复旦微电机构调研纪要

复旦微电机构调研报告 调研日期:2024-07-11 上海复旦微电子集团是一家从事集成电路设计、开发、生产和测试的专业公司,成立于1998年。公司于2021年登陆上交所科创板,形成了“A+H”的资本格局。目前,公司已经建立了安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务等产品线,产品行销30多个国家和地区 ,广泛应用于金融、社保、汽车电子、城市公共交通、电子证照、移动支付、防伪溯源、智能手机、安防监控、工业控制、信号处理、智能计算等众多领域。公司的安全与识别产品系列齐全、技术积累深厚,性能可靠。智能IC卡、射频识别读写器RFID/Reader迄今累计出货量超100亿片。公司的智能电表与低功耗MCU产品主控MCU市场占有率超60%,自主研发的高可靠工业级主控MCU实现了核心元器件国产化,累计销售4亿颗。另外,公司的非挥发存储器产品涵盖电可擦除只读存储器(EEPROM)、闪存(NOR/NAND)FLASH非挥发存储器系列,高可靠特性FLASH存储器独具特色。 2024-07-12 证券事务代表郑克振,财务部经理金建卫 2024-07-112024-07-11 特定对象调研公司会议室 摩根基金 基金管理公司 - 太平基金 基金管理公司 - 重阳投资 投资公司 - 万家基金 基金管理公司 - 东方证券 证券公司 - 1、FPGA现阶段价格如何?24H2以及25年变化趋势展望? 答:FPGA部分成熟产品受应用领域拓展、市场竞争等因素影响,价格会随行就市调整。但是公司推出的一些新产品,其价格保持较好的态势 。公司会努力推动FPGA产品线的增长。在工业控制、通信、智能座舱等领域,正在积极的拓展导入新用户,包括FPAI在内的产品也在进展中 。2、公司目前的库存情况? 答:由于前期战略性备货的基数较大,虽然有一些消化库存,但也有部分消费产品补货,因此截止今年二季度,库存的总量与年初基本持平。总体上,库存中以FPGA产品线的原材料较多,由于FPGA的产品生命周期比较长,存货减值风险较小。 3、为什么高可靠的毛利率很高? 答:高可靠产品的市场特点是项目要求,单项需求少、品控质控严,技术难度大,因此单个产品的研发投入相对较大。市场会给予这类产品相对高的价格及毛利率以覆盖投入的研发成本,以保证行业的正循环。这是国内外的行业通例。 4、安全与识别产品线的近况及展望? 答:由于银行卡、社保卡等智能卡下游需求不及预期,公司安全与识别产品线上半年承压。公司安全与识别产品线的子线比较丰富,2024年将持续加强安全SE、高端电子证件、海外智能卡、超高频RFID等方面新品推出和市场拓展。我们也希望,消费市场回暖也有望带动安 全与识别产品线复苏。 更多近期调研情况及重复性问题,也可查阅公司于上证E互动平台“上市公司发布”栏目刊载的各期《复旦微电投资者关系活动记录表》。