农产品日报（2024 年 7 月 9 日）

农产品日报（2024年7月9日） 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周一开盘，玉米、淀粉先跌后涨，玉米主力2405合约尾市反弹，当日期价收十字星。春节假期期间，USDA月度供需报告利空、美麦及玉米库存超预期，这一利空因素带动CBOT小麦和玉米期价下行，对国内市场带来利空压制。今日，淀粉领跌、玉米跟跌，淀粉5月合约当日下跌1.78%，玉米下跌0.71%，淀粉跌幅大于玉米，淀粉与玉米价差回缩至475元/吨，较春节前下跌约35元/吨。现周一，玉米主力2409合约承压下行，期货下跌，现货市场受到期货疲弱情绪影响，贸易商惜售情绪松动。现货市场方面，今日国内玉米均价2439元/吨，下跌2元/吨。周末东北地区玉米市场价格震荡偏弱，饲料销量小幅下滑，企业采购需求不旺，养殖企业需求亦不佳，市场流通偏慢，且受期价持续下跌影响，部分贸易商惜售情绪松动，少量顺价出货，根据成交情况适当调整出货价格。华北地区玉米价格整体维持稳定，华北部分地区仍有降雨，但整体影响不大。深加工企业整体到货量尚可，但分布不均，各企业根据自身情况，价格窄幅调整，主流价格保持稳定。销区玉米价格稳中偏弱运行，港口贸易商报价出现松动，内陆下游企业收购不积极，市场整体成交气氛平淡。目前能量饲料原料供应相对充足，销区饲料企业可供选择性较多，一定程度影响内贸玉米的采购积极性。技术上，玉米主力合约经过上周的下跌之后，市场看多情绪松动，期货端情绪由看涨转为震荡，玉米重回震荡的概率随之增加。 震荡 豆粕 周一，CBOT大豆触及四年来最低，交易商预计美国农业部报告将显示美国作物进展积极，这一预期盘面得到印证。美豆优良率为68%，高于预期的67%和上周的67%，去年同期为51%。国内蛋白粕期货跟随外盘震荡走弱。现货宽松需求弱依然压制市场，导致豆粕合约表现疲软。大宗商品普跌也给蛋白粕外溢压力。豆粕库存继续攀升，油厂压榨保持较高水平，宽松供应预期不变。操作上，盘面短线参与，豆菜粕价差缩小持有。 震荡 油脂 周一，BMD棕榈油休市，今日恢复交易。之前马棕油冲高回落，因市场出现获利了结。市场等待MPOB月度报告结果，预计马棕油库存182-183万吨，环比增长4%以上。预计6月产量下滑，出口减少10%。国内方面，三大植物油回落，跟随外盘及周边商品疲软。我的农产品网数据显示，豆油和棕榈油库存攀升，菜油库存下降，油脂总库存延续攀升势头。因棕榈油库存攀升幅度最大，所以豆棕价差扩大。操作上，震荡思路，短线参与。 震荡 鸡蛋 周一，鸡蛋期货主力2409盘中震荡走弱，日收跌0.71%，收于4071元/500千克，尾盘持仓下降。现货上涨，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.47元/斤，环比涨0.09元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.45元/斤，环比涨0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4.1元/斤，环比涨0.2元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.62元/斤，环比涨0.11元/斤，广州市场褐壳蛋4.78元/斤，环比涨0.15元/斤。终端市场走货较好，贸 震荡 易商多数顺势购销，销区各市场积极采购为主，多数市场批发价格上涨。三季度鸡蛋现货价格将出现季节性反弹行情，但考虑到开产蛋鸡逐渐增加将对供给产生影响，预计三季度旺季行情大概率低于去年同期。近期，鸡蛋期货价格震荡，现货走强。从基差走势的积极性规律来看，未来基差将进一步走强，关注牛市套利机会。 生猪 周一，生猪期货主力2409合约午后回调，日收涨0.5%，报收17935元/吨。现货价格延续上涨，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价18.7元/公斤，环比涨0.18元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价18.7元/公斤，环比涨0.2元/公斤，广东、四川、山东、辽宁均出现不同程度的上涨。养殖端惜售，带动短期猪价延续上涨，但二次育肥意愿降低，且随着天气转晴后，后期社会猪出栏积极性或有提高，预计未来猪价上涨动力或将减弱。中长期来看，供给下降、下半年终端需求好转都对未来猪价形成利多，行业普遍对下半年猪价持乐观预期。但从期货盘面表现来看，主力2409合约触及60日均线后遇阻，建议短线交易，关注终端需求及短期出栏意愿对猪价的影响。 震荡 二、市场信息 1.中国人民银行公告，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。 2.据国家发改委数据，截至7月3日，全国生猪出场价格为18.15元/公斤，较6月26日上涨0.83%；主要批发市场玉米价格为2.50元/公斤，较6月26日上涨0.81%；猪粮比价为7.26，较6月26日持平。 3.欧盟气候变化监测机构周一表示，上个月是有记录以来最热的6月，出现一系列异常气温，一些科学家表示，2024年有望成为全球有记录以来最热的一年。欧盟哥白尼气候变化服务(C3S)在月度公告中称，自2023年6月以来（连续13个月）每个月与前几年的相应月份相比，都被评为地球上最热。 4.据Mysteel调研统计，2024年6月国内精炼镍总产量26475吨，环比增加3.02%，同比增加23.83%；2024年1—6月国内精炼镍累计产量148656吨，累计同比增加38.79%。预计7月国内精炼镍产量27220吨，环比增加2.81%，同比增加25.78%。 5.山东省工业和信息化厅等部门近日联合印发《山东省锂电池产业高质量发展行动方案》，以特色化、规模化、国际化为发展方向，聚力攻坚锂电池关键核心技术，加强与新能源汽车、储能、消费电子等领域协同配套，推动到2025年，全省锂电池产业规模突破1000亿元，初步形成涵盖正负极材料、隔膜、电解液、电芯及电池制造、终端应用、拆解回收等的产业链条。 6.据外媒报道，马来西亚种植与原产业部将在棕榈油行业的所有参与者中收集与成本相关的数据，然后将有关棕榈油暴利税（WPL）的提案提交给财政部（MOF）。种植与原产业部部长拿督斯里JohariAbdulGhani表示，所有与此相关的提案将在2025年预算决定前发送给财政部。“我们计算了均值，看看生产一吨棕榈油的成本是否达到了3000马币，所以如果毛棕榈油的市场价格甚至没有达到3500马币，我们就不会称之为暴利税。” 7.2024年7月1日-7月8日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2522.6万吨，环比减少569.6万吨。澳洲发运量1871.9万吨，环比减少202.0万吨，其中澳洲发往中国的量1549.3万吨，环比减少279.1万吨。巴西发运量650.7万吨，环比减少367.5万吨。本期全球铁矿石发运总量2983.4万吨，环比减少729.1万吨。 三、品种价差 3.1合约价差 图表1：玉米9-1价差（元/吨）图表2：玉米淀粉9-1价差（元/吨） 图表3：豆一9-1价差（元/吨）图表4：豆粕9-1价差（元/吨） 图表5：豆油9-1价差（元/吨）图表6：棕榈油9-1价差（元/吨） 图表7：鸡蛋9-1价差（元/吨）图表8：生猪9-1价差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约基差 图表9：玉米基差（元/吨）图表10：玉米淀粉基差（元/吨） 图表11：大豆基差（元/吨）图表12：豆粕基差（元/吨） 图表13：豆油基差（元/吨）图表14：棕榈油基差（元/吨） 图表15：鸡蛋基差（元/吨）图表16：生猪基差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.3数据 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。 期货从业资格号：F3048706期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。