玉米期货早报

投资咨询部分析师：王明伟 投资咨询证：Z0010442 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 玉米期货早报 2024-7-10 每日观点 1.基本面：供应方面来看，东北地区贸易商少量顺价出货，售粮积极性小幅提升。华北地区随着价格上涨，粮商出货意愿增强，但阴雨天气影响基层上量。销区替代谷物多样且南港库存仍维持高位。需求方面来看，饲料销量小幅下滑，影响饲企采购意愿；深加工前期检修企业陆续恢复，但仍按需采购。当前市场供需持续博弈，短期玉米价格仍维持震荡运行。关注进口玉米、 超期水稻拍卖变化情况。中性。 2.基差：现货报价2420元/吨，09合约基差为-16元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：截至7月3日，加工企业玉米库存总量424.4万吨，降幅4.84%；截至6月28日，北方四港玉米库存共计270.3万吨，周 环比减少9.39%；截至6月28日，广东港口玉米库存共计108.3万吨，周环比减少2.34%；截至7月4日，饲料企业玉米平均库 存31.45天，较6月27日减少0.06天，环比下降0.20%，同比增加11.85%。偏多。 4.盘面：MA20向下，期货价收于MA20下方。偏空。 5.主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：预计玉米价格震荡运行。C2409合约建议日内偏空操作。 2 1月2日 2月11日 3月12日 4月14日 5月15日 6月16日 7月17日 8月18日 9月17日 10月23日 11月24日 12月24日 1月26日 3月2日 4月1日 5月6日 6月4日 7月7日 8月6日 9月7日 10月13日 11月12日 12月14日 1月14日 2月18日 3月22日 4月22日 5月25日 6月27日 7月27日 8月26日 9月28日 11月2日 12月2日 1月4日 2月8日 3月10日 4月12日 5月15日 6月14日 7月17日 8月16日 9月15日 10月23日 11月22日 12月22日 1月24日 2月29日 一、玉米行情概览-主力基差 图1.玉米主力期现基差走势 3300 300 3100 200 2900 2700 100 2500 0 2300 2100 -100 1900 -200 1700 1500 -300 第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季 第四季第一季 第二季第三季第四季 第一季第二季第三季第四季第一季 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 基差 收盘价 鲅鱼圈港（日） 3 1月4日 5月10日 8月30日 12月27日 4月30日 8月27日 12月24日 4月24日 8月19日 12月17日 4月20日 8月13日 12月11日 4月13日 8月9日 12月9日 4月12日 8月4日 12月2日 4月6日 8月1日 11月28日 4月1日 8月1日 12月2日 4月1日 7月28日 11月25日 3月26日 7月21日 11月19日 3月18日 7月14日 11月14日 3月14日 7月11日 11月7日 3月7日 7月4日 11月1日 3月4日 7月1日 10月29日 2月27日 6月24日 10月26日 2月23日 6月22日 10月21日 2月18日 6月20日 10月18日 2月15日 6月13日 10月13日 2月5日 一、玉米行情概览-部分合约价差 图2.1-3，1-5合约价差走势 600 400 200 0 -200 -400 -600 2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 1-3价差 1-5价差 4 1月2日 2月10日 3月11日 4月13日 5月14日 6月15日 7月16日 8月17日 9月16日 10月22日 11月23日 12月23日 1月25日 3月1日 3月31日 4月30日 5月30日 6月21日 7月13日 8月4日 8月26日 9月17日 10月9日 11月8日 12月8日 1月10日 2月14日 3月16日 4月18日 5月19日 6月21日 7月21日 8月22日 9月22日 10月27日 11月28日 12月28日 2月2日 3月6日 4月6日 5月9日 6月8日 7月11日 8月10日 9月11日 10月17日 11月16日 12月18日 1月18日 2月22日 3月25日 二、玉米现货行情-现价走势 图3.玉米现价走势 3250 3050 2850 2650 2450 2250 2050 1850 1650 1450 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 汇总 5 三、玉米基本面-供给-拍卖统计 图4.本周国储拍卖情况 6 三、玉米基本面-供给-国储收储 图5.国储收储量走势（吨） 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 7 三、玉米基本面-供给-进口 图6.全国玉米进口走势（万吨） 600 500 400 300 200 100 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 8 1月2日 1月30日 3月5日 4月2日 5月6日 6月3日 7月1日 7月29日 8月23日 9月23日 10月28日 11月22日 12月20日 3月2日 3月27日 5月7日 6月4日 7月6日 7月31日 8月27日 9月24日 10月29日 11月25日 12月23日 1月22日 2月25日 3月24日 4月22日 5月24日 6月22日 7月20日 8月16日 9月13日 10月19日 11月15日 12月13日 1月11日 2月15日 3月15日 4月13日 5月16日 6月14日 7月13日 8月9日 9月5日 10月10日 11月4日 12月1日 12月28日 2月1日 2月28日 3月27日 4月24日 5月24日 6月20日 7月19日 8月15日 9月11日 10月16日 11月10日 12月7日 1月4日 1月31日 3月6日 三、玉米基本面-供给-进口 图7.全国玉米进口利润走势 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 第一季第二季第三季第四季第一第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季 季 第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季第三季 第四季 第一季 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 美西利润 美湾利润 9 三、玉米基本面-供给-进口 图8.美国玉米运往国内走势（吨） 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 2020-1-3 2020-1-31 2020-2-28 2020-3-27 2020-4-24 2020-5-22 2020-6-19 2020-7-17 2020-8-14 2020-9-11 求和项:USDA：玉米：运输量（周） 2020-10-9 2020-11-6 2020-12-4 2021-1-1 2021-1-29 2021-2-26 2021-3-26 2021-4-23 2021-5-21 2021-6-18 2021-7-16 2021-8-13 2021-9-10 2021-10-8 2021-11-5 2021-12-3 2021-12-31 求和项:USDA：玉米：运输量：美国→中国（周） 2022-1-28 2022-2-25 2022-3-25 2022-4-22 2022-5-20 2022-6-17 2022-7-15 2022-8-12 2022-9-9 2022-10-7 2022-11-4 2022-12-2 2022-12-30 2023-1-27 2023-2-24 2023-3-24 2023-4-21 2023-5-19 2023-6-16 2023-7-14 2023-8-11 2023-9-8 2023-10-6 2023-11-3 2023-12-1 2023-12-29 2024-1-26 10 2024-2-23 三、玉米基本面-供给-进口 图9.美国玉米销售量与未交割量走势（吨） 40000000 35000000 30000000 25000000 20000000 15000000 10000000 5000000 0 第一季 第二季 第三季 第四季 1月1日 1月8日 1月15日 1月22日 1月29日 2月5日 2月12日 2月19日 2月26日 3月5日 3月12日 3月19日 3月27日 4月7日 4月15日 4月23日 5月1日 5月12日 5月20日 5月28日 6月5日 6月16日 6月24日 7月2日 7月10日 7月21日 7月29日 8月6日 8月14日 8月25日 9月2日 9月10日 9月18日 9月29日 10月7日 10月15日 10月23日 11月3日 11月11日 11月19日 11月27日 12月8日 12月16日 12月24日 -5000000 本年净销售量-2020年本年净销售量-2021年本年净销售量-2022年 本年净销售量-2023年本年净销售量-2024年本年未交割销售量（右轴）-2020年本年未交割销售量（右轴）-2021年本年未交割销售量（右轴）-2022年本年未交割销售量（右轴）-2023年 本年未交割销售量（右轴）-2024年 11 1月1日 1月10日 1月17日 1月25日 2月1日 2月9日 2月16日 2月23日 3月3日 3月11日 3月19日 3月27日 4月5日 4月14日 4月22日 4月30日 5月10日 5月19日 5月27日 6月4日 6月12日 6月21日 6月30日 7月8日 7月16日 7月24日 8月2日 8月11日 8月19日 8月27日 9月4日 9月15日 9月23日 10月1日 10月13日 10月21日 10月29日 11月6日 11月15日 11月24日 12月2日 12月10日 12月18日 12月27日 三、玉米基本面-库存-深加工 图10.全国深加工企业玉米库存走势 680 630 580 530 480 430 380 330 280 230 180 第一季 第二季 第三季 第四季 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 12 1月1日 1月12日 1月21日 1月31日 2月10日 2月19日 3月1日 3月11日 3月20日 4月2日 4月15日 4月28日 5月8日 5月21日 6月3日 6月16日 6月26日 7月9日 7月22日 8月4日 8月14日 8月27日 9月9日 9月22日 10月2日 10月15日 10月28日 11月10日 11月20日 12月3日 12月16日 12月29日 1月3日 3月13日 4月24日 6月12日 7月24日 9月4日 10月16日 11月27日 1月8日 3月5日 4月16日 6月4日 7月16日 8月27日 10月15日 11月26日 1月7日 2月18日 4月1日 5月13日 6月24日 8月5日 9月16日 10月28日 12月9日 1月20日 3月3日 4月14日 5月26日 7月7日 8月18日 9月29日 11月10日 12月22日 2月2日 三、玉米基本面-库存-港口 图11.北方港口库存走势 470 图12.南方港口库存走势 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 420 370 320 270 220 170 第 一 季