动态点评：存储周期上行驱动业绩增长，晶圆级先进封装赋能大湾区

佰维存储动态点评

主要业绩亮点：

• 2024上半年业绩预告：预计实现营收31-37亿元，同比增长169.97%至222.22%，归母净利润2.8-3.3亿元，同比增长194.44%-211.31%；扣非归母净利润2.75-3.25亿元，同比增长191.12%至207.69%。

行业背景与驱动因素：

• 存储价格上行：受制于上游晶圆厂减产和HBM对其他存储产能的挤压，存储芯片价格自2023Q4起上涨，预计24Q3继续上涨。
• 市场需求激增：存储价格上行预期推动下游积极备货，刺激销量增长。

公司战略与投资亮点：

• 产能扩张：通过定向增发19亿元资金，用于惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产，以及晶圆级先进封装项目的建设。
• 技术领先：惠州佰维掌握多项先进封装技术，如16层叠Die、超薄Die等。
• 封装业务发展：布局晶圆级先进封装，为大湾区集成电路产业链建设贡献力量。
• 长期增长信心：推出股权激励计划，设定营收和市值增长目标，增强市场信心。

投资建议与评级：

• 盈利预测：预计2024/2025/2026年的营业收入分别为60.36/75.26/87.22亿元，归母净利润分别为4.81/6.57/7.98亿元，给予“增持”评级。

风险提示：

• 原材料价格波动、供应商集中风险。
• 定向增发风险、技术迭代与产品研发风险。
• 存货价格波动风险。

结论：

佰维存储在抓住存储周期上行机遇的同时，通过产能扩张和技术升级，展现出强劲的增长潜力和长期发展前景。投资者应关注行业动态、公司技术研发进度以及市场对存储需求的变化。