能化产业日报

能源化工日报 产业服务总部能化产业服务中心 2023-06-26 公司资质 长江期货股份有限公司投资咨询业 务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员： 卢哲 咨询电话：027-65261376 从业编号：F3005317 投资咨询编号：Z0012125 曹雪梅 咨询电话：027-65261547 从业编号：F3051631 投资咨询编号：Z0015756 助理研究员： 张英 咨询电话：027-65261340 从业编号：F03105021 日度观点 ◆PVC： 6月21日PVC主力09合约收盘5814元/吨（+18），常州市场价5690元/吨（-10），主力基差-125元/吨（-28），电石价格乌海市场2800元/吨（+25），山东市场3235元/吨（0），6月25日山东32%离子膜液碱价格下降，主流价710-810元/吨。截止6月23日，华东及华南样本仓库总库存42.35万吨，较上一期增加1.41%，同比增26.23%。新疆天伟乙炔站球罐爆炸，天能50万吨PVC粉停3-5天，天辰40万吨PVC粉和天伟20万吨PVC糊树脂计划7月重启。检修高峰过去，且库存持续高位，整体市场供应货源充裕。需求端，受高温和梅雨天气影响，需求处于传统淡季，终端制品企业订单一般，内需难有改善。成本端，电石反弹，液碱下跌，PVC动态成本抬升。整体来看，内外需求疲弱，高库存使得盘面承压，大方向继续震荡筑底。 ◆PP： 6月21日PP主力合约PP2309涨0.13%收于7079元/吨。截止6月22日国内聚丙烯装置周开工负荷率为75.95%较上一周下调1.56个百分点；国内聚丙烯装置停车周损失量约13.176万吨，较上一周增加5.55%。据市场传闻称，6月21日主要生产商库存水平在58万吨，较前一工作 日去库3.5万吨，降幅5.69%；去年同期库存大致76.5万吨。端午期间 吗，外围氛围偏空，对冲国内宏观预期乐观。检修装置7月初逐步回归，塑编需求下滑，整体需求仍偏弱，油价跌后企稳，煤价短期反弹，原料涨跌互现。整体来看，基本面矛盾不大，聚丙烯或宽幅震荡。 建议：区间操作思路，关注原油走势和宏观面消息。 ◆尿素： 6月21日，尿素期货2309合约收盘价1707元/吨，下跌7元/吨。现货 市场价格震荡上扬，市场日均价2130元/吨左右，上涨10元/吨。供应 方面，尿素生产企业近期检修计划减少，日均产量提升至17万吨，整体供应持续宽松。成本方面，无烟煤坑口价格延续跌势，成交略显清淡，动力煤价格延续偏弱。尿素需求方面，中小型复合肥厂高氮复合肥生产基本结束，预计7月底恢复秋季肥生产，预计此阶段复合肥厂对尿素需求支撑有所减弱。三聚氰胺企业近期整体运行正常，三聚氰胺原料端价格下滑后利润恢复，开工率恢复至六成左右。前期集中补库导致尿素企业库存有所消耗，现在即将进入农需淡季和复合肥停产节点，尿素库存预计逐步进入累库周期。整体来看，尿素供大于求局面仍存在，叠加成本支 撑有限和出口疲弱，预计还是以弱势运行为主，另外需关注宏观环境影响。 ◆甲醇： 6月21日，甲醇期货2309合约收盘价2075元/吨，下跌5元/吨。现货 市场江苏日均价2100元/吨，上涨5元.吨。供应方面，甲醇减产检修损失量多于复产量，产量降低，目前开工率处于历史偏高水平。成本方面，煤炭价格延续偏弱走势，近期表现有所企稳，但后市预计仍将承压运行。甲醇企业和港口库存表现窄幅去库趋势，延续低库存水平。需求方面，随着甲醇价格下跌，甲醇制烯烃利润有所修复，开工率持续提升。除MTBE开工有明显的提升外，其他传统需求表现不同程度下滑，对甲醇需求支撑有限。整体来看甲醇基本面供需情况边际好转，下周生产企业复产较多，需求增量支撑有限，甲醇后市预计震荡运行为主。 ◆橡胶： 主力合约上周下跌0.78%，整体波动不大。基本面上，泰国胶水收购价为43.94泰铢/公斤，折合人民币8966元/吨，环比上涨0.97%；国内轮胎企业半钢胎周度开工负荷为70.27%，环比走低0.64个百分点；山东地区轮胎企业全钢胎周度开工负荷为57.15%，环比走低1.14个百分点；青岛地区总库存为89.91万吨，环比减少0.03万吨，降幅0.03%。其中 青岛保税库存19.93万吨，环比减少0.13万吨，降幅0.65%；一般贸易 库存69.98万吨，环比增加0.1万吨，增幅0.14%。下游开工继续走低，不利于价格，但库存今年以来首次下降，不过幅度极低并不能定义为去库，多空分歧预计增大。建议：观望。 风险提示：库存真正去库迟迟不发生。 ◆苯乙烯： 主力合约上周上涨0.06%，借钱几乎没有波动。基本面方面，主要受到港口累库压力，货船集中到港，港口库存大增，截止6月19日，江苏苯 乙烯港口样本库存8.99万吨，环比增加34.18%，商品量库存6.3万吨，环比增加28.57%。需求方面，下游开工有所回升，EPS开工61.91%，环比上涨2%.整体来看，苯乙烯在急跌之后进入迷茫期，需要原油价格的指引。建议：观望。 风险提示：原油无序反复波动。 以上数据来源：同花顺ifind、卓创资讯 风险提示 免责声明 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 武汉总部 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编：430000 电话：（027）65261325 网址：http://www.cjfco.com.cn