交通运输行业报告：航空机场中报业绩分化，6月快递发展指数公布

交通运输行业周报（2024年7月14日）

一、行业概览

1. 市场表现：

   • 市场风险：报告提示市场有风险，投资需谨慎。
   • 行业评级：维持中性。
   • 市场基准：收盘点位2028.55，52周最高2304.13，最低1857.42。

2. 行业投资评级：中性，维持现状。

二、板块观点

航运板块：

• 集运运价指数小幅回落，油运运价指数表现分化，干散货运价指数有所回升。
• 集运指数本周SCFI综合指数为3675点，环比跌1.6%，油运指数BDTI为1064点，环比跌3.4%，干散货指数BDI为1997点，环比涨1.6%。

航空板块：

• 各航空公司中报预告显示，因2023年一季度低基数，业绩整体改善。
• 民航暑运已开启，国内客运航班量略高于去年，国际及港澳台航线航班量恢复至2019年的近八成，价格同比有所回落。
• 长期看，预计2024-2026年民航供给约束较强，经济恢复将改善供需关系，提升盈利水平。
• 推荐春秋航空、华夏航空，关注吉祥航空。海航控股股价接近1元红线，关注公司动态。

机场板块：

• 机场业绩环比改善，白云机场业绩略超预期，海南机场受离岛免税阶段性影响及地产业务拖累。
• 白云机场公布定增预案，拟补充流动资金。
• 长期看，关注资本开支对业绩的影响及扩建成本扰动。推荐上海机场、深圳机场、白云机场。

快递物流板块：

• 申通快递中报预告盈利增长显著，上半年业绩增长71.8%-117.6%。
• 国家邮政局公布6月快递发展指数，行业业务量和收入增长较快。
• 快递需求超预期，市场情绪改善，推荐中通快递、顺丰控股，关注圆通速递、韵达股份、申通快递。

三、投资建议

• 推荐春秋航空、华夏航空、吉祥航空、中通快递、顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递、招商公路、京沪高铁。
• 关注东航物流、中国外运、广深铁路、安能物流、德邦股份、中国国航。

四、风险提示

• 宏观经济增长、油价汇率波动、快递单量、铁路公路客货流不及预期。

五、重点公司盈利预测与投资评级

• 春秋航空、华夏航空、吉祥航空、中通快递、顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递、招商公路、京沪高铁等公司的投资评级和盈利预测详情见报告末尾。

此报告旨在提供行业最新动态和投资建议，投资者应结合自身风险承受能力审慎决策。