黑色建材周报：玻璃

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 黑色建材周报—玻璃 2024年7月12日 研究员：岳晋琛 交易咨询：Z0017963审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 玻璃观点&基本面要点 2 浮法玻璃 3 光伏玻璃 4 宏观数据 目录 本周观点 •玻璃：玻璃近期产能利用率和产量维稳，相较往年处于中位，短期；需求方面下游订单环比有所下滑，终端消化玻璃量有限，下游囤货意愿不强。本周玻璃厂库存环比继续回升，现货降价较多，产销不佳。综合来看，玻璃盘面存在因为下游需求较弱而存在一定的回调压力，但是成本端的支撑需要关注。后期关注下游需求复苏情况和中长期地产政策实际效果。 基本面要点： •供给：本周浮法玻璃企业开工率82.72%，环比持平；本周玻璃企业产能利用率为84.19%，环比持平；全国浮法玻璃产量119.23 万吨，环比持平。 •需求：截至20240701玻璃深加工企业订单天数10.0天，环比-3.85%，同比-33.8%。 •库存：本周浮法玻璃厂家库存6358.3万重箱，环比+1.76%。 •价格：本周全国周均价1556元/吨，环比下降39.39元/吨；华北地区为1517元/吨，环比下跌18.57元；华中地区为1464元/吨，环比下跌44.29元/吨。 •利润：全国浮法玻璃平均利润70.54元/吨，环比下降36.28元/吨。 东亚期货4 玻璃观点&基本面要点 2 浮法玻璃 3 光伏玻璃 4 宏观数据 目录 01-01 01-12 01-23 02-03 02-14 02-25 03-07 03-18 03-29 04-09 04-20 05-01 05-12 05-23 06-03 06-14 06-25 07-06 07-17 07-28 08-08 08-19 08-30 09-10 09-21 10-02 10-13 10-24 11-04 11-15 11-26 12-07 12-18 12-29 01-01 01-13 01-25 02-06 02-18 03-01 03-13 03-25 04-06 04-18 04-30 05-12 05-24 06-05 06-17 06-29 07-11 07-23 08-04 08-16 08-28 09-09 09-21 10-03 10-15 10-27 11-08 11-20 12-02 12-14 12-26 供应： % 92 全国浮法玻璃产能利用率 全国浮法玻璃开工率 % 92 90 90 88 88 86 86 84 84 82 82 80 80 78 78 76 76 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 东亚期货 6 供应： 吨 177500 东亚期货 7 175000 172500 170000 167500 165000 162500 160000 157500 155000 01-01 01-07 01-13 01-19 01-25 01-31 02-06 02-12 02-18 02-24 03-01 03-07 03-13 03-19 03-25 03-31 04-06 04-12 04-18 04-24 04-30 05-06 05-12 05-18 2021 05-24 全国浮法玻璃产量 05-30 06-05 06-11 2022 06-17 06-23 06-29 2023 07-05 07-11 07-17 07-23 2024 07-29 08-04 08-10 08-16 08-22 08-28 09-03 09-09 09-15 09-21 09-27 10-03 10-09 10-15 10-21 10-27 11-02 11-08 11-14 11-20 11-26 12-02 12-08 12-14 12-20 12-26 需求： % 90 玻璃深加工企业：钢化炉开工率 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2021 2022 2023 2024 01-14 01-28 01-31 02-15 02-25 02-29 03-12 03-15 03-31 04-16 04-30 05-14 05-27 05-31 06-15 06-25 07-15 07-29 07-31 08-15 08-31 09-17 10-15 10-31 11-15 11-30 12-15 截至20240701，玻璃深加工企业订单天数10.0天，环比-3.85%，同比-33.8%。6月下旬至今来看，玻璃深加工整体订单6月中旬继续下滑，多数企业所持订单不足去年同期的70%，工程类订单依旧有限，部分尚在执行前期订单维持工厂生产；家装类订单减少，部分交付期从之前的7天陆续压缩到3-4天。 东亚期货8 需求： % 85 全国Low-e玻璃产能利用率 75 65 55 45 35 25 15 2022 2023 2024 本周（20240706-20240712），中国LOW-E玻璃样本企业开工率为76.61%，较上期下降2.6个百分点。 备注：2024年1月19日起剔除长停样本，不剔除样本情况下，本期LOW-E开工率46.91%，较上期下降2.6个百分点。 东亚期货9 万重量箱 9000 全国浮法玻璃生产企业库存 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2021 2022 2023 2024 天 全国浮法玻璃生产企业库存可用天数 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2021 2022 2023 2024 万重量箱 浮法玻璃生产企业库存：华北地区 2500 2250 2000 1750 1500 1250 1000 750 500 250 0 2021 2022 2023 2024 01-01 01-15 01-29 02-12 02-26 03-12 03-26 04-09 04-23 05-07 05-21 06-04 06-18 07-02 07-16 08-05 08-25 09-10 09-30 10-20 11-05 11-25 库存： 01-01 01-14 01-27 02-10 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 04-23 05-06 05-19 05-31 06-11 06-24 07-07 07-21 08-05 08-20 09-08 09-23 10-08 10-27 11-11 11-26 东亚期货10 2250 2000 1750 1500 1250 1000 750 500 250 0 1000 750 500 250 0 01-01 01-14 01-27 02-10 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 04-23 05-06 05-19 05-31 06-11 06-24 07-07 07-21 08-05 08-20 09-08 09-23 10-08 10-27 11-11 11-26 01-01 万重量箱 万重量箱 01-14 01-27 浮法玻璃生产企业库存：西北地区 02-10 浮法玻璃生产企业库存：华东地区 2021 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 2022 04-23 05-06 05-19 05-31 06-11 2023 06-24 07-07 07-21 08-05 08-20 2024 09-08 09-23 10-08 10-27 11-11 万重量箱 11-26 1500 1250 1000 750 500 250 0 1500 1250 1000 750 500 250 0 01-01 01-14 01-27 02-10 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 04-23 05-06 05-19 05-31 06-11 06-24 07-07 07-21 08-05 08-20 09-08 09-23 10-08 10-27 11-11 万重量箱 11-26 01-01 万重量箱 01-14 01-27 浮法玻璃生产企业库存：华南地区 浮法玻璃生产企业库存：西南地区 02-10 2021 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 2022 04-23 05-06 05-19 05-31 06-11 2023 06-24 07-07 07-21 08-05 08-20 2024 09-08 09-23 10-08 10-27 11-11 11-26 库存： 750 500 250 0 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 东亚期货 11 01-01 01-14 01-27 02-10 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 04-23 05-06 05-19 05-31 06-11 06-24 07-07 07-21 08-05 08-20 09-08 09-23 10-08 10-27 11-11 11-26 01-01 万重量箱 1000 750 500 250 0 01-14 01-27 浮法玻璃生产企业库存：华中地区 浮法玻璃生产企业库存：东北地区 02-10 2021 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 2022 04-23 05-06 05-19 05-31 06-11 2023 06-24 07-07 07-21 08-05 08-20 2024 09-08 09-23 10-08 10-27 11-11 11-26 仓单： 张 东亚期货 12 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 01-02 01-07 01-12 01-17 01-22 01-27 02-01 02-06 02-11 02-17 02-22 02-27 03-03 03-08 03-13 03-18 03-23 03-28 04-02 04-08 04-13 04-18 04-23 04-28 05-06 05-11 05-16 05-21 2021 05-26 05-31 06-05 玻璃仓单数量 06-10 2022 06-15 06-20 06-25 06-30 07-05 2023 07-10 07-15 07-20 07-25 2024 07-30 08-04 08-09 08-14 08-19 08-24 08-29 09-03 09-08 09-13 09-18 09-23 09-28 10-10 10-15 10-20 10-25 10-30 11-04 11-09 11-14 11-19 11-24 11-29 12-04 12-09 12-14 12-19 12-24 12-29 价格：近期现货价格处于相对低位，变化不大 元/吨 3,200 国内市场玻璃现货价格 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 国内市场价:玻璃(5.0mm,大板):沙河国内市场价:玻璃(5.0mm):华中国内市场价:玻璃(5.0mm):全国均价 东亚期货13 价格： 元/吨 2,000 1,900 1,800 1,700 1,600 1,5