天风电子潘暕团队顺络电子Q2季度营收创历史新高盈利能力稳健

Q2季度营收创历史新高，毛利率环比持平，2季度净利润实现同比和环比双增长，经营性现金流情况良好。 24H1公司实现归母净利润3.663.76亿，yoy+43%47%，实现扣非归母净利润3. 463.56亿，yoy+49%53%，对应Q2单季度，实现归母净利润1.96-2.06亿，yoy+1218%，qoq+15%21%，对应Q2单季度实现扣【天风电子潘暕团队】顺络电子 ：Q2季度营收创历史新高，盈利能力稳健Q2季度营收创历史新高，毛利率环比持平，2季度净利润实现同比和环比双增长，经营性现金流情况良好。 24H1公司实现归母净利润3.663.76亿，yoy+43%47%，实现扣非归母净利润3. 463.56亿，yoy+49%53%，对应Q2单季度，实现归母净利润1.96-2.06亿，yoy+1218%，qoq+15%21%，对应Q2单季度实现扣非归母净利润1.88-1.98亿，yoy+1016%，qoq+19%25%。 新产品&新应用领域：高毛利率LTCC、一体成型电感新产品持续放量，23年收入实现翻倍成长， 预计24年产能持续爬坡，收入将维持较高增速；汽车电子产品多元化持续推进，规模效应叠加新产品放量毛利率提升明显； 智能手机：安卓呈现复苏趋势，智能手机AI化趋势明确，对于电感元件的用量和小型化要求持续提升 ，增长显著，信号处理电感用量提升，小型化趋势加强，电源管理模块对于耐大电流功率电感产品用量提升。 我们认为PC、可穿戴、IoT等终端同样有望受益于终端功能创新价值量提升，公司作为国内优质电感龙头，手机通讯＋消费占比60%有望受益。 投资建议：预计24/25年实现归母净利润8.3/10.5亿联系人：潘暕/包恒星