收入增速逐季提升，订单超预期，3D CAD稳步提升

公司业绩与市场表现概览

业绩亮点

1. 收入与订单增长：上半年公司收入增长符合预期，订单增速超出预期。预计第二季度实现营业收入1.83亿至1.93亿元，环比增长52.44%-60.77%，同比增长14.32%-20.57%。上半年累计收入3.03亿至3.13亿元，同比增长9.92%-13.55%。截至6月底，公司在手订单金额超过1.28亿元，同比增长30%以上，其中3D CAD在手订单金额超过0.29亿元，同比增长40%。

2. 产品创新与解决方案深化：中望3D 2025已正式发布，实现了从数据到设计、验证、制造与管理的全流程协同，提升了数据、设计、装配、出图、仿真、制造、协同等多个维度的能力。行业解决方案覆盖消费电子、压力容器等领域，并计划拓展至能源电力、化工等行业。

3. 销售策略：采取直销与经销并行的模式，坚定执行全球化战略，品牌国际化程度加深，全球销售渠道网络成效显现，实现市场份额的稳步提升。

估值与市场反应

• 当前股价对应的市销率为6.8至4.8倍，处于上市以来的估值底部，因此推荐买入。

盈利预测与评级

• 预计2024-2026年营业收入分别为10.1亿、12.2亿、14.4亿元；调整后的归母净利润为0.81亿、1.57亿、2.15亿元。
• 股票现价对应PS估值范围为6.8至4.8倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 市场竞争加剧可能导致盈利能力阶段性下滑。
• 3D产品研发进度低于预期。
• 悟空平台客户反馈不及预期。

公司基本面概览

• 财务数据：营业收入与净利润稳步增长，ROE（股东权益回报率）逐步提升，P/E（市盈率）和P/S（市销率）表明当前估值较为合理。
• 盈利预测：预计未来几年收入和净利润将继续增长，维持“买入”评级。
• 风险：市场竞争、产品研发、客户反馈等方面存在潜在风险。

公司市场表现与投资情绪

• 市场对公司的投资建议总体正面，短期内“买入”评级占主导。
• 业绩报告反映了公司自主可控的核心技术优势、市场领先地位以及持续的产品创新与市场拓展能力，同时强调了当前估值水平下的投资机会。