海澜之家调整再次重申中长期业绩无忧核心是海澜主品牌线下报表收入130亿

近期思博兹又在拓展海澜之家调整，再次重申中长期业绩无忧：核心是海澜主品牌线下报表收入（130亿+）占比60%+，今年来看有一定压力，其他板块业务占比近40%，尤其持续高增的电商（今 年冲40亿）、运动（今年冲20亿）、出海（今年冲4亿），60亿左右的收入仍降保持20%+甚 至30%的增长，相信随着明后年占比持续提升，主品牌线下的影响必降淡化，业绩增长的确定性就会越强，所以不用担心短期个别季度的波动，中长期确定性是提升的。 近期思博兹又在拓展“京东奥莱”业务，空间也大，实质就是市场运营核心能力的表现，所以建议大环境不利时海澜也是抗压能力强的标的，目前就算全年业绩不增长，也有6.5%左右的股息率，和其他 降速趋势品牌的比较优势明显，韧性强，建议防御性配置。