股指早报：三中会议尾声，等待政策信号

2024年7月18日 股指期货早报2024.7.18 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美国6月新屋开工年化总数录得135.3万户，高于预期130和前值131.4；6月工业产出月率录得录得0.6%，高于预期0.3%，低于前值0.7%。美房地产和工业数据保持平稳。美联储褐皮书则指向未来六个月经济增长预期放缓。另外美联储官员纽约联储主席威廉姆斯暗示如果近期通胀持续放缓，未来几个月可能有理由降息，但不会在7月。鹰派官员美联储理事沃勒转鸽，表示降息很快就会到来。美经济的放缓预期叠加美联储官员的鸽派发言进一步推动市场降息预期，隔夜美元指数下跌，美债收益率短端和长端均回落，黄金上涨之后回落，最终收跌，美三大股指道指收涨，纳指和标普收跌，科技板块普跌，人民币汇率明显升值。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周三大盘低开震荡下跌0.45%，深成指下跌0.47%，创业板指微涨0.01%，市场呈现震荡分化走势。高股息蓝筹拖累指数，大金融护盘，热点板块超跌板块呈现轮动，光伏、房地产、消费、医疗轮动，市场避险情绪为主。板块上看，食品饮料、商贸零售、房地产、医药生物、非银金融涨幅居前，有色、通信、电子、石油石化、煤炭跌幅居前。全市场1625只个股上涨，3532只个股下跌。 整体来看，在美联储官员鸽派发言下，进一步推升9月降息预期。关注美大选政治因素对资产的影响。国内A股在三中全会期间因护盘力量保持稳定走势，随着大会结束，指数走势要回归本身，等待政策层面信息的公布，来对后续A股走势指引。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美国6月新屋开工年化总数录得135.3万户，高于预期130和前值131.4；6月工业产出月率录得录得0.6%，高于预期0.3%，低于前值0.7%。美房地产和工业数据保持平稳。美联储褐皮书则指向未来六个月经济增长预期放缓。另外美联储官员纽约联储主席威廉姆斯暗示如果近期通胀持续放缓，未来几个月可能有理由降息，但不会在7月。鹰派官员美联储理事沃勒转鸽，表示降息很快就会到来。美经济的放缓预期叠加美联储官员的鸽派发言进一步推动市场降息预期，隔夜美元指数下跌，美债收益率短端和长端均回落，黄金上涨之后回落，最终收跌，美三大股指道指收涨，纳指和标普收跌，科技板块普跌，人民币汇率明显升值。 1.2国内行情回顾 周三大盘低开震荡下跌0.45%，深成指下跌0.47%，创业板指微涨0.01%，市场呈现震荡分化走势。高股息蓝筹拖累指数，大金融护盘，热点板块超跌板块呈现轮动，光伏、房地产、消费、医疗轮动，市场避险情绪为主。板块上看，食品饮料、商贸零售、房地产、医药生物、非银金融涨幅居前，有色、通信、电子、石油石化、煤炭跌幅居前。全市场1625只个股上涨，3532只个股下跌。 1.3重要资讯 1．美联储威廉姆斯暗示，如果近期通胀持续放缓，未来几个月可能有理由降息，不过不会在两周后的美联储会议上降息。 2.美联储理事沃勒：根据潜在情景分析，降息的时机越来越近。降息的确切时间并不是很重要；巴尔金：确信美联储将在7月政策会议上讨论将通胀描述为高企是否仍然适合。 3.美联储褐皮书：美国经济略有增长通胀降温。由于即将到来的选举、国内政策、地缘政治冲突和通胀的不确定性，未来六个月经济增长预期放缓。 4.日本最高外汇官员警告要进行干预，且干预没有限制。 5.拜登在最新的采访中表示，如果医生直接告诉他，他的身体状况出现问题，他将重新评估是否继续参加总统竞选。他原本希望“离开”总统职位，把它交给别人，但他决定再次参选，因为他相信自己的“智慧”和经验将有助于弥合这个国家日益恶化的分歧。 6.财政部7月24日将发行550亿元30年期超长期特别国债。 7.美国考虑采取更严格措施施压日本荷兰，限制与中国芯片贸易，外交部：希望有关国家坚决抵制胁迫。 8.外交部：中方决定暂停与美方商谈举行新一轮军控与防扩散磋商。将对相关美官员对等采取签证限制。 1.4今日策略 在美联储官员鸽派发言下，进一步推升9月降息预期。关注美大选政治因素对资产的影响。国内A股在三中全会期间因护盘力量保持稳定走势，随着大会结束，指数走势要回归本身，等待政策层面信息的公布，来对后续A股走势指引。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格 号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。