碳酸锂周报

碳酸锂周报 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 【产业服务总部|有色中心】 研究员：李旎执业编号：F3085657投资咨询号:Z0017083联系人：汪国栋执业编号：F03101701 2023-7-17 01周度观点 供需状况： 供应端：据百川盈孚统计，6月国内碳酸锂产量为36105吨，环比增加14.8%，同比增加14.6%。本周碳酸锂开工恢复，碳酸锂产量增加。市场原料短缺问题仍存，近期江西地区矿山与青海盐湖产量均有一定幅度的提升，预计供应量将延续增加，但7月碳酸锂产量受到四川地区大运会错峰用电影响以及江西地区天然气管道检修影响，建议关注产区电力供应情况。 成本：锂矿市场价格高位维稳，外购锂矿生产碳酸锂的厂家成本压力仍较大，生产利润因矿价下跌略有提高。自有矿石及盐湖企业利润较好，外采矿石利润一般，总体而言，平均利润较上周变化不大。 需求端：下游排产情况较好，磷酸铁锂市场较好，其他正极材料需求跟进较为一般。6月我国动力电池产量共计60.1GWh，同比增长45.7%，环比增长6.3%。其中三元电池产量17.7GWh，占总产量29.4%，同比下降4.2%，环比下降4.9%；磷酸铁锂电池产量 42.2GWh，占总产量70.3%，同比增长86.3%，环比增长11.7%。6月，我国储能电池销量共计8.7GWh，其中磷酸铁锂电池销量 8.7GWh。6月19日，财政部发布了《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，新能源车购置税的延期也会进一步促进中国新能源车市场销量的快速增长。6月新能源乘用车产量73.6万辆，环比上升9.3%，同比增加30.3%。6月新能源乘用车销量66.5万辆，环比增加14.7%，同比增加25.2%。6月新能源车销售存在季末冲量，透支一部分7月的销量，预计7月新能源乘用车销量与6月基本持平。 库存：本周碳酸锂的库存水平有所回落，仍处于高位状态；氢氧化锂的库存水平有所增加，但库存压力不大。 策略建议： 近期下游等待海外锂矿进口增量缓解国内供应短缺，7月下游需求好转，供给增量有所下滑，预期供需缺口会继续扩大，对碳酸锂价格形成一定的支撑。但考虑到本身碳酸锂价格仍高于其成本价，因此产业链上下游博弈较重，上游持货商挺价意愿明显，下游采购偏理性。预计近期碳酸锂价格波动区间小幅下滑，参考碳酸锂价格区间为28.5~31万元/吨。 资料来源：IFIND、百川盈孚、长江期货有色产业服务中心 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 -5000 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2020-01 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023-05 国内动力电池产量与装车量差值 2019-04-01 2019-05-29 2019-07-23 2019-09-16 2019-11-14 2020-01-08 2020-03-10 2020-05-07 2020-07-02 2020-08-25 2020-10-26 2020-12-17 2021-02-10 2021-04-13 磷酸铁锂产量与装车量差值 2021-06-09 2021-08-03 (元/吨） 2021-09-28 2021-11-26 2022-01-20 2022-03-22 2022-05-20 2022-07-14 2022-09-06 2022-11-07 2022-12-29 2023-03-01 2023-04-25 2023-06-21 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 重点数据跟踪 上海有色:现货含税均价:碳酸锂 600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00 0.00 02 国内碳酸锂月度产量 1月 2月 3月4月5月6月7月8月 9月10月 2023 11月 12月 2020 2021 2022 国内正极材料分类型产量 磷酸铁锂 三元材料 钴酸锂 锰酸锂 数据来源：百川盈孚、IFIND、长江期货有色产业服务中心 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2010-01-04 1月 2010-07-05 2010-12-28 2月 2011-06-23 2011-12-14 平均价:氢氧化锂(电池级粗颗粒,国产):上海有色上海有色:现货含税均价:碳酸锂(Li2CO399%) 2012-06-13 3月 2012-11-26 2013-05-21 4月 2013-11-20 2014-05-08 2021 2014-10-22 碳酸锂库存 5月 2015-04-08 2015-09-18 6月 2016-03-09 2022 2016-08-18 2017-02-09 7月 2017-07-24 2018-01-04 8月 2023 2018-06-25 2018-12-06 2019-05-28 9月 2019-11-11 2020-04-27 10月11月12月 2020-10-15 2021-03-30 2021-09-09 2022-03-03 2022-08-16 2023-02-06 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2022年1月 2022年2月 2022年3月 2022年4月 2022年5月 冶炼厂（万吨） 2022年6月 2022年7月 2022年8月 2022年9月 下游（万吨） 2022年10月 2022年11月 2022年12月 2023年1月 2023年2月 2023年3月 2023年4月 2023年5月 2023年6月 2019-01-02 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 2019-03-04 2019-04-26 平均价:锂精矿(Li2O:6%-6.5%):进口（美元/吨） 2019-06-19 2019-08-12 2019-10-10 2019-12-02 2020-01-23 冶炼厂和下游月度库存 2020-03-25 2020-05-20 2020-07-14 2020-09-04 2020-11-03 2020-12-25 2021-02-23 2021-04-19 2021-06-11 2021-08-05 2021-09-28 2021-11-25 2022-01-19 2022-03-17 2022-05-12 2022-07-06 2022-08-29 2022-10-26 2022-12-19 2023-02-15 2023-04-11 2023-06-05 02 重点数据跟踪 数据来源：百川盈孚、SMM、IFIND、长江期货有色产业服务中心 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 2023-05 2019-04-01 700,000.00 600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00 0.00 2019-05-27 2019-07-22 2019-09-16 2019-11-11 动力电池产量:当月值（MWh) 动力电池产量:磷酸铁锂:当月值(MWh)动力电池产量：当月同比（%） 2020-01-06 2020-03-02 2020-04-27 2020-06-22 2020-08-17 2020-10-12 2020-12-07 2021-02-01 2021-03-29 2021-05-24 2021-07-19 2021-09-13 2021-11-08 2022-01-03 2022-02-28 2022-04-25 2022-06-20 2022-08-15 2022-10-10 2022-12-05 2023-01-30 2023-03-27 锂辉石38.86% 2023-05-22 02 重点数据跟踪 现货价:工业级碳酸锂(元/吨） 6月碳酸锂分原料产量占比 盐湖28.73% 锂云母32.41% 国内磷酸铁锂月度产量 数据来源：百川盈孚、SMM、IFIND、长江期货有色产业服务中心 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息 和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 声明 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江证券股份有限公司 Add/湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦Tel/95579或4008888999 长江期货股份有限公司 Add/湖北省武汉市武昌区中北路9号长城汇T2写字楼第27、28楼 Tel/027-85861133 长江证券承销保荐有限公司 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座28层 Tel/021-61118978 长江成长资本投资有限公司 Add/湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦19楼 Tel/027-6579