工业硅期货早报 证券代码:839979 投资咨询部 分析师:祝森林 投资咨询证:Z0013626 联系方式:0575-85226759 1 2024年7月10日 每日观点 1.基本面: 供应端来看,进入丰水期,四川地区开工率上升明显,云南地区开工率开始增加,西北地区维持高开工率,整体供给持续承压。 需求端来看,多晶硅持续亏损下,减产规模持续扩大,但7月有望排产有望恢复,多晶硅库存压力有所反弹,硅片持续去库,下游电池片及组件持续亏损,多晶硅整体需求仍偏弱;有机硅需求持续弱势;铝合金仍以消耗库存为主;整体需求处于弱势。 成本上看,丰水期即将来临,电价下调降低成本支撑;硅石成本有所下调;当前盘面已低于成本线,继续下行空间或有限。中性。 2.基差:07月09日,华东421(不通氧553)现货价13400(12150)元/吨,09合约基差90(840)元/吨,现货升水期货。偏多。 3.库存:社会库存为44.6万吨,环比增加3.48%;样本企业库存为253310吨,环比增加4.35%;主要港口库存为11.8万吨,环比增加3.51%;整体库存持续累库。偏空。 4.盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓:主力持仓净空,空减。偏空。 6.预期:供给收丰水期电价成本下行影响,供给增幅或将较为可观;需求未见复苏迹象;多晶硅持续亏损,7月起排产有望恢复,多晶硅库存压力有所反弹,硅片持续去库,同时电池片及组件端依旧疲弱,支撑有限;成本或仍将持续低位;当前盘面价格依然低于成本线;供给持续增加下,盘面短期内仍将偏空震荡调整。 2 每日观点 利多:成本上行支撑,厂家停减产计划。 利空:节后需求复苏迟缓;下游多晶硅供强需弱 主要逻辑:产能错配导致供强需弱,下行态势较难改变。 主要风险点:停减产/检修计划冲击,多晶硅库存去化及复产走势。 3 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 14335 14290 45 0.31% 现货价 华东不通氧553#硅(元/吨)华东通氧553#硅(元/吨)华东421#硅(元/吨)华东有机硅用421#硅(元/吨)421-553价差(元/吨) 12150 12200 -50 -0.41% 14395 14360 35 0.24% 12500 12550 -50 -0.40% 14445 14445 0 0.00% 13400 13400 0 0.00% 14550 14550 0 0.00% 13550 13600 -50 -0.37% 14610 14580 30 0.21% 1250 1200 50 4.17% 14635 14605 30 0.21% 库存 周度社会库存(万吨)周度云南样本企业库存(吨)周度新疆样本企业库存(吨)周度四川样本企业库存(吨)周度样本企业库存(吨)周度昆明港(万吨)周度天津(万吨)周度黄埔港(万吨)周度主要港口库存(万吨) 44.6 43.1 1.5 3.48% 11150 11100 50 0.45% 14000 13900 100 0.72% 11220 11160 60 0.54% 229000 219100 9900 4.52% 11310 11245 65 0.58% 10310 9760 550 5.64% 11395 11345 50 0.44% 253310 242760 10550 4.35% 11455 11415 40 0.35% 3.8 3.7 0.1 2.70% 14240 14255 -15 -0.11% 4.8 4.4 0.4 9.09% 基差 010203040506070809101112 -2185 -2090 -95 4.55% 3.2 3.3 -0.1 -3.03% -2245 -2160 -85 3.94% 11.8 11.4 0.4 3.51% -2295 -2245 -50 2.23% 产量/开工率 周度样本企业产量(吨)周度四川样本产量(吨)周度新疆样本产量(吨)周度云南样本产量(吨)周度四川样本开工率(%)周度新疆样本开工率(%)周度云南样本开工率(%) 56390 55865 525 0.94% -2400 -2350 -50 2.13% 5250 5250 0 0.00% -2460 -2380 -80 3.36% 43990 43775 215 0.49% -2485 -2405 -80 3.33% 7150 6840 310 4. 53% 1000/250 1100/300 -10 -1.00%/-4.00% 80.14 80.14 0 0.00% 930/180 1040/240 920 98.90%/511.10% 90.78 90.34 0.44 0.49% 840/90 955/155 745 88.70%/827.80% 84.02 80.38 3.64 4. 53% 755/5 855/55 -100 -13.20%/-2000.00% 成本利润 月度新疆553平均成本(元/吨)月度云南553平均成本(元/吨)月度四川553平均成本(元/吨)月度新疆421平均成本(元/吨)月度云南421平均成本(元/吨)月度四川421平均成本(元/吨) 13242 13296 -54 -0.41% 695/-55 785/-15 617 88.80%/-1121.80% 15508 15666 -158 -1.01% -2090 -2055 -35 1.70% 14791 15283 -493 -3.22% 部分合约价差 近月-连1连1-连2 -70 -60 -10 16.67% 13866 14008 -142 -1.01% -90 -85 -5 5.88% 15858 16127 -268 -1.66% 仓单 注册仓单数 64964 64860 104 0.16% 15330 15875 -546 -3.44% 有机硅 周度DMC产量(万吨)日度产能利用率(%)日度DMC(元/吨)日度107胶(元/吨)日度硅油(元/吨)日度生胶(元/吨)日度D4(元/吨)日度成本(元/吨)日度毛利(元/吨) 4.67 4.67 0 0.00% 80.7 80.7 0 0.00% 13700 13700 0 0.00% 14000 14000 0 0.00% 14900 14900 0 0.00% 14150 14150 0 0.00% 14400 14400 0 0.00% 13195 13195 0 0.00% 205 205 0 0.00% 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格(元/吨)日度进口ADC12实际即时利润(元/吨)日度进口ADC12宁波港自提均价(元/吨)日度进口ADC12宁波自提成本(元/吨)月度原铝铝合金锭产量(万吨)月度再生铝合金锭产量(万吨)周度铝合金锭社会库存(万吨) 20000 20000 0 0.00% -479 -493 14 -2.84% 19100 19200 -100 -0. 52% 19579 19693 -114 -0. 58% 11.88 13.41 -1 .53 -11.41% 49.77 53.16 -3.39 -6.38% 2.73 2.9 -0.17 -5.86% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 4 数据来源:WIND,SMM,上海钢联,大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 多晶硅 指标日度致密料(元/千克)日度菜花料(元/千克)日度复投料(元/千克) 日度N型多晶硅料(元/千克)日度颗粒硅(元/千克) 日度电子级多晶硅(美元/千克) 日度海外光伏级多晶硅(美元/千克)日度多晶硅价格指数均价(元/千克) 现值 35.5 32.5 37.5 39 32 28.5 16.75 34.21 前值涨跌 35.50 32.50 37.50 390 320 28.50 16.750 34.210 涨跌幅 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 类别电池片 指标 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w)日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 现值 0.3 0.31 0.29 0.32 0.77 0.82 0.84 0.78 前值 0.3 0.31 0.29 0.32 0.77 0.82 0.84 0.78 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 日度多晶硅行业平均成本(元/千克) 周度总库存(万吨) 月度中国多晶硅供需平衡(万吨)月度中国多晶硅出口量(万吨)月度中国多晶硅消费量(万吨)月度中国多晶硅进口量(万吨)月度中国多晶硅供应量(万吨)日度N型182mm硅片(130μm)元/片日度N型210mm硅片(130μm)元/片日度N-210R硅片(元/吨) 日度单晶硅片G12-210mm(160μm)元/片日度单晶硅片M10-182mm(160μm)元/片 硅片周度硅片产量(GW) 周度硅片库存(GW) 48.54 26.7 4.61 0.3 13.2 0.41 17.7 1.13 1.65 1.35 1.73 1.15 12.9 26.5 48.59 25 3 0.2 15.27 0.37 18.1 1.13 1.65 1.35 1.73 1.15 12.2 34 -0.05 1.7 1.61 0.1 -2.07 0.04 -0.4 0 0 0 0 0 0.7 -7.5 -0.10% 6.80% 53.67% 50.00% -13.56% 10.81% -2.21% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.74% -22.06% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w)日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w)日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w)日度硅料成本-182mm(元/w) 日度硅片利润-182mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)组件日度电池片利润-182mm(元/w) 日度组件中电池片成本-182mm(元/w)日度组件总成本-182mm(元/w) 日度组件利润-182mm(元/w)日度硅料成本-210mm(元/w)日度硅片利润-210mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w)日度电池片利润-210mm(元/w) 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 日度组件总成本-210mm(元/w)日度组件利润-210mm(元/w) 0.83 0.85 0.84 0.87 0.074 -0.019 0.147 -0.002 0.3 0.762 -0.012 0.077 -0.019 0.166 0 0.32 0.794 -0.02 0.83 0.85 0.84 0.87 0.074 -0.019 0.147 -0.002 0.3 0.761 -0.011 0.077 -0.019 0.166 0.001 0.32 0.794 -0.02 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0.001 -0.001 0 0 0 -0.001 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00