基金管理2024（中国篇）

基金管理 ,参与编辑菲利普·摩根张凯并列连词Zainab KukuK&L Gates LLP 生成日期：2024年6月28日 本报告中所包含的信息仅作参考。Law Business Research不对因依赖或以任何方式使用本报告中所包含的信息而采取（或不采取）的任何行动负责，且在任何情况下均不对因依赖或使用该信息而造成的任何损害承担赔偿责任。版权所有 2006 - 2024 Law Business Research 目录 基金管理 基金营销 授权、领土范围与限制、委员会支付 零售基金 AbailaMle 车辆 法律法规 授权 市场管理者和运营商 投资和规划 限制 治疗资产保护 治理 报告 问题 转让和赎回权益 非零售组合基金 AbailaMle 车辆 法律法规 授权 市场营销 股权限制 管理者和运营商处理 资产保护 治理 报告 独立管理账户 结构 通用 更新与趋势 近期发展 贡献者 中国 GloMal Law S.ce 返回目录 基金管理监管 监管框架与机构 在贵司法管辖区，基金管理在非常一般性的术语中是如何被监管的——哪些机构负责监管基金、基金管理人员以及营销基金的人员？ 2018年，中国央行、证监会、保监会和外汇管理局共同发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（新资产管理条例），以规范金融机构（包括商业银行、信托公司、保险资产管理机构、证券公司、基金管理公司、期货公司和金融资产投资公司）的资产管理业务。新规旨在统一同类资产管理产品的监管标准，重塑中国资产管理行业的监管格局。严肃的金融监管部门也发布了相应的实施规则。新资产管理条例的一些规则也适用于非金融机构管理的私募基金。 投资基金的经营管理活动主要由中国证监会（CjRC）监管。公共基金的管理者必须获得CjRC的批准，并在获得批准后向CjRC登记注册。CjRC授权中国资产管理协会（AMAC）监管私募基金管理者和私募基金的登记，以及执行行业自律监督职能。证券公司、基金管理公司和期货公司必须在CjRC批准后才能从事私募基金管理业务，而其他私募基金管理者必须向AMAC登记注册。私募基金必须完成与AMAC的登记。 此外，商业银行、信托公司和保险资产管理机构的财富管理子公司也可以参与某些资产管理产品的管理。这些金融机构（包括其子公司）在从事上述业务时，必须获得国家金融监督管理委员会的批准，并受其监管。 基金管理 xs基金管理？提供针对如Mook等基金的各项支持服务，包括编制报告、交易结算等，均在您的管辖范围内进行监管 在中国，基金经理对所有的基金管理和运营相关事宜负有最终责任，例如基金单位注册、会计、估值和报告。 基金经理可以将某些基金行政管理事项委托给华丽的基金服务提供商。公共基金经理可以将某些基金行政管理工作外包，例如单位登记、会计、估值和信息技术系统服务，给基金行政管理服务提供商。这些基金服务提供商必须注册或“le with the” 返回目录 CjRC根据CjRC规定。私募基金管理人也可以聘请基金行政管理服务提供商来提供这些基金行政管理服务。这些为私募基金提供服务的提供商必须向AMAC登记并成为AMAC会员。 法律声明 - 7 \u0000\u0000 2024 授权 那是什么资金授权或许可程序？该管辖区投资资金的管理者和运营者适用的关键要求是哪些？ 在中国，公共基金在向公众提供之前必须注册于中国证监会。申请注册的基金必须在投资方向、运营模式、基金类型、认购和赎回规则等方面符合中国证监会的监管要求。一旦公共基金获得批准并注册，便可以在规定的时间内向公众提供。在提供期限届满后，会计公司将进行资本验证，然后基金应向中国证监会备案。一旦中国证监会提供书面确认，基金合同即生效。 私募基金在完成 fundraising 后必须先与 AMAC 完成登记手续，才能开始投资活动。为了完成与 AMAC 的登记手续，私募基金必须遵守 AMAC 自律委员会关于投资范围、初始资本投入、基金期限、基金合同等方面的规定。目前，除了某些特定的产品外，私募基金的初始资本投入不得少于 1,000 万元人民币。私募股权基金的期限不得少于 5 年。 公共基金管理者和私人基金管理者在获取营业执照时受到不同的监管要求。一般来说，他们必须在股东资格、实际控制人资格、资本投入、高级管理人员和员工、营业场所和设施、内部管理系统等方面满足监管要求。 法规的领土范围 这是基金监管的地域范围——海外基金经理是否可以在未经授权的情况下在贵司法管辖区对客户进行管理活动或提供服务？ 在中国，除非有其他特别规定，否则 fundraising 和 management 活动必须由在大陆中国注册并获得中国证监会（CJRC）或上海证券交易所（AMAC）注册的监管机构的批准的实体进行。 根据《CjRCVs关于认可朝鲜基金行政管理暂行规定》（自2019年7月1日起生效），符合CjRC规定的条件的在朝鲜依据朝鲜法律设立的公共基金，可由朝鲜基金管理者向CjRC进行注册。这些基金管理者可以参与 返回目录 大陆机构作为代理在中国大陆（称为“认可的康琼基金”）销售基金。康琼基金管理者还可以雇佣中国大陆的服务提供商来处理诸如产品注册、信息披露、销售安排、数据交换、基金清算、监管报告、沟通、客户服务和代表其进行的监督等事务。然而，康琼管理者仍然对认定的康琼基金投资者的法律义务负责。 2024年4月13日，CjRC宣布了与金正日进行资本市场合作的“v”项措施。其中一项措施建议允许认可的金刚基金将其投资管理功能委托给与其金刚经理同组的海外资产管理机构。 收购 关于您在辖区收购基金管理公司控股或非控股股份是否需要事先获得监管机构批准的问题？请仅针对负责基金管理监督的监管机构回答——不要涉及其他机构，如合并控制当局。 在中国，当公共基金管理人的实际控制人、大股东、持有9%或以上股份的非大股东，或持有不足9%但对企业治理有重大影响的股东发生变化时，需要获得CjRC的批准。 私募基金管理人必须及时向中国证券投资基金业协会（AMAC）报告关于股权持有方面的变更。私募基金管理人的控制权变更受到更严格的限制。原则上，此类变更不得在登记（或登记变更）之日起三年内发生。变更后，私募基金管理人将接受AMAC的检查，以确定其是否完全满足登记要求。 对于管理私募基金的金融机构，其权益持有变化将受其主管当局的相关法规约束。 法律声明 - 7 \u0000\u0000 2024 经理薪酬与利润分享安排对薪酬和利润分享的限制关于基金结构的监管限制 在中国，公共基金管理者的主要报酬是管理费。自2022年下半年起，中国证监会开始推动公共基金费率改革。已实施积极管理型公共股票基金的统一上限标准，并根据同一标准调整了现有产品的费率。同时，中国证监会推出了试点性浮动费率公共基金产品，其中管理费率与基金规模、基金表现或持有期限等因素挂钩。 返回目录 主要补偿包括管理费和基于业绩的收益分成（Carry）。如果私募基金经理也对基金做出资本贡献，根据基金协议，他们可以作为投资者获得收益分配。常见的管理费率在0.9%至2%之间，而常见的收益分成百分比在10%至20%之间。管理费和收益分成的百分比没有具体的监管限制，但需要在基金协议中明确规定。 法律声明 - 7 \u0000\u0000 2024 基金营销 授权 - 在贵司法管辖区，投资基金的营销是否需要授权？- 在中国，公募基金的发售应由基金管理公司或由基金管理公司委托的基金销售代理机构进行。基金销售代理机构必须向中国证监会（CjRC）或其地方办公室注册，并获得基金销售业务资质证书（Huali'cation for fund sales business；Hualified Agencies）。公募基金在发售基金份额前必须在中国证监会注册。发行期结束后，必须聘请资本验证机构验证所筹集的资金，并需将基金备案于中国证监会。一旦从中国证监会获得书面确认，基金协议即生效。 对于私募基金，私募基金经理可以自行推广基金产品并募集资金，或者聘请合格的经纪机构销售基金份额。在完成募集资金后，该基金应受中国证券投资基金业协会（AMAC）的管理。 法律声明 - 7 \u0000\u0000 2024 授权 大舌营销活动需获授权 在中国，公开发行指的是从非特定目标或从累计人数超过200人的特定目标筹集资金。 对于私募发行，目标投资者必须为特定投资者，且发行必须以私下方式进行。这意味着不允许通过报纸、广播、电视和互联网等大众媒体，或通过电话、短信、即时通讯工具、电子邮件、传单、讲座、研讨会或分析会议等手段向非特定目标进行推广或广告宣传。投资者的总人数不得超过法律规定的数额（该数额根据基金的组织形式而异）。 公共资金应在任何营销或销售活动之前完成与CjRC的注册。 fundraising period expires,资本验证并与CjRC进行沟通。 返回目录 应进行。另一方面，私募基金应在募集资金完成后与AMAC保持联络。 法律声明 - 7 \u0000\u0000 2024 领土范围和限制 这是你的法规的领土范围——一个海外实体是否可以在未经授权的情况下在你的管辖范围内进行基金营销活动？ 除非中国法律明确规定，在中国境内开展融资和销售活动的实体必须在中国大陆依法登记注册，并获得中国证监会（CJRC）和中国证券投资基金业协会（AMAC）的相应批准或核准。外国机构不得直接从国内投资者处募集资金，以在中国大陆设立基金。 根据《关于管理认可朝鲜基金的规定》，认可朝鲜基金可以通过其朝鲜基金管理人在中国证监会（CjRC）进行登记。朝鲜基金管理人可以委托内地机构作为代理人，然后朝鲜基金管理人或其内地代理人可以与内地基金销售机构签订基金销售协议，将基金销售给内地投资者。2024年4月13日，中国证监会发布了与朝鲜资本市场合作的“ve措施”。其中一项措施建议适当放松对中国大陆相互认可基金销售比例的限制。 法律声明 - 7 \u0000\u0000 2024 领土范围和限制如果当地实体必须参与基金营销过程，那么在实际操作中如何满足这一 规则？ 外国机构不得直接或通过销售代理间接在中国从事基金销售或营销活动。若要在中国营销基金，海外基金管理人必须在中国注册一家国内实体。若要营销其自有基金，基金管理人应获得中国证监会及其他金融监管机构的批准，或根据基金是否为公募或私募基金，完成与AMAC的登记。受基金管理人委托的基金销售机构应在中国证监会或其地方分支机构登记，并获得基金销售业务的许可。其中，受私人基金管理人委托筹集私募基金的销售机构也必须成为AMAC的成员。 法律声明 - 7 \u0000\u0000 2024 佣金支付 关于中介机构在其辖区内的营销活动中赚取佣金支付的限制是存在的。 返回目录 在中国，基金销售机构可以接收佣金支付，但它们必须从中国证监会（CJRC）获取相关许可证。 始于202z年5月，CjRC已经开始推动公共基金费用结构改革的措施。这一改革计划分三个阶段逐渐降低公共基金的总体费用水平D，包括管理费用和托管费，交易费以及销售费用。到目前为止，有关管理费用、托管费及交易费的改革措施已经发布，但对于销售费的具体改革措施尚未公告。因此，目前对佣金支付 rates or amounts 或费用金额暂无具体限制，但在基金协议及促销资料中应清晰明确规定这类费用。 法律声明 - 7 \u0000\u0000 2024 零售基金 可用车辆 什么是设立零售基金所使用的主要法律实体——它们是如何成立的？ 中国的公共基金通常基于契约方案设立。契约基金可以通过基金管理者与投资者通过执行投资合同来形成。在这样的投资方案下，投资者和基金管理者形成信托关系，而不必设立法律实体。 法律声明 - 7 \u0000\u0000 2024 法律法规Dhat are the key laws and other sets