锐明技术机构调研纪要

锐明技术机构调研报告 调研日期:2024-07-10 深圳市锐明技术股份有限公司是一家以人工智能为核心的商用车安全及信息化解决方案提供商,成立于2002年,现为深圳证券交易所主板上市企业。公司现有员工2200余人,其中研发人员近800人。锐明技术已在全国多地设立技术研发中心,产品和服务广泛应用于全球100多个国家和地区。公司秉持“成就客户、追求卓越、持续创新、团队合作、开放包容”的核心价值观,持续提升服务能力,努力成为“离客户最近的科技型企业”。锐明技术将围绕AI、大数据、高清视频等技术持续创新,为构筑更安全、高效、有序的美好交通未来不懈努力。 2024-07-15 副总经理、董事会秘书孙英,产品研发部总经理胡修彪,证券事务专员龚晓涵 2024-07-102024-07-15 现场参观,反路演公司、线上会议 IGWT投资 - 廖克銘 创金合信基金 基金管理公司 郭镇岳,李晗 融通基金 基金管理公司 杨泠枫,钱佳兴 瑞华投资 投资公司 章礼英 瑞华投资控股 - 章礼英 瑞锐投资 投资公司 陈洪 瑞信证券(中国) 证券公司 宋晔波 睿澜投资 - 罗贵文 三井住友德思私募基金 - 刘明 厦门财富顾问 - 陈英其 厦门观升私募基金 - 陈霖 山楂树甄琢资产 基金管理公司 陈洪 创智资本 - 陈哲 杉树资产 其它 谢雁来 上海丰仓股权投资 投资公司 路永光 上海沣杨资管 资产管理公司 吴亮 上海赋格投资 投资公司 朱明瑞 上海合远私募基金 - 史彬 上海嘉世私募 基金管理公司 李其东 上海弥远资管 - 许鹏飞 上海名禹资产 资产管理公司 朱细汇 上海磐厚动量 资产管理公司 胡建芳 上海谦心投资 投资公司 柴志华 春秋资本 - 邱志远 上海勤辰私募基金 基金管理公司 钱玥 上海人寿保险 寿险公司 方军平 上海慎知资管 资产管理公司 刘越 上海同犇投资 投资公司 李智琪 上海途灵资管 资产管理公司 周家玮,赵梓峰 上海远海私募基金 - 邵万琦 尚诚资管 - 向红旭 申万菱信基金 基金管理公司 范张翔 深圳大道至诚投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司蔡天夫 深圳老鹰高飞创新投资中心(有限合伙)投资公司庞巧云 大连道合投资 基金管理公司 余湛 深圳老鹰投资 投资公司 李闫 深圳领骥资管 资产管理公司 尤加颖 深圳睿德信 - 肖斌 深圳市华银基金管理有限公司 基金管理公司 张誉宁,符旭 拾贝投资 基金管理公司 王莹滢 世纪证券苏州中联凯创业投资管理合伙企业(有限合伙) 证券公司创业投资公司 陈贝力申晓东 塔基资本 资产管理公司 周东辉 太平洋证券 证券公司 王景宜 泰德圣投资 基金管理公司 李妮莎 大千华严投资 投资公司 尹川 泰康资产 保险资产管理公司 张毅 泰信基金 基金管理公司 李俊江 天风证券 证券公司 李航,李璞玉,缪欣君 同创佳业资管 资产管理公司 林海成,王珏 统一证券 证券公司 郑宗杰 伟星资管 - 杨克华 西部利得基金 基金管理公司 张昭君,温震宇 湘财证券 证券公司 王文瑞 新华基金 基金管理公司 张帅 鑫元基金 基金管理公司 徐欢,陆杨,陈宇翔 道仁资产 资产管理公司 陈跃雄 信达澳亚基金 基金管理公司 孔文彬 兴业国际信托 信托公司 严谨 兴银理财 其它金融公司 江耀堃 兴证国际 其它 孙乾 兴证全球基金 基金管理公司 朱可夫 玄元私募基金 - 杨腾武 亚太财险 财险公司 邢晓迪 易方达基金 基金管理公司 赵之昊 银河基金 基金管理公司 傅鑫,田萌 银华基金 基金管理公司 刘宇尘 东晟融通资产 - 黄士栩 永赢基金 基金管理公司 胡亚新 源卓资产 - 叶志刚 长城财富 其它 胡纪元 长城财富资产 保险资产管理公司 杨海达 浙江米仓资产 资产管理公司 管晶鑫 浙商证券 证券公司 林亮亮 正圆投资 投资公司 戴旅京 郑州云杉投资 投资公司 李晟 中财龙马资本 投资公司 闵岳 中国国际金融 证券公司 高萌,肖楷 东方财富证券 证券公司 吕林,张煊 中国国际金融股份有限公司 证券公司 王琛 中国人保资管 保险资产管理公司 吴若宗 中国银河证券 证券公司 胡天昊 中航基金 基金管理公司 曾文传 中金基金 基金管理公司 汪洋 中金资管 其它 冯达 中睿合银资管 其它 郑淼 中泰证券 证券公司 李青青,刘一哲,王雪晴,佘雨晴 中信保诚基金 基金管理公司 王优草 中信证券 证券公司 厉多伊,罗毅超 东方证券 证券公司 王树娟,陈超 中移资本控股有限责任公司 其它 赵华彬 中意资管 - 沈悦明 中银国际证券 证券公司 苏畅,张岩松 中邮保险资产 资产管理公司 孟东晖 中邮人寿 寿险公司 朱战宇 中邮人寿保险 寿险公司 朱战宇 重阳投资 投资公司 卫书根 东方证券资管 资产管理公司 蒋蛟龙 安联寰通资产 - 王昕 东兴基金 基金管理公司 张胡学 度势投资 - 顾宝成 敦和资产 资产管理公司 江源 方正证券 证券公司 景柄维 复通(山东)私募 投资公司 余音 富安达基金 基金管理公司 杨红 富德生命人寿 寿险公司 王允鹏 富国基金 基金管理公司 蒲梦洁,赵宗俊 高信百诺资管 投资公司 王亮 固禾私募基金 - 文雅 百川财富 投资公司 唐琪 观富(北京)资产 资产管理公司 唐天 光大保德信 基金管理公司 杨文健 光大永明资产 保险资产管理公司 刘奇 光大证券 证券公司 耿耘,颜燕妮 广东恒昇私募 基金管理公司 罗煦娟 广东民营投资 投资公司 唐玉堂 广东微宇私募基金 - 刘政科 广发基金 基金管理公司 卓德麟 广发证券 证券公司 吴祖鹏 广州睿融私募 其它 许高飞 北京诚旸投资 投资公司 张硕 国华兴益资管 保险资产管理公司 陈图南 国金证券 证券公司 王倩雯 国投证券股份 - 马诗文 海富通基金 基金管理公司 张颖 海南悦溪私募 基金管理公司 张伟 海通证券 证券公司 杨蒙 瀚伦私募基金 - 汪帅 禾川科技 其它 赖正健 合道资管 - 严思宏 恒越基金 基金管理公司 钱臻 北京国际信托 信托公司 吴京林 弘毅远方基金 基金管理公司 包戈然,焦庆 红杉资本(天津) - 闫慧辰 宏鼎财富管理 其它 李小斌 鸿运私募基金 - 张丽青 湖南八零后资管 资产管理公司 田超平 华安证券 证券公司 李元晨,来祚豪,陈晶 华宝基金 基金管理公司 陈龙 华创证券 证券公司 杜郁坤,周志浩 华福证券 证券公司 魏征宇 华金证券 证券公司 宋辰超 财通证券 证券公司 陈修能,王妍丹,郑元昊 华强鼎信 投资公司 周海 华泰证券 证券公司 王珂 华西证券 证券公司 赵宇阳 华夏基金 基金管理公司 温鑫宇 华夏久盈 其它 桑永亮 汇华理财 其它金融公司 张曦光 汇泉基金 基金管理公司 周晓东 汇添富基金 基金管理公司 董霄,杨瑨 基恒投资有限公司 投资公司 汪敏 建信保险资管 保险资产管理公司 杨晨 丞毅投资 - 胡亚男 健顺投资 投资公司 邵伟 交银施罗德基金 基金管理公司 黄浩峻 金库骐楷私募 基金管理公司 张瀚 金鹰基金 基金管理公司 陈颖 金元证券 证券公司 杨宜霏 晋江市晨翰私募 基金管理公司 蔡再雄 泾谷私募 - 高艺 菁英时代资本 资产管理公司 廖泽略 景顺长城基金 基金管理公司 李南西 九泰基金 基金管理公司 黄皓 承珞(上海)投资 投资公司 马行川 君康人寿 寿险公司 宋强磊 君榕资管 - 熊晓峰 理成资产龙赢富泽资产管理(北京)有限公司 资产管理公司资产管理公司 汪文翔郑明吉,阴子阳 路博迈基金 投资公司 王寒 民生证券 证券公司 崔若瑜 名禹资管 - 王友红 沐德资管 资产管理公司 佘伟民 牧鑫私募基金 - 汪晨曦 南方基金 基金管理公司 钟贇 创富兆业金融 其它 刘姝仪 鹏华基金 基金管理公司 杨飞,胡颖 平安银行 股份制商业银行 刘颖飞 平安证券 证券公司 黄韦涵 前海君安资管 资产管理公司 卢晓冬 乾行资管 资产管理公司 杨如丰 勤辰私募基金 基金管理公司 钱玥 青岛朋元资管 资产管理公司 秦健丽 青骊投资(上海) 投资公司 袁翔 泉果基金 基金管理公司 王苏欣 人保资管(香港) - 张显宁 1、请介绍下公司欧标前装业务在车厂的推进策略? 欧标是2022年7月提出的,有两年的过渡期,要求在今年7月份全面落地实施。早在去年三季度末,公司的首款产品就通过了欧标的严 格验证。截至目前,公司的多款产品均取得了欧标的认证。公司已与国内多家主流整车厂商取得了欧标的定点合作。海外整车厂方面,我们实施本地化战略,招了本地有商务拓展能力的团队去进行客户拓展,通过成熟的合规产品去推进导入,靠产品品质去获得客户的信赖。在土耳其,公司已经与两个整车厂商取得了定点突破,与其它欧洲本地车厂的合作正在推进当中。欧标前装业务是我们战略重点方向之一,在接下来的几年会持续发力。 2、公司的业务线较多,需要研发投入的业务方向也比较多,请问我们研发团队目前人数以及团队规模未来的规划? 截止目前,我们研发团队有600多人,规模与去年同期基本持平。我们在研发团队规模没有增长的情况下,很好地支撑了营收的高速增长 ,在公司三级研发架构建成落地实施后研发效率显著提升。研发团队规模计划在未来3年内保持相对稳定,不会有较大变动,同时在内部实行结构化调整,优胜劣汰,不断提升研发能力和效率。公司研发主要分为三部分:客户定制化开发、标准产品研发和基础平台研发。目前为满足客户定制化需求而投入的研发人员人数只占到总人数的33%左右,而三年前这个比例是60%左右,研发效率的提升,使我们有更多 的研发力量投入到标准产品研发和基础平台研发,进一步提升公司的核心竞争力,形成正向循环。3、请介绍今年大伦敦地区10月后装政策落地后的业务展望? 大伦敦地区一直是公司的重点销售市场之一,公司货运、公交产品和各类解决方案都有很好的应用,特别是受益于“从2024年10月28日起,超过12吨的重型货车安装主动式安全系统(PSS)才能在大伦敦运营”的规范要求,预计我们的盲区相关产品今年将在大伦敦地区 有较好的销售表现。尤其值得注意的是,以上规范不仅约束大伦敦地区本地注册车辆,还约束所有在大伦敦地区行驶上路的重型货车,因此带来的市场空间是比较大的。 4、请问公司的基础平台在哪些方面能支持业务,并形成竞争优势? 公司所在行业是商用车物联网车载视频产品领域。产品要素包括:硬件、软件、AI、云平台、大数据等几个方面,每一点都需要做的好,产品才能有好的表现。硬件方面,是锐明最传统的优势,做了二十多年车载硬件,有专业的硬件可靠性测试实验室,在硬件的可靠性、耐久性、稳定性等方面积累了很多技术。AI方面,锐明从2014年开始投入到AI研发,经过10年的持续投入以及在客户应用场景的验证,使得公 司AI能力有很深的积累,在样本数据质量、算法校准、识别质量等方面均有较好的表现,得到了市场的广泛认可。软件方面,过去几年我们投入很多,构建了三级研发平台,具有稳定性、开发性、功能解耦等性能,能够大大提高研发对于业务前端的支持效率,这些都是基于行业充 分认知、持续迭代优化做出的。总结起来,我们的竞争优势在于公司在多个关键领域都有很多应用场景并落地实施,得到了客户的认可,公司内部力出一孔,聚焦一个行业不断深耕,形成了独有的竞争优势。 5、请问公司怎么看待美国欧洲市场宏观层面的风险,有哪些应对措施? 公司的海外业务占比较高,利润贡献很大,海外业务对公司举足轻重,公司管理层非常重视海外宏观风险等问题,制定了一系列应对方案。首先是保障供应链安全,2023年5月初公司越南制造中心正式投产经营,短期目标是向美国等海外客户供货。越南工厂是公司制造出海 第一站,但不是最后一站,公司在墨西哥和巴西等地已经开始探点选址,当海外业务有需求的时候,会有计划的推动第二家甚至第三家海外生产基地落地。远期目标是海外市场销售的产品可以全部由境外工厂供货。其次,公司在海外各地区的团队仍在积极推进本地化进程,目前海 外团队中本地外籍员工占比已经超过40%,展现出积极