硕世生物机构调研纪要

硕世生物机构调研报告 调研日期:2024-07-10 2024-07-11 董事长、总经理王国强,董事、副总经理刘中华,董事、副总经理、董事会秘书胡园园,财务总监孟元元 2024-07-102024-07-10 现场参观江苏省泰州市药城大道837号 国联证券 证券公司 杨烨辉 华鑫证券 证券公司 胡博新 山西证券 证券公司 杜鹏程 华安证券 证券公司 钱琨 金元证券 证券公司 黄旭 中信证券(山东) 证券公司 周建宁,刘磊 1、Q:公司如何看待当前IVD企业所面临的行业内卷现象以及市场前景? A:前几年,由于新冠病毒检测需求的急剧上升,促使众多企业纷纷涌入体外诊断领域,但随着后疫情时代的到来,体外诊断行业在集中采购 压力和同质化竞争的双重挑战下,正经历着深刻的行业重塑。在此过程中,规模较小、创新能力不足或成本优势不明显的企业可能面临市场淘汰的风险。相比之下,具备核心竞争力及强大研发能力的企业,以及拥有规模化生产能力和成本控制能力的企业,将在竞争中占据优势地位,并有望进一步扩大其市场份额。对于IVD行业内卷的现象,这既是市场竞争激烈的真实写照,也预示着行业技术升级和产品质量提升的必然趋势。 对于体外诊断行业市场前景,公司仍持乐观态度。随着全球健康意识的日益增强、人口老龄化的加剧以及技术进步的推动,IVD行业仍然展现出较大的发展潜力。 2、Q:面对当前挑战,公司的战略规划如何? A:公司目前正处于业务结构转型的关键节点,虽然短期内公司规模增长承压,但通过在呼吸领域、肿瘤筛查等高潜力板块的战略部署和深化拓展,以及积极布局海外市场,将为公司未来的收入增长构建坚实的基础。面对复杂多变的市场环境,公司将坚持创新驱动,把握政策导向与市场需求,灵活应对行业挑战。通过保持高强度研发投入、优化产品结构、深化国际合作及拓宽全球市场,构建企业长期成长与可持续发展的坚实基础。尽管公司已经实施了诸多积极策略以推动业务拓展和收入增长,但仍需密切关注政策环境的不确定性、新产品推广成效不如预期、产品降价幅度超过预期以及海外市场拓展缓慢等潜在风险。 3、Q:是否考虑进行并购或兼并以扩展业务? A:公司积极探索外延式发展契机,通过产业投资、控股、协作等方式打造全面产业生态,注重行业上下游协同作用,推进产业链的快速整合与拓展。公司近年来对景越基金、美国Pillar等进行战略投资,快速补充公司在肿瘤早筛、NGS领域的布局,同时与厦门致善、珠海赛乐奇 及已投企业宏元生物、凯德维斯等多个战略合作伙伴全面拓展合作领域的空间和深度,快速、高质量完善产品地图。在肿瘤早筛、NGS、妇幼检验领域的战略合作持续深化落地,进一步丰富现有的硕世妇幼健康解决方案。 4、Q:公司未来研发及创新的重点布局? A:公司聚焦传染病及临床妇幼领域,致力于提出完善的产品整体解决方案。在多重荧光PCR平台基础上,拓宽技术阵营,布局dPCR、质谱和NGS,并快速迭代升级产品及技术;拓宽产品应用场景:设立硕世互联网医院,通过互联网平台延伸家用自检领域等;构建多场景的技术平 台;创新技术,构建人类重大疾病早筛早查解决方案。5、Q:海外业务拓展情况如何? A:公司积极布局海外市场,加强与国际市场的合作,加快试剂类产品的国外认证及注册流程,进一步打开海外市场,根据海外业务的开展情况,有计划地选择重点市场区域进行集中营销,推行全球化战略。2023年公司持续完善全球化市场营销体系,在中国香港、英国、美国 、印尼等地区均设有分支机构,以快速响应海外客户需求。6、Q:公司在呼吸道检测赛道是如何布局的? A:根据中国疾控中心发布2009-2019年的11年间中国呼吸道感染监测大数据显示:流感是引起我国呼吸道急性感染的主要病 原体,其次是呼吸道合胞病毒、鼻病毒、副流感病毒、腺病毒和肺炎支原体等。根据流感监测网发布数据来看未来1-2年内我国流感仍 将处于高位流行状态。呼吸道检测市场受外部环境因素影响,展现出周期性的波动趋势。其中,甲乙流、呼吸道合胞病毒、肺炎支原体等呼吸道病原体的检测需求,在特定季节内呈现显著的增长态势。此外,随着国家分级诊疗体系的深入推进、呼吸道相关临床实践指南及专家共识的陆续发布,以及患者早诊早治意识的日益增强,呼吸道检测市场正步入一个快速增长的阶段。 本公司积极布局呼吸道检测领域,目前检测产品已覆盖甲型/乙型流感病毒、人感染H7N9禽流感病毒、呼吸道合胞病毒A型和B型、肺炎支原体IgM检测等多个领域。在“客户为中心”的创新理念驱动下,公司不断深耕研发,成功推出全流程自动化检测设备,有效解放了终端的人工操作,提升了检测效率,推进呼吸道拭子胶体金检测技术的革新。随着技术的不断进步和市场需求的持续增长,公司将持续加大研发投入,推出更多创新产品,以满足日益变化的呼吸道检测需求。 7、Q:公司2023年经营活动的现金流量净额为负,主要是什么原因,今年的现金流以及经营情况是否有所改善? A:2023年公司经营活动的现金流量净额为负,主要是受到原材料及仪器设备采购款、薪酬、税金等款项支付时间滞后。从今年一季度 的财务数据来看公司的经营活动的现金流情况已有所改善。此外,公司以总经理为组长的提速增效/流程优化专项小组,通过组织架构及流程体系的持续优化改革,进一步做好资源优化配置,打造适应外部环境发展的敏捷型组织,使得组织效率最大化,人资效率快速提升,降本增效,提升公司活力。研发体系加强项目预算动态管理,减少资源浪费与重复投入,规范立项流程,严格项目过程管理,实现从数量导向到质量导向的转变。 8、Q:公司研发转化效率如何? A:公司坚持以科技创新塑造新质生产力,以市场需求为导向,不断规范研发项目立项流程,严格项目过程管理,实现从数量导向到质量导向 的转变,确保研发资源配置给优先级靠前的研发项目。同时公司通过研发项目完成率、研发成果转化率等指标对研发系统进行考核,提高研发投入产出。截至目前,公司已取得139项国内医疗器械注册证/备案凭证,其中第III类医疗器械注册证30项,第II类医疗器械注册证 22项。 广泛的产品储备是公司后续业绩增长的关键因素之一。在激烈的市场竞争中,拥有丰富多样的产品线意味着能够满足不同客户的需求,为公司在各个领域争取到更多的市场份额。