中荣印刷集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

中荣印刷集团股份有限公司招股说明书（申报稿） 创业板风险提示 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 中荣印刷集团股份有限公司 ZRPPRINTINGGROUPCO.,LTD. （住所：中山市火炬开发区沿江东三路28号） 首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） （注册地址：拉萨市柳梧新区国际总部城3幢1单元5-5） 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正 式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 公开发行数量不超过4,830.00万股，不低于发行后总股本的25%；本次发行全部为新股发行，不涉及现有股东公开发售股份的情形。 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 【】 预计发行日期 【】年【】月【】日 拟上市的证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 不超过19,312.76万股 保荐人（主承销商） 华林证券股份有限公司 招股说明书签署日期 【】年【】月【】日 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书“第四节风险因素”一节的全部内容，并应特别关注下列重要事项及风险因素： 一、本次发行相关的重要承诺 公司提示投资者阅读公司、公司实际控制人、公司股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的与本次发行相关的承诺，相关承诺请参见本招股说明书“第十节投资者保护”相关内容。 二、本次发行前滚存利润的分配安排 经公司2020年第二次临时股东大会决议，公司首次公开发行前所滚存的未分配利润由发行后公司新老股东依其所持公司股份比例共同享有。 三、本次发行上市后公司的利润分配政策 本公司提醒投资者关注公司发行上市后的利润分配政策，公司发行上市后的股利分配政策具体内容请参见本招股说明书“第十节投资者保护”之“二、股利分配政策”之“（二）本次发行上市后的利润分配政策”。 四、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的如下因素 （一）主要原材料价格波动的风险 公司的直接材料主要为白板纸、白卡纸等原纸制品。报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为68.57%、68.23%和68.06%。 随着去产能、供给侧改革等政策的不断推进，环保政策持续趋严，落后产能逐步被淘汰，加上国内近几年对进口废纸（白板纸主要的生产材料）的政策趋严，2021年起实施禁止进口废纸政策，且2020年初爆发的新冠肺炎疫情对全球经济和产业格局产生了重大影响，纸品价格在报告期内出现较大幅度波动。 纸张价格走势 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 - 白板纸 白卡纸 注：单位为元/吨；数据来源于纸业联讯；白板纸以东莞玖龙250g白板纸广东平均价为例，白卡纸以红塔仁恒250g白卡纸和山东博汇250g白卡纸广东地区的均价为例 2020年7月以来，公司主要原材料纸张价格开始持续上涨，尽管2021年4起价格开始有所回落，但全年平均价格仍处于较高水平。原材料价格的变化对公司毛利率影响较大，若销售价格等其他因素不变，在发行人完全无法将原材料价格上涨传递至下游客户的情况下，纸张价格每上涨1%，公司的毛利率将下降约0.30%。 虽然公司与主要客户合作时间较长，也存在一定的调价机制，但是若公司无法将原材料价格上涨的影响及时并全部转嫁至下游客户，短期内将影响公司生产成本，造成公司产品毛利率的波动，进而对公司的经营情况构成较大影响。 （二）短期偿债风险 为进一步扩大生产规模，改善公司智能制造水平，提升客户服务能力，报告期内，公司基于产能扩建、信息化系统升级改造等项目，在中山、天津及沈阳投建了新厂房并新购金额较高的印刷机等生产设备，对应厂房及机器设备等非流动资产投入合计达4.47亿元。由于非流动性资产投入金额较大，公司负债金额较高，流动比率、速动比率相对较低，资产负债率（母公司）相对较高，存在一定的短期偿债风险。报告期内公司有关偿债能力的指标如下： 指标 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31 流动比率（倍） 1.20 1.06 1.02 速动比率（倍） 0.92 0.80 0.80 指标 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31 资产负债率（母公司） 41.29% 46.26% 46.20% （三）人力成本上升的风险 报告期内，公司人力成本支出占比较高。伴随着国内产业结构升级、经济结构调整，国内劳动力招聘难度及人力成本随经济增长持续上升，对公司的盈利水平构成较大的影响。同时，随着市场竞争加剧，公司通过提升产品价格来消化成本的难度逐渐增大，从而会进一步压缩公司的利润空间。 目录 重要声明1 本次发行概况2 重大事项提示3 一、本次发行相关的重要承诺3 二、本次发行前滚存利润的分配安排3 三、本次发行上市后公司的利润分配政策3 四、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的如下因素3 目录6 第一节释义10 第二节概览14 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况14 二、本次发行概况14 三、主要财务数据及财务指标15 四、发行人主营业务和经营情况16 五、发行人创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况23 六、发行人选择的具体上市标准29 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项29 八、募集资金用途30 第三节本次发行概况31 一、本次发行基本情况31 二、本次发行的有关机构31 三、发行人与中介机构的关系32 四、与本次发行上市有关的重要日期33 第四节风险因素34 一、经营风险34 二、财务风险36 三、技术和产品创新风险37 四、对主要客户依赖的风险37 五、包装行业面临的政策风险37 六、募集资金投资项目风险38 七、大额现金分红不可持续的风险38 八、发行失败的风险39 九、实际控制人控制的风险39 十、本次发行股票摊薄即期回报的风险39 第五节发行人基本情况40 一、发行人基本情况40 二、发行人设立情况40 三、发行人股本和股东变化情况42 四、重大资产重组情况42 五、发行人的股权结构50 六、发行人子公司情况50 七、持有5%以上股份主要股东及实际控制人基本情况57 八、发行人的股本情况90 九、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员92 十、发行人员工和社会保障情况103 十一、发行人历次IPO申报情况118 第六节业务和技术125 一、公司主营业务和主要产品125 二、公司所处行业基本情况136 三、行业发展基本情况142 四、发行人的行业竞争地位174 五、公司销售情况和主要客户189 六、公司主要原材料、能源及其供应情况193 七、发行人主要固定资产、无形资产等资源要素206 八、发行人的技术与研究开发情况242 九、技术创新机制248 十、发行人境外经营情况250 第七节公司治理与独立性251 一、公司治理制度的建立健全及运行情况251 二、特别表决权股份和协议控制架构的情况255 三、公司管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师鉴证意见255 四、报告期内违法违规情况255 五、报告期内控和规范性情况268 六、公司独立运营情况272 七、同业竞争274 八、关联方及关联关系280 九、关联交易情况291 十、报告期内发行人关联交易制度的执行情况及独立董事意见304 十一、公司减少关联交易的措施305 第八节财务会计信息与管理层分析307 一、财务会计信息307 二、盈利能力分析350 三、财务状况分析380 四、现金流量分析410 第九节募集资金运用与未来发展规划307 一、本次发行募集资金的基本情况414 二、募集资金投资项目情况417 三、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的整体影响437 四、未来发展与规划438 第十节投资者保护441 一、投资者关系的主要安排441 二、股利分配政策442 三、发行人股东投票机制的建立情况447 四、股份流通限制及自愿锁定股份的承诺448 五、上市后稳定公司股价的预案450 六、公司及公司控股股东、董事、监事、高级管理人员关于招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的承诺456 七、中介机构关于为公司首次公开发行制作、出具的文件无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的承诺457 八、持股5%以上股东持股意向及减持意向458 九、关于填补被摊薄即期回报的承诺459 十、发行人关于股东相关事项的承诺函461 十一、其他承诺461 十二、未履行公开承诺的约束措施462 第十一节其他重要事项465 一、重要合同465 二、对外担保情况476 三、诉讼及仲裁情况476 四、最近三年发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的重大违法行为476 五、发行人控股股东、实际控制人报告期内重大违法行为476 第十二节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明477 董事、监事、高级管理人员声明477 控股股东、实际控制人声明478 保荐人（主承销商）声明479 保荐机构董事长、总经理声明480 发行人律师声明481 审计机构声明482 验资机构声明483 验资复核机构声明484 资产评估机构声明485 第十三节附件488 一、本招股说明书的附件488 二、查阅地点488 第一节释义 本招股说明书中除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 一般词汇 发行人、本公司、公司 指 中荣印刷集团股份有限公司或前身中山市的中荣印刷集团有限公司（注册于中山，曾用名：中山中荣纸类印刷制品有限公司）。2016年11月，中荣印刷集团有限公司整体改制为中荣印刷集团股份有限公司。 股份公司、中荣股份 指 中荣印刷集团股份有限公司 中荣有限 指 注册于中山市的中荣印刷集团有限公司（曾用名：中山中荣纸类印刷制品有限公司），发行人前身 天津中荣 指 天津中荣印刷科技有限公司，发行人全资子公司 昆山中荣 指 中荣印刷（昆山）有限公司，发行人全资子公司 沈阳中荣 指 沈阳中荣印刷有限公司，发行人控股子公司 广东领汇 指 广东领汇电子商务有限公司（曾用名：广东领汇企业营销策划有限