预计上半年利润增长125%-154%，微棱镜与薄膜光学面板出货强劲

公司业绩亮点与预测

一、业绩概览

• 2024年上半年：公司预计实现归母净利润在4.00亿至4.50亿元之间，同比增长125.45%-153.64%；扣非归母净利润预计在3.80亿至4.20亿元之间，同比增长243.47%-279.62%。
• 第二季度：预计归母净利润中值为2.46亿元，同比增长191.12%；扣非归母净利润中值为2.30亿元，同比增长379.98%。

二、增长驱动因素

• 产品线扩展：微棱镜和薄膜光学面板的出货量提升，成为主要贡献来源。
• 内部优化：聚焦战略、优化资源配置、加强内部管理，以及深化产品、市场和客户结构调整，有效提升了公司的内生竞争力。
• 成本控制：降本增效策略取得了显著成效，促进了利润的高速增长。

三、大客户战略

• 供应链突破：与北美大客户的直接合作，特别是在涂覆滤光片领域的突破，展示了公司供应链整合能力的提升。
• 市场份额增长：四重反射棱镜产品的应用，特别是随着大客户新机型的推出，为公司带来了稳定的业绩支撑。
• 基础业务稳健：薄膜光学面板业务通过持续的降本增效，保持了稳定的增长态势。
• 新兴机遇：人工智能的快速发展为公司智能感知领域的业务提供了新的增长动力。

四、投资建议

• 上调预期：考虑到上半年业务表现强劲，对全年业绩预期进行了上调。
• 评级保持：“优于大市”的投资评级，预计未来公司在大客户策略下的合作将释放更多增长潜力。

五、风险提示

• 市场需求风险：下游需求的不确定性可能影响公司业绩。
• 新产品开发风险：新品进展低于预期可能影响公司业务增长。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能导致盈利能力下降。