双焦策略周报

双 焦 策 略 周 报 煤焦：钢厂亏损幅度扩大，煤焦难有上涨驱动 目 录 2、本周独立焦企开工基本稳定，钢厂焦化厂产能利用率下降； 3、本周高炉开工率、产能利用率、铁水产量有所回升； 5、本周洗煤厂原煤库存继续累库6.3万吨，精煤库存继续去库5.09万吨，独立焦企库存、钢厂焦煤库存一降一升； 6、本周焦炭09合约亏损小幅扩大，焦企现货利润小幅回落2元/吨。 1.1价格：终端需求仍旧偏弱，双焦现货小幅调整 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2价格：焦煤焦炭期货周内震荡下跌，焦炭跌幅大于焦煤 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3仓单价格：口岸蒙3#精煤仓单成本1563元/吨，唐山准一焦炭仓单成本2151.8元/吨 1.5价格：焦煤9-1价差走强25.5元/吨，焦炭9-1走强1元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.6价格：焦炭/焦煤小幅回落，焦炭/铁矿持平不动 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：比价小幅走强，整体来看原料更弱 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.8交易数据：市场震荡为主，成交活跃度有所回落 资料来源：iFind，光大期货研究所 2.1焦炭供应：独立焦企产能利用率稳定，钢厂焦化厂产能利用率回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉利用率小幅回升，铁水产量本周小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1焦炭库存：钢厂持续性补库，焦炭库存有所累库 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2焦炭库存：钢厂焦炭库存可用天数小幅增加0.21天 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3焦炭库存：下游钢厂持续补库，独立焦企焦炭库存小幅回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.4焦炭库存：焦炭港口库存回升，焦炭总库存增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1汽运价格：汽运费短期小幅下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 6.1焦煤供应：洗煤厂产能利用率下降3.08%，洗煤厂日均产量下降3.51% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 7.1焦化利润：焦企利润小幅回落2元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 7.2焦化利润：09合约盘面亏损幅度加大 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 8.1焦煤库存：洗煤厂原煤库存上升6.3万吨，精煤库存下降5.09万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 8.2焦煤库存：华中地区去库幅度相对较大，独立焦化厂炼焦煤库存整体有所去化 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 8.3焦煤库存：独立焦企炼焦煤库存可用天数小幅回落 8.4焦煤库存：钢厂炼焦煤库存整体小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 8.5焦煤库存：不同区域钢厂结构性变动，库存可用天数小幅回升 8.6焦煤库存：连云港、日照港焦煤库存回落，港口炼焦煤库存小幅去库 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：期货跌幅相对较大，双焦基差均有所走强 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 8.7焦煤库存：部分煤矿阶段性受限减产，焦煤总库存减少11.91万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 总结 焦煤方面，本周国内炼焦煤现货市场平稳运行，蒙煤价格继续走弱，蒙5#原煤、蒙3#精煤价格均回落25元/吨，焦煤期货周内冲高回落。供给方面，洗煤厂日均产量回落3.51万吨至55.35万吨，国内前期受影响停产煤矿周末逐步复产，本周一蒙煤进口重新恢复，供应整体宽松。需求方面，焦化企业生产仍有利润，开工积极性尚可，对于焦煤补库需求维持，对于骨架煤需求热度相对较高，配煤则需求相对一般。库存方面，洗煤厂原煤库存继续回升6.3万吨，精煤库存继续回落5.09万吨，独立焦企库存、钢厂焦煤库存一降一升，焦煤总库存回落11.91万吨。综合来看，受到蒙煤通关以及国内重要会议影响煤炭生产已经过去，焦煤供应有所恢复，目前焦煤的需求基本持平，重新回到之前的供需弱平衡格局，蒙煤进口量上半年同比增加了30%，争抢市场份额冲击国内市场，后期需要多关注蒙煤走向。预计焦煤盘面将呈现震荡偏弱运行态势。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。