策略周报：市场关注6月宏观经济数据是否提供支撑

策略周报 / 市场关注6月宏观经济数据是否提供支撑 挖掘价值投资成长 / 2024年07月09日 【策略观点】 本周（7月1日-5日）红利指数、上证180、上证50表现居前，涨幅分别为0.49%、-0.28%、-0.37%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是有色金属（2.61%）、商贸零售（2.43%）、钢铁（1.92%）、综合（1.78%）、公用事业 （0.97%）。跌幅前五分别是国防军工（-3.75%）、机械设备（-3.52%）、美容护理（-3.46%）、电力设备（-3.18%）、电子（- 2.96%）。 本周（7月1日-5日）主力资金净流入居前的概念板块分别是黄金概念（本周净流入10.93亿）、稀缺资源（本周净流入7.88亿）、基本金属（本周净流入5.08亿）、超级真菌（本周净流入3.86亿）、免税概念（本周净流入3.76亿）。 北向资金本周成交净买入-139.47亿元。资金净流入规模前三名分别为紫金矿业（6.92亿元）、新易盛（6.5亿元）、江淮汽车（5.46亿元）。 两融资金方面，截止7月4日，本周融资净流入-69.14亿元，两融余额为14741.16亿元。行业层面，汽车（4.4亿元）、电子（2.31亿元）、煤炭（2.08亿元）净买入居前。个股层面，长江电力（3.3亿元）、工业富联（2.63亿元）、江淮汽车（2.01亿元）净买入居前。 本周观点：全球市场方面，美国6月非农就业人数增加20.6万强于预期，使得美联储Q3进行降息可能性再次降低，而美股三大指数收涨，纳指、标普续创历史新高，展示了基本面继续走好。至2024年6月末，我国外汇储备规模为32224亿美元，较5月末下降97亿美元，降幅为0.30%，当前汇率继续贬值空间并不大。中国外交部表示对于欧盟对中国电动汽车开展反补贴调查，始终认为应当通过对话协商、妥善解决具体的经贸问题。国内方面，打击资本市场财务造假最新政策持续落地，证监会表示为做好当前和今后一段时期资本市场财务造假综合惩防工作指明了方向，将有力推动各方进一步严惩财务造假，切实保护投资者合法权益，全面构建财务造假综合惩防新的工作格局，为推动资本市场高质量发展提供有力支撑。从5月份宏观经济数据公布以来市场预期持续下行，工业利润、社会消费品零售、固定投资、进出口贸易增长均持平或放缓，经济驱动力不足。一线城市二手房价格环比继续回落，市场对于房地产政策有效性产生分歧，接下来市场的稳定亟需6月份宏观经济数据形成有效支撑，尤其是6月份房地产是否企稳将是市场最核心关注点。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 证券分析师：陈然 证书编号：S1160524060002 联系人：李嘉文电话：18019080337 相关研究 《静待海外政治变局带来的结构 性转机》 2024.07.03 《A股底部拐点需要中报季持续验证》 2024.07.01 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历8 2.1.制造业PMI继续位于临界点以下8 2.2.美国基本面走弱，三季度降息预期升温9 2.3.央行开展国债借入操作，对长债利率的指引增强11 3.全球财经大事概览12 3.1前5月我国知识密集型服务贸易增长稳健，高端服务仍待摆脱依赖缩小逆差12 3.2欧盟对中国电动汽车征收最高达38%的关税13 3.3五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单15 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：制造业PMI连续两个月位于临界点以下9 图表14：美国失业率2023下半年以来不断走高10 图表15：美联储三季度降息概率提升10 图表16：长债收益率趋势性下行11 图表17：2018-2024年4月我国服务进出口总额（累计值）（亿元）12 图表18：2018-2024年4月我国服务进出口总额累计同比（%）12 图表19：2018-2024年4月我国知识产权使用费出口总额累计同比（%）及个人、文化和娱乐服务出口总额累计同比（%）13 图表20：2018-2024年4月我国个人、文化和娱乐服务进口总额累计同比（%）及其他商业服务进口总额累计同比（%）13 图表21：中国制造汽车在欧盟电动汽车销售的市场份额（%）14 图表22：中国对欧盟进口电动汽车销量（辆）14 图表23：车路云一体化系统组成15 图表24：此次应用试点的预期成果16 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体调整，指数普遍收跌。红利指数、上证180、上证50表现居前，分别收0.49%、-0.28%、-0.37%，而上证380、深创100、创业蓝筹相对落后，分别收-2.14%、-2.24%、-2.33%。申万一级行业中，有色金属、商贸零售、钢铁涨幅居前，分别收2.61%、2.43%、1.92%，而美容护理、机械设备、国防军工相对落后，分别收-3.46%、-3.52%、-3.75%。 图表1：主要指数近期情况 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 红利指数上证180上证50上证指数A股指数中证100沪深300创成长中证800国证1000创业板50中证500中小综指创业板指深证综指深证A指中小100深证成指中证1000 科创创业50 深证100科创50国证2000创业板综上证380深创100 创业蓝筹 -25.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年7月5日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 有色金属(申万)商贸零售(申万)钢铁(申万) 综合(申万)公用事业(申万)房地产(申万)石油石化(申万)煤炭(申万) 农林牧渔(申万)医药生物(申万)社会服务(申万)银行(申万) 建筑材料(申万)交通运输(申万)传媒(申万) 基础化工(申万)环保(申万) 通信(申万)建筑装饰(申万)纺织服饰(申万)轻工制造(申万)非银金融(申万)食品饮料(申万)汽车(申万) 计算机(申万)家用电器(申万)电子(申万) 电力设备(申万)美容护理(申万)机械设备(申万) 国防军工(申万) -40.00 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年7月5日 2017 1.2资金流向概览 本周北上资金四日净卖出，周合计净买入-139.47亿元。申万一级行业中电子板块逃逸规模最大，达到131.22亿，电力设备、计算机板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是黄金概念和稀缺资源，其中黄金概念概念板块5日净流入达到10.93亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为紫金矿业（6.92亿元）、新易盛（6.5亿元）、江淮汽车（5.46亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 商贸零售(申万)有色金属(申万) 综合(申万) 煤炭(申万)轻工制造(申万)纺织服饰(申万)农林牧渔(申万)美容护理(申万)房地产(申万)钢铁(申万) 建筑材料(申万) 环保(申万)社会服务(申万)石油石化(申万) 通信(申万)食品饮料(申万)家用电器(申万) 传媒(申万)交通运输(申万)建筑装饰(申万)银行(申万) 基础化工(申万)公用事业(申万)国防军工(申万) 汽车(申万)非银金融(申万)医药生物(申万)机械设备(申万)计算机(申万)电力设备(申万) 电子(申万) -1150.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年7月5日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 -400.00 -450.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年7月5日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 紫金矿业 18.64 8.97 51.30 6.92 -5.44 -40.44 新易盛 112.98 63.74 135.83 6.50 0.22 -15.91 江淮汽车 17.27 3.54 6.93 5.46 4.17 -7.80 恒瑞医药 40.03 -11.83 -11.50 4.87 0.44 -3.61 中国中免 65.73 -17.80 -19.59 4.06 -9.18 -29.78 贵州茅台 1453.00 -11.01 -14.07 2.21 -26.54 -61.31 天孚通信 87.21 -23.02 34.47 2.18 -4.96 -34.55 交通银行 7.58 15.73 32.06 2.18 3.97 -2.85 心脉医疗 103.13 -12.74 -19.74 1.95 2.13 1.91 中金黄金 16.36 18.46 64.26 1.93 3.62 -2.16 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年7月5日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 东方财富 10.21 -18.25 -27.04 -10.45 -36.89 -59.92 领益智造 6.58 24.48 -2.04 -10.25 8.31 7.15 比亚迪 242.03 14.17 22.24 -6.70 6.41 12.82 赛力斯 86.90 -1.86 14.04 -6.49 -21.45 -93.93 长江电力 29.32 15.62 25.62 -5.72 -11.50 8.93 科大讯飞 41.20 -12.13 -8.43 -5.19 -10.08 -32.17 通富微电 21.20 -0.14 -8.26 -4.98 -22.73 -33.07 中兴通讯 27.49 2.42 3.81 -4.90 -9.49 -36.50 佰维存储 63.18 24.74 0.83 -4.85 -13.77 -33.29 隆基绿能 13.51 -30.40 -41.00 -4.46 -27.48 -47.68 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年7月5日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 20000 成交净买入 5日移动平均（成交净买入） 累计净买入(右轴) 19500 19000 18500 18000 17500 17000 16500 2023-03-27 2023-04-06 2023-04-19 2023-04-28 2023-05-12 2023-05-23 2023-06-02 2023-