嘉曼服饰机构调研纪要

嘉曼服饰机构调研报告 调研日期:2024-07-16 北京嘉曼服饰股份有限公司是一家中高端童装运营企业,业务涵盖童装的研发设计、品牌运营与推广、直营与加盟销售等核心业务环节。公司采用多品牌运营策略,包括自有品牌、授权经营品牌、国际零售代理品牌三类,在全国主要城市的商业中心开设童装专柜及专卖店,同时在电商平台开设线上店铺。公司自有品牌“水孩儿”创立于1995年,以良好的品质赢得市场口碑,位列“中国十大童装品牌”之一。公司从2005年开始经营国际高端童装品牌零售业务,包括EMPORIOARMANI、KENZOKIDS和HUGOBOSS等国际一二线品牌。 2024-07-16 董事会秘书、副总经理程琳娜 2024-07-16 特定对象调研腾讯会议、公司会议室 沁源投资 - 唐鹏宇 中信证券 证券公司 冯重光,蔡瀚毅,郑逸坤,姚正阳 东方财富证券 证券公司 崔晓静,宋佳蔚,王昭贶 上海鹏石投资 投资公司 赵声远 公司接待人员就与会人员提出的以下问题进行了逐一解答: 1、线上平台唯品会占比较高的原因。 公司是中高端多品牌运营企业,旗下品牌具有一定的知名度,较为契合唯品会平台正品、名品特卖的运营思路,且公司在唯品会平台经营历史较长,在该平台具有丰富的运营经验。 2、公司退换货率略有提升的原因。 在现阶段市场环境下,各线上平台的退换货率政策的变化导致消费者退换货更为便利。但整体看来公司的退换货率仍处于相对低的水平。 3、退换货率提升对公司的影响。 退换货率高短期内会增加公司的运营成本,也会摊薄营销效果。但对于运营能力较强的公司也是一个机会,各电商平台博弈会出清部分产品力和品牌力不足、运营能力较弱的公司,释放市场份额。 4、公司旗下品牌的用户主要为哪些人群。 主要集中在一二线城市的中高收入人群,比如医生、教授、企业中高层管理人员等。 5、暇步士(HushPuppies)成人装收回自营的成本有哪些。 公司根据“授权许可协议”中的回购条款,回购原成人装被授权商的存货,根据实际回购数量按照回购条款约定的价格进行作价。对于线下直营店铺的货柜,也会给予一定的作价。 6、对于线上渠道有什么布局。 公司对于现有线上渠道仍然会保持高质量发展策略,在产品面料、工艺、版型提升的基础上,积极调整货品结构及价格策略,以盈利水平作为重要的考核指标。同时也会继续发展线上社交平台和内容电商的布局,开展达人直播、生活方式分享等多样化的带货方式。 7、公司对于未来分红的计划。 公司本着积极回报投资者的理念,会维持相对稳定的分红比例。随着公司盈利能力的不断提高,在没有重大资本性支出的前提下,不排除后续将进一步提高分红比例。 8、公司暇步士(HushPuppies)成人装运营团队的人员配置情况。 公司现运营暇步士(HushPuppies)成人装的团队主要在产品设计研发端和销售端,由公司原有团队业务骨干以及外部招聘的行业专业人员组成,以老带新的结构为主。 9、童装未来发展战略。 公司旗下童装品牌均为中高端品牌,对于中高端品牌来说,品牌力才是品牌发展的第一动力。为避免消耗品牌资产,公司从设计风格、版型 、面料、工艺以及品牌形象等方面进行了全面升级。在产品力整体提升的基础上,将进一步提高消费者对品牌的认知以及增加复购率。童装业务未来将进入高质量发展阶段。