综合晨报：特朗普遭遇未遂刺杀，美国6月PPI意外反弹

日度报告——综合晨报 特朗普遭遇未遂刺杀，美国6月PPI意外反弹 报告日期：2024-07-15 外汇期货 特朗普遇刺：脸颊沾满鲜血，撤离前特意摆出战斗手势 特朗普在竞选集会上被枪击，这使得美国总统大选上支持率明显上升，预计市场短期波动明显上升。 股指期货 美国6月PPI意外反弹 经济延续回落态势，短期大选带来的不确定性将会加大金融市场波动。 综国债期货 合6月金融数据表现平平 晨本期金融数据和上期数据的结构较为类似，即政府债虽提速发报行，但尚不足以对冲私人部门的信用收缩。基本面的利多是确定性的，但利率距离政策底不远，继续下行空间有限。 黑色金属 6月中国出口钢材874.5万吨 近期钢价震荡略有反弹，市场提前交易负反馈逻辑，在需求没有进一步下台阶的情况下，下行驱动略有减弱。但当前卷板库存压力依然较大，反弹空间有限，仍以震荡思路对待。 有色金属 主产区硅企开工率攀至高位 基本面尚未见利多催化，预计盘面弱势运行为主。能源化工 美国石油钻井总数下降 油价窄幅波动，油价上涨动能减弱。 方慧玲首席分析师（农产品）从业资格号：F3039861 投资咨询号：Z0010565Tel：63325888-3907 Email：huiling.fang@orientfutures.com 联系人杨云兰 从业资格号：F03107631 Tel：8621-63325888-4192 Email：yunlan.yang@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（美股）4 1.3、国债期货（5年期国债/10年期国债）5 2、商品要闻及点评6 2.1、贵金属（黄金）6 2.2、农产品（豆油/菜油/棕榈油）6 2.3、农产品（白糖）7 2.4、农产品（棉花）8 2.5、农产品（生猪）8 2.6、农产品（豆粕）9 2.7、农产品（玉米淀粉）9 2.8、农产品（玉米）10 2.9、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）10 2.10、有色金属（铜）11 2.11、有色金属（镍）11 2.12、有色金属（碳酸锂）12 2.13、有色金属（工业硅）13 2.14、有色金属（锌）13 2.15、有色金属（氧化铝）14 2.16、有色金属（铝）14 2.17、能源化工（碳排放）14 2.18、能源化工（原油）15 2.19、能源化工（PX）15 2.20、能源化工（PTA）16 2.21、能源化工（烧碱）16 2.22、能源化工（纸浆）16 2.23、能源化工（PVC）17 2.24、能源化工（纯碱）17 2.25、能源化工（浮法玻璃）17 2.26、航运指数（集装箱运价）18 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 日元兑美元触及四周最高投资者臆测日本当局再次干预汇市(来源：Bloomberg) 日元兑美元周五触及近四周最高，引发了日本当局可能已经连续�二日进行干预以支撑日元的臆测。日元的涨势始于周四，此前数据显示美国6月消费者物价有所下降，提高了美 国联邦储备理事会（美联储/FED）最快于9月降息的可能性。日元兑美元之前一直在38 年最低水平附近徘徊。周五，在数据显示美国6月生产者物价小幅攀升之后，日元上涨。特朗普遭枪击后乘专机抵达新泽西州，拜登提前返回白宫(来源：Bloomberg) 枪击事件发生后，特朗普已乘坐专机抵达新泽西州。另据美国有线电视新闻网（CNN）14日报道，美国总统拜登原本在特拉华州，特朗普竞选集会现场发生枪击事件后，拜登已提前返回白宫，以听取执法部门关于这起事件的汇报。 特朗普遇刺：脸颊沾满鲜血，撤离前特意摆出战斗手势(来源：Bloomberg) 美国前总统、共和党推定总统候选人唐纳德·特朗普13日在宾夕法尼亚州的竞选集会现场发生枪击事件。一名枪手被当场击毙，一名集会参与者中弹身亡，两人重伤，特朗普本人“安全”。安全部门正按照“刺杀未遂”案展开调查。 点评：特朗普在竞选集会上被枪击，这使得美国总统大选上支持率明显上升，预计市场短期波动明显上升。在本周周末，特朗普在竞选集会上被枪击，本人撤离前特意摆出战斗手势，表明了无畏的态度。特朗普被枪击将使得美国总统大选上支持率明显上升，市场预计会交易特朗普当选后的政策变化。预计美债收益率报曲线中期开启陡峭化，短期市场将会继续延续降息交易，美联储降息的时间点会提前，市场避险情绪会明显上升。 投资建议：短期美元指数维持震荡。 1.2、股指期货（美股） 特朗普竞选集会现场出现枪击(来源：iFind) 当地时间13日下午，美国前总统特朗普在宾夕法尼亚州举行竞选集会发表演讲时，现场响起枪声。特朗普在离开时耳部和脸部有血，但在离开前向现场人群挥拳并高喊“战斗”“战斗”“战斗”。与此同时，拜登竞选团队宣布暂停拜登所有接下来的外出活动，并将尽快撤下所有的电视竞选广告。 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值66(来源：iFind) 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值66，预期68.5，前值68.2。连续四个月下降，为2023年12月份以来的最低水平。报告还显示，消费者一年期通胀率预期和5至10年期通胀率预期双双从3.0%降至2.9%。 美国6月PPI意外反弹(来源：iFind) 美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国6月PPI同比增速为2.6%，创2023年3月以来最高，预期值为2.3%，前值为2.2%，6月PPI环比增速0.2%，预期为0.1%，前值为-0.2%。原因是服务提供商利润率上升，抵消了商品成本连续�二个月下降的影响。同时，上月的PPI数据被大幅上修。5月PPI同比、环比增速均被上修0.2个百分点，核心PPI同比、环比均被上修0.3个百分点。 点评：PPI数据公布后，美债收益率周五走高，但总体上并未改变对美联储可能在9月会议上降息的预期，消费者信心进一步回落，降息预期支撑三大股指继续上涨。但在周日发生的枪击案件将会在短期加大金融市场的波动，事件发生后，特朗普当选概率大幅飙升至68%，市场将再度就特朗普当选进行交易。朗普的政策取向更加利好能源、金融、工业等传统周期板块，当资金从大型科技公司向这些板块切换时，市值更大的科技公司将明显拖累股指表现。此外，在总统竞选期间发生暴力事件使得大选不确定性进一步增加，降低市场风险偏好，在短期内给股指带来调整的压力。 投资建议：短期大选带来的不确定性将给股市带来更大的调整压力，但在整个下半年，经济回落带来的降息交易仍是市场的主线。 1.3、国债期货（5年期国债/10年期国债） 6月金融数据表现平平(来源：中国人民银行) 6月新增信贷规模为21300亿元，前值为9500亿元，预期值为21327亿元；新增社融规模为32982亿元，前值为20648亿元，预期值为32155亿元；M2增速为6.2%，前值为7.0%，预期值为6.7%；M1增速为-5.0%，前值为-4.2%，预期值为-5.4%。 央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%(来源：中国人民银行) 央行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月12日以利率招标方式开展了20亿 元7天期逆回购操作，中标利率1.80%。当日有20亿元逆回购到期。 中国6月出口（以美元计价）同比增长8.6%(来源：海关总署) 中国6月出口（以美元计价）同比增长8.6%，前值增7.6%；进口下降2.3%，前值增1.8%；贸易顺差990.5亿美元，前值826.2亿美元。 点评：本期金融数据和上期数据的结构较为类似，即政府债虽提速发行，但尚不足以对冲私人部门的信用收缩。展望未来，监管机构淡化信贷数量考核，私人部门内生性举债动能不强，金融数据仍有走弱的压力，政府债提速发行会平缓金融数据下行的斜率。 从近期数据的表现来看，基本面的利多是确定性的，债市走强有其合理性。但当前10年期和30年期活跃券的利率水平分别约为2.26%和2.47%，利率距离政策底不远，继续快速下行易引发央行政策调控，利率下行的空间相对有限。 投资建议：利率下行的空间相对有限，交易盘可关注离场时机。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国6月PPI同比上涨2.6%(来源：wind) 美国6月生产者价格指数(PPI)同比上涨2.6%，创2023年3月以来最高水平，预期值为2.3%，前值为2.2%；6月PPI环比上升0.2%，预期为0.1%，前值为-0.2%。 5月核心PPI同比上涨3%，高于预期的2.5%；核心PPI环比上涨0.4%，高于预期的0.2%。特朗普遭遇未遂刺杀(来源：wind) 美国前总统、共和党人特朗普于当地时间13日傍晚在竞选集会遭“未遂刺杀”。 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值66(来源：wind) 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值66，预期68.5，前值68.2。消费者对未来一年的通胀预期连续�二个月下降，至2.9%。密歇根大学预计，未来5到10年的成本增长率年化为2.9%，也比上月略有下降。 点评：周五公布的美国经济数据喜忧参半，6月PPI反弹超预期一度施压贵金属，但7月密歇根大学消费者信心降幅超预期，主要是受到高物价对财务和经济状况的打压，通胀预期回落，基本面走弱格局延续，金价震荡最终收跌。短期而言黄金缺乏强势上涨动能，主要是降息预期已经充分定价，还需等待更多数据和风险事件。周末特朗普遇刺未遂事件显著提高了特朗普的胜率，围绕大选可能产生的不确定性将继续扰动市场。 投资建议：短期金价走势震荡，降息预期定价充分，注意回调风险。 2.2、农产品（豆油/菜油/棕榈油） 马来西亚7月1-10日棕榈油出口增加62.64%(来源：Mysteel) 7月12日，船运调查机构SocieteGeneraledeSurveillance（SGS）公布的数据显示，预计马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为564438吨，较上月同期出口的347045吨增加62.64%。 全国主要油厂大豆压榨预估调查统计（20240712）(来源：Mysteel) 根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，�28周（7月6日至7月12日）125 家油厂大豆实际压榨量为205.6万吨，开机率为58%；较预估高3.62万吨。预计�29周（7 月13日至7月19日）国内油厂开机率小幅下降，油厂大豆压榨量预计199.79万吨，开机率为56%。 点评：棕榈油方面，棕榈油本次在市场情绪与资金情绪的降温下价格持续下跌，但更多的是此前一周的超涨后的回调。在本次的社会事件中，棕榈油相较豆油与菜油受到的影响较小，而从基本面来看，棕榈油也是目前油脂市场中较强的品种，印度持续的购买意愿也支 撑了产区报价，本周预计以区间内偏强走势为主。豆油方面，目前在美豆生长情况持续较好的情况下，从美豆端给予国内豆油价格较大压力，且目前仍未出现天气异常的征兆，后续上涨驱动还未出现。从国内供需看，豆系整体压力偏大，而油罐车社会事件随着后续相关政策的出台，预计对市场的影响将逐步减小。 投资建议：本周预计油脂市场将止跌企稳，但上升驱动不足，建议以价差方式进行操作，可关注豆棕、菜棕做缩策略。 2.3、农产品（白糖） 东鹏饮料预计2024年上半年营收、净利润增长超四成(来源：沐甜科技网) 东鹏饮料发布半年度业绩预告显示，预计2024年上半年实现净利润16亿元至17.3亿元，同比增长44.39%至56.12%。业绩预告显示，20