碳酸锂：谨慎短空，10w附近有支撑

————谨慎短空，10w附近有支撑 分析师：夏莹莹投资咨询证书：Z00165690571-87839265xiayingying@nawaa.com 联系人：张冰怡从业资格证书：F030996010571-87839265zby@nawaa.com 核心观点 碳酸锂：谨慎短空，10w附近有支撑 【盘面回顾】碳酸锂主力LC2407截至5月31日收于104850元/吨，周内下跌2.56%，震荡偏弱运行，重心逐渐下移。SMM电碳均价105900元/吨，周内下跌600元/吨，工碳均价102100元/吨，周内下跌100元/吨。 【产业表现】1、锂辉石CIF价格录得1115美元/吨，周环比持平，2-2.5%锂云母价格1540元/吨，周环比持平。2、SMM周度碳酸锂产量14186吨，周度环比增112吨，其中锂辉石产碳酸锂量增57吨，云母产增116吨，盐湖产增6吨。百川口径周度产量16073吨，周环比增485吨，其中江西增355吨，四川增371吨。3、根据SMM数据，碳酸锂周度库存92078吨，周环比增3193吨，其中冶炼厂增654吨，下游库存增331吨，其他环节增2208吨；百川口径库存增312吨至22705吨，交易所仓单库存去790吨。。4、磷酸铁锂和三元材料周度产量、表需均下滑，6月整体正极排产环比增量有限，材料厂原料需求偏淡。 【核心逻辑及策略】需求逐月环比增长的确定性较强，但在供应处于更高增速的情况下，价格的方向选择由供应压力主导。我们认为目前价格将诱发较大的供应增量，价格上方压力明显，且虽然终端销售依然可能保持较好表现，但正极环节的补库驱动在中下游库存缓冲下偏弱。价格跌破震荡区间，重心进一步下移。策略建议：谨慎短空，10w附近有支撑。 1、盘面回顾和持仓分析 2、国内现货数据 1、锂精矿 2、锂盐-碳酸锂 来源:SMM,南华研究 2、锂盐-碳酸锂 来源:SMM,南华研究 2、锂盐-氢氧化锂 1、正极材料 来源:SMM,南华研究 来源:SMM,南华研究 2、终端需求 1、锂产业链库存 2、碳酸锂交易所库存 免责声明