汽车行业周报：6月国内新能源汽车销售保持稳健增长，特斯拉二季度交付量超预期

汽车行业周报：6月国内新能源汽车销售保持稳健增长，特斯拉二季度交付量超预期 汽车|行业简评报告|2024.07.09 评级：看好 岳清慧 汽车首席分析师 SAC执证编号：S0110521050003 yueqinghui@sczq.com.cn 0.2 汽车 沪深300 0 -0.2 -0.4 4-Jul 23-Apr 11-Feb 1-Dec 20-Sep 10-Jul 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 汽车行业周报：6月前三周乘用车销量环比略增 汽车行业周报：政策利好推动智能网联汽车发展 汽车行业周报：智驾进程加速，政策鼓励V2G落地 核心观点 6月蔚来和极氪交付创历史新高。7月8日，乘联分会统计，6月全国乘用车市场零售176.7万辆，同比下降6.7%，环比增长3.2%；今年累计零售984.1万辆，同比增长3.3%。6月新能源车市场零售85.6万辆，同比增长28.6%，环比增长6.4%。2024年1-6月零售411.1万辆，同比增长33.1%。分品牌： 1）比亚迪新能源汽车销量为341658辆，环比增长3%，同比增长 35%。2024年1-6月共计销售1612983辆，同比增长28%。 2）理想汽车交付新车47,774辆，同比增长46.7%。2024年第二季度交付108,581辆，同比增长25.5%。截至2024年6月30日，理想汽 车累计交付量达到822,345辆，位居中国新势力品牌总交付量第一。 3）鸿蒙智行全系交付46141辆。2024年鸿蒙智行全系累计交付 194207辆。 4）广汽埃安全球销量为35027辆，环比下降13%，同比下降 22%。2024年1-6月共计销售177366辆，同比下降15%。 5）蔚来共计交付新车21,209台，同比增长98%，创历史新高； 2024年第二季度，蔚来交付新车57,373台，超交付指引，同比增长 143.9%；2024年上半年，蔚来共交付新车87,426台，同比增长 60.2%。截至目前，蔚来已累计交付新车537,020台。 6）零跑汽车交付新车20116辆，同比增长52%，环比增长11%。 2024年1-6月共计交付86696辆，同比增长95%。 7）极氪汽车交付新车20,106辆，同比增长89%，环比增长8%。 2024年1-6月共计交付87,870辆，同比增长106%。 8）小鹏汽车共交付新车10,668台，同比增长24%，环比增长 5%。2024年1-6月，小鹏汽车累计交付新车共52,028台，同比增长 26%。 9）哪吒汽车交付新车10,206辆，同比下降16%，环比增长1%。 2024年1-6月共计交付53,770辆，同比下降14%。 10）小米汽车交付新车超过10000台。7月目标单月交付将继续保持10000台以上。 特斯拉二季度交付量超预期，ModelY进入政府采购目录。1）7月2日，特斯拉发布第二季度生产及交付报告。2024年第二季度特斯拉共生产410,831辆电动车，交付443,956辆电动车。其中，Model3和ModelY的产量为386,576辆，交付量为422,405辆；其它车型的产量为24,255辆，交付量为21,551辆。2）ModelY后轮驱动版进入江苏省政府新能源用车采购目录。根据《江苏省党政机关、事业单位及团体组织2024-2025年度新能源汽车框架协议采购入围公告（三）》显示，特斯拉ModelY后轮驱动版进入江苏省政府新能源用车采购目录，特斯拉车型首次进入政府采购目录。 投资建议：整车建议关注：比亚迪、长城汽车、长安汽车、上汽集团。建议关注华为智选进展。智能驾驶建议关注：德赛西威、科博达、保隆科技、伯特利。特斯拉产业链建议关注：拓普集团、三花智控、双环传动、精锻科技、银轮股份。优质零部件建议关注：星宇股份、爱柯迪、贝斯特、瑞鹄模具、多利科技。 风险提示：政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期。 行业简评报告证券研究报告 目录 16月蔚来和极氪交付创历史新高1 2特斯拉二季度交付量超预期，ModelY进入政府采购目录2 3行情回顾2 4行业数据情况3 5行业公告和行业新闻6 6行业主要公司估值情况7 7风险提示7 插图目录 图1申万一级行业周涨跌幅（%）2 图2汽车子板块周度及年初至今涨跌幅（%）2 图3汽车板块个股周度涨幅TOP20（%）2 图4汽车行业历史PB3 图5当周日均批发/零售量同比（%）4 图6汽车月度销量及增速（万辆，%）4 图7汽车月度累计销量及增速（万辆，%）4 图8乘用车当月销量及增速（万辆，%）4 图9乘用车累计销量及增速（万辆，%）4 图10新能源乘用车当月销量及增速（万辆，%）5 图11新能源乘用车累计销量及增速（万辆，%）5 图12各车型同比增速（%）5 图13各车型占比（%）5 图14行业库存系数5 图15库存预警系数5 图16主要原材料：钢板（元/吨）6 图17主要原材料：聚丙烯（元/吨）6 表格目录 表12024年6月新能源车销量&交付量排名1 表2行业主要公司估值情况7 16月蔚来和极氪交付创历史新高 7月8日，乘联分会统计，6月全国乘用车市场零售176.7万辆，同比下降6.7%，环比增长3.2%；今年累计零售984.1万辆，同比增长3.3%。6月新能源车市场零售 85.6万辆，同比增长28.6%，环比增长6.4%。2024年1-6月零售411.1万辆，同比增长33.1%。分品牌： 1）比亚迪新能源汽车销量为341658辆，环比增长3%，同比增长35%。2024年 1-6月共计销售1612983辆，同比增长28%。 2）理想汽车交付新车47,774辆，同比增长46.7%。2024年第二季度交付 108,581辆，同比增长25.5%。截至2024年6月30日，理想汽车累计交付量达到 822,345辆，位居中国新势力品牌总交付量第一。 3）鸿蒙智行全系交付46141辆。2024年鸿蒙智行全系累计交付194207辆。 4）广汽埃安全球销量为35027辆，环比下降13%，同比下降22%。2024年1-6月共计销售177366辆，同比下降15%。 5）蔚来共计交付新车21,209台，同比增长98%，创历史新高；2024年第二季度，蔚来交付新车57,373台，超交付指引，同比增长143.9%；2024年上半年，蔚来共交付新车87,426台，同比增长60.2%。截至目前，蔚来已累计交付新车537,020台。 6）零跑汽车交付新车20116辆，同比增长52%，环比增长11%。2024年1-6月共计交付86696辆，同比增长95%。 7）极氪汽车交付新车20,106辆，同比增长89%，环比增长8%。2024年1-6月共计交付87,870辆，同比增长106%。 8）小鹏汽车共交付新车10,668台，同比增长24%，环比增长5%。2024年1-6 月，小鹏汽车累计交付新车共52,028台，同比增长26%。 9）哪吒汽车交付新车10,206辆，同比下降16%，环比增长1%。2024年1-6月共计交付53,770辆，同比下降14%。 10）小米汽车交付新车超过10000台。7月目标单月交付将继续保持10000台以 上。 表12024年6月新能源车销量&交付量排名 排名 车企 6月销量 （辆） 6月环比 6月同比 1-6月累计（辆） 1-6月同比 2024年 全年目标（万辆） 上半年完成率 1 比亚迪 341658 3% 35% 1612983 28% 400 40.3% 2 理想 47774 36% 47% 188981 36% 48 39.4% 3 赛力斯 44126 29% 372% 200949 349% 60 33.5% 4 埃安 35027 -13% -22% 177366 -15% 70 25.3% 5 蔚来 21209 3% 98% 87426 60% 23 38.0% 6 零跑 20116 11% 52% 86696 95% 30-40 21.7%- 28.9% 7 极氪 20106 8% 89% 87870 106% 23 38.2% 8 小鹏 10668 5% 24% 52028 26% 28 18.6% 9 哪吒 10206 1% -16% 53770 -14% 30 17.9% 10 小米 超10000 -- -- 超25688 -- 10 超25.7% 11 岚图 5507 22% 83% 30376 102% 10 30.4% 资料来源：Wind，各官方公众号，高工产业研究院，首创证券 2特斯拉二季度交付量超预期，ModelY进入政府采购目录 7月2日，特斯拉发布第二季度生产及交付报告。2024年第二季度特斯拉共生产 410,831辆电动车，交付443,956辆电动车。其中，Model3和ModelY的产量为 386,576辆，交付量为422,405辆；其它车型的产量为24,255辆，交付量为21,551辆。第二季度储能产品装机量达到9.4吉瓦时，环比增长约132%，创单季度装机量纪录。 特斯拉ModelY后轮驱动版进入江苏省政府新能源用车采购目录。根据《江苏省党政机关、事业单位及团体组织2024-2025年度新能源汽车框架协议采购入围公告 （三）》显示，特斯拉ModelY后轮驱动版进入江苏省政府新能源用车采购目录，特斯拉车型首次进入政府采购目录。 3行情回顾 汽车板块上周表现：汽车板块上周-2.5%，弱于沪深300的-0.9%。细分板块看，汽车服务+2.2%，汽车零部件-3.1%，商用载客车-3.2%，乘用车-1.9%，商用载货车 +2.8%。 个股表现：广汇汽车、东方时尚、曙光股份、威帝股份等领涨。 汽车板块PB估值：依据WINDPB数据，汽车板块整体1.92倍，乘用车为2.34倍，零部件是1.79倍。 图1申万一级行业周涨跌幅（%） 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 2.62.4 1.91.8 1.00.8 0.40.40.20.1 -0.1-0.1-0.2-0.2-0.5-0.6 -0.9-0.9-1.0-1.1 -1.3-1.4-1.5-1.7 -2.5-2.7-2.8-3.0 -3.2-3.5-3.5 -3.8 有商钢综公房石煤农医休银建建交传化沪环通纺轻非食汽计家电电美机国色业铁合用地油炭林药闲行筑筑通媒工深保信织工银品车算用子气容械防 金贸属易 事产石牧生服装材运业化渔物务饰料输 服制金饮机电设护设军 装造融料 器备理备工 300 资料来源：Wind，首创证券 图2汽车子板块周度及年初至今涨跌幅（%）图3汽车板块个股周度涨幅TOP20（%） 60.0周度涨跌幅 9.0 2.2 2.8 -3.1 -14.0 -1.9 -3.2 -1.3 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 45.年3初至今 -34.9 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 广汇汽车东方时尚曙光股份威帝股份北汽蓝谷浙江仙通双林股份江淮汽车新泉股份 *ST天雁B深中华A大东方恒立实业天汽模星宇股份渤海汽车云内动力深中华B申华控股漳州发展 0.00 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 图4汽车行业历史PB 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 汽车(申万)汽车零部件(申万)乘用车(申万)商用载货车(申万) 资料来源：Wind，首创证券 4行业数据情况 汽车整体：据中汽协，2024年5月汽车销量241.7万辆，同比+1.5%；2024年1-5 月汽车累计销量1149.6万辆，同比+8.3%。 乘用车板块：据中汽协，2024年5月乘用车销量207.5万辆，同比+1.2%；2024 年1-5月乘用车累计销量976.5万辆，同比+8.5%。 新能源