华旺科技底部积极推荐关注国金轻工此前公司受到欧洲反倾销

此前公司受到欧洲反倾销调查影响市场反应过度。 公司在欧盟区域的销售量约为1.5万吨，占公司2023年总销量30.5万吨比例不足5%，我们认为影响有限。 后续出口规划？ 一、前期已在“一带一路”国家沿线储备大量客户，未来即使欧盟区域销售受限，有望通过其他市场弥补，今年出口目标增速指引仍在50%，3w+t新【华旺科技】底部积极推荐关注~【国金轻工】 此前公司受到欧洲反倾销调查影响市场反应过度。 公司在欧盟区域的销售量约为1.5万吨，占公司2023年总销量30.5万吨比例不足5%，我们认为影响有限。 后续出口规划？ 一、前期已在“一带一路”国家沿线储备大量客户，未来即使欧盟区域销售受限，有望通过其他市场弥补，今年出口目标增速指引仍在50%，3w+t新增未改变。 二、复盘前期应对印度反倾销，与客户共同承担加征，后续印度订单仍持续增长。高技术壁垒&强客户粘性，竞争格局无需过度担忧。 新增产能仍来自原有玩家（华旺、夏王、齐峰）。 前期价格韧性已经历过检验（22Q3&23Q1原料价格下行期，华旺标品较其他家有300-500元价格溢价），品牌力可验证。 下半年在纸浆/钛白粉价格回落预期下盈利弹性亦有望凸显。 高分红：此前公告董事长提议开展2024年中期分红，且建议2024年在2023年基础上进一步提升分红比例，23年分红率为64%。 追溯过往公司资本开支投资节奏较为稳健且胜率较高，具备较好的防御属性。盈利预测：预计24/25年归母净利6.7/7.7亿元，PE估值9/8x，”买入“评级。