【螺纹铁矿】日报-2024-07-12

【煤焦钢矿】作者：康天杰 从业资格证号：F03096601 投资咨询资格证号：Z0020247创作日期：2024.07.12 标题：螺纹钢供需双弱，钢厂加大检修力度 摘要： 供给方面，钢厂盈利不佳，高炉开工率和电炉开工率纷纷回落。钢厂盈利率36.8%，环比减少7.79个百分点，降至近三个月新低。电炉钢厂产能利用率连续四周回落，本周电炉钢铁企业平均产能利用率51.38%，为4月下旬以来新低。钢厂高炉开工率82.5%，环比上周减少0.31个百分点；日均铁水产量238.29万吨，环比减少1.03万吨。螺纹钢产量连续两周下降，本周主要钢厂螺纹产量227.16万吨，较上周减少9.52万吨，降幅有所扩大。 需求方面，螺纹钢需求暂稳，连续四周维持在235万吨左右。本周建材需求和螺纹钢需求略有回升。螺纹钢表需235.42万吨，较上周增加0.60万吨。南方雨季接近尾声，温度快速回升。华东、华中地区部分地区高温预警，部分地区最高气温37～39℃，户外施工继续受影响。 库存方面，本周螺纹钢总库存回落，其中厂库连续两周减少。本周螺纹钢厂库193.96万吨，较上周减少6.87万吨，为近三年最低水平；螺纹钢总库存778.62万吨，环比上周减少8.06万吨。 综合来看，当前市场淡季，建材成交低位，本周建材成交周平均值为118032吨，环比上周减少13692吨，降幅10.39%。钢厂盈利大幅收窄，高炉检修增多。建材表需暂稳，整体需求量较过去年份回落。市场供需双弱，螺纹或将延续弱势整理。 一、行情回顾 本周螺纹钢期货价格先跌后涨，周一价格创新低，之后连续两个交易日回落。螺纹钢主力合约RB2410周内失守3500元/吨证书关口，最低价3471元/吨，最高价3566元/吨，周线收盘于3523元/吨，周跌幅0.84%。截止本周五，螺纹钢期货总持仓量为2984448手，环比上周增加155651手。 图1：螺纹钢期货行情 数据来源：英大期货，Wind 上海地区螺纹钢(HRB400,20mm)7月12日现货价格3470元/吨，较上周下跌50元/吨，环比跌幅1.42%。本周五螺纹钢基差为-53元/吨，环比上周回落20元/吨。本周建材成交周平均值为118032吨，环比上周减少13692吨，降幅为10.39%。 图2：螺纹钢期货、现货和基差 数据来源：英大期货，Wind二、供需分析 1、高炉和电炉开工率回落 6月下旬以来钢厂盈利水平快速回落，随着成材价格的走低，钢厂检修增加，开工率回落。钢厂高炉开工率连续两周回落，高炉炼铁产能利用率和日均铁水产量连续三周回落；钢厂盈利率在上周短暂回升后再次转跌，降至近三个月新低。本周全国247家钢厂高炉开工率82.5%，环比上周减少0.31个百分点，同比去年减少1.83个百分点；高炉炼铁产能利用率88.7%，环比减少0.38个百分点，同比减少2.50个百分点；日均铁水产量238.29万吨，环比减少1.03万吨，同比减少6.09万吨。钢厂盈利率36.8%，环比减少7.79个百分点，同比减少27.27个百分点。 图3：247家钢厂高炉开工率 数据来源：英大期货，Wind图4：247家钢厂日均铁水产量 数据来源：英大期货，Wind图5：247家钢厂盈利率 数据来源：英大期货，Wind 电炉钢厂产能利用率连续四周回落，本周，短流程钢厂产能利用率回落幅度较大。本周全国91家电炉钢铁企业平均产能利用率51.38%，环比上周回落0.79个百分点；其中，短流程钢厂电炉产能利用率45.48%，环比上周回落1.27个百分点；长流程钢厂电炉产能利用率59.82%，环比上周回落0.11个百分点。 图6：电炉产能利用率 数据来源：英大期货，Wind2、螺纹钢产量 螺纹钢产量连续两周下降，降幅较上周有所扩大。本周主要钢厂螺纹产量227.16万吨，较上周减少9.52万吨，环比降幅4.02%，同比去年下降17.70%，产量为 5月以来新低。本周主要钢厂螺纹钢开工率为42.29%，环比上周减少1.62个百分点，同比去年减少5.93个百分点。图7：主要钢厂螺纹钢产量 数据来源：Wind，英大期货图8：主要钢厂螺纹开工率 数据来源：英大期货，Wind3、螺纹钢需求 本周螺纹钢表观需求有所回升，但依旧为近五年来同期低位，连续四周维持在235万吨左右。本周螺纹钢表需235.42万吨，较上周增加0.60万吨，环比增幅 0.26%；本周建材表观需求为326.94万吨，较上周增加2.42万吨，环比增幅0.75%。图9：螺纹钢表观需求 数据来源：英大期货，Wind4、螺纹钢库存 螺纹钢社会库存转降，钢厂库存连续两周回落。本周螺纹钢厂库193.96万吨，较上周减少6.87万吨，降幅3.42%；螺纹钢社库584.66万吨，较上周减少1.19万吨，降幅0.20%；螺纹钢总库存778.62万吨，上周为786.68万吨，环比上周减少8.06万吨，降幅1.02%。 图10：螺纹钢钢厂库存 数据来源：英大期货，Wind图11：螺纹钢社会库存 数据来源：英大期货，Wind三、行业新闻 1、央行：半年新增社融18.1万亿元，人民币贷款增加13.27万亿元。 7月12日讯，央央行初步统计，中国1-6月社会融资规模增量为18.1万亿元，预估为182018亿元，1-5月为148018亿元。其中，上半年对实体经济发放的人民币贷款增加12.46万亿元，同比少增3.15万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少80亿元，同比少减162亿元；委托贷款减少917亿元，同比多减1660亿元；信托贷款增加3098亿元，同比多增2870亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2365亿元，同比多减3219亿元；企业债券净融资1.41万亿元，同比多2370亿元；政府债券净融资3.34万亿元，同比少393亿元；非金融企业境内股票融资1214亿元，同比少3382亿元。狭义货币(M1)余额66.06万亿元，同比下降5%。流通中货币(M0)余额11.77万亿元，同比增长11.7%。上半年净投放现金4292亿元。上半年人民币贷款增加13.27万亿元。分部门看，住户贷款增加1.46万亿元，其中，短期贷款增加2764亿元，中长期贷款增加1.18万亿元；企（事）业单位贷款增加11万亿元，其中，短期贷款增加3.11万亿元，中长期贷款增加8.08万亿元，票据融资减少3440亿元；非银行业金融机构贷款增加3889亿元。 2、中指研究院：上半年房地产行业共实现债券融资2791.6亿元，45家房企累计交付房屋超100万套。 中指研究院数据显示，2024年1-6月，房地产行业共实现债券融资2791.6亿元，同比下降26.9%，降幅较上年有所扩大。其中信用债同比下降21.9%，海外债下降54.8%，ABS下降33.3%，各渠道同比均出现下降，其中海外债锐减，信用债仍为融资主力。从房地产开发企业到位资金来看，规模同比下降超两成，降幅扩大，其中，国内贷款和自筹资金同比降幅收窄、占比提升。 中指研究院近日发布房企上半年交付成绩单。数据显示，上半年房企交付情况总体稳健，45家房企累计交付房屋超100万套，有23家企业交付套数超1万套，其中8家企业交付套数超5万套。在多位业内人士看来，在当前市场环境下，保交房直接关系到房企的生存和发展，也是提升其竞争力和履行社会责任的直接体现。在中指研究院企业研究总监刘水看来，监管部门持续重视保交房工作，“白名单”支持房企项目融资有望加快落地显效，下半年房企交付状况有望持续改善。 3、保障性住房再贷款工具加快投放，央行已审核发放资金超120亿。 第一财经：从央行获悉，截至二季末，金融机构已经发放近250亿元租赁住房贷款，人民银行已审核发放再贷款资金超过120亿元。新工具依然采用“先贷后借、按季操作”的模式，即金融机构先发放贷款，下一季度再向央行申请再贷款资金，会有一个季度的时间差，目前看，后续贷款投放有望进一步加快。不久前，央行创设3000亿元保障性住房再贷款。新工具支持范围扩大，地方政府收购标的由存量住宅商品房扩大到全部商品房，用途由租赁扩大到可租可售。 四、综合观点 供给方面，钢厂盈利不佳，高炉开工率和电炉开工率纷纷回落。钢厂盈利率36.8%，环比减少7.79个百分点，降至近三个月新低。电炉钢厂产能利用率连续四周回落，本周电炉钢铁企业平均产能利用率51.38%，为4月下旬以来新低。钢厂高炉开工率82.5%，环比上周减少0.31个百分点；日均铁水产量238.29万吨，环比减少1.03万吨。螺纹钢产量连续两周下降，本周主要钢厂螺纹产量227.16万吨，较上周减少9.52万吨，降幅有所扩大。 需求方面，螺纹钢需求暂稳，连续四周维持在235万吨左右。本周建材需求和螺纹钢需求略有回升。螺纹钢表需235.42万吨，较上周增加0.60万吨。南方雨季接近尾声，温度快速回升。华东、华中地区部分地区高温预警，部分地区最高气温37～39℃，户外施工继续受影响。 库存方面，本周螺纹钢总库存回落，其中厂库连续两周减少。本周螺纹钢厂库193.96万吨，较上周减少6.87万吨，为近三年最低水平；螺纹钢总库存778.62万吨，环比上周减少8.06万吨。 综合来看，当前市场淡季，建材成交低位，本周建材成交周平均值为118032吨，环比上周减少13692吨，降幅10.39%。钢厂盈利大幅收窄，高炉检修增多。建材表需暂稳，整体需求量较过去年份回落。市场供需双弱，螺纹或将延续弱势整理。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688