万亿市场群雄逐鹿，步入2.0时代消费属性凸显

轮胎行业跟踪报告

行业概述

• 市场规模：全球轮胎市场价值预计达到2300亿美元，市场结构稳健增长，主要消费市场集中在欧洲、北美及中国。
• 需求动态：全球轮胎需求步入常态化增长，美国市场在2024年预计需求量3.36亿条，欧洲市场替换需求稳定增长。

市场格局与份额

• 全球市场：中国轮胎企业在全球轮胎75强中的份额逐步提升，从2000年的5%增长至19%，全球格局正在改变。
• 区域市场：欧洲、北美和中国是主要的轮胎消费市场，东南亚地区的份额显著提升，特别是来自泰国、越南和柬埔寨的轮胎进口量增加。

中国市场表现

• 生产与需求：2024年6月，中国轮胎生产表现出良好态势，半钢轮胎开工率达到79%，单月产量同比增长5.4%。
• 出口情况：中国轮胎出口数量增长显著，尤其是一带一路国家的需求增长，尤其是对俄罗斯的非公路轮胎出口。

产能与产品策略

• 产能扩张：中国轮胎企业通过海外工厂建设和快速开拓高毛利率市场，市场份额有望持续扩大。
• 产品质量与创新：中国轮胎品质提升，通过技术创新推出高性能产品，如“液体黄金”。
• 品牌建设：中国轮胎企业积极拓展配套市场，通过与主机厂的紧密联系加强品牌形象，同时参与赛车等赛事提升品牌知名度。

原材料与成本

• 成本构成：橡胶及海运费成本处于高位，尤其是天然橡胶和丁苯橡胶的价格处于近4年最高水平。
• 海运成本：近期海运费用上涨明显，影响进口需求。
• 关税影响：美国对中国轮胎的反倾销税率复审结果公布，大部分企业终裁税率为4.52%，较初审下降12.54个百分点，利好有在泰国布局产能的中国轮胎企业。

投资建议与风险提示

• 关注标的：赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份、贵州轮胎等企业因其在产能、产品与品牌方面的竞争优势而被推荐。
• 风险提示：原材料及海运费上涨、双反政策影响、海外需求变化、新增供给超预期、市场空间测算偏差、信息更新不及时等潜在风险。

本报告基于提供的文本进行了摘要和提炼，聚焦于轮胎行业的全球市场动态、中国市场表现、产能与产品策略、成本与成本结构、以及投资建议与风险提示等方面，旨在为投资者提供全面的行业洞察。