天风金属有色大涨简评向确定性的方向流动1我们在前面的

1.我们在前面的点评里跟大家持续提示今年下半年有色商品的交易逻辑尤其是贵金属回归到首次降 息的时间和空间，在降息真正落地前都是上涨逻辑较无阻碍的时间，短期需观察周五非农数据对降息预期的影响。2.金铜的双边同时配置策略当下会更优，如果大部分标的的配置围绕美国经济软着陆的思路进行，那么工业金属要的是弹性，贵金属就是一张保险期权。 【天风金属】有色大涨简评：向确定性的方向流动 1.我们在前面的点评里跟大家持续提示今年下半年有色商品的交易逻辑尤其是贵金属回归到首次降 息的时间和空间，在降息真正落地前都是上涨逻辑较无阻碍的时间，短期需观察周五非农数据对降息预期的影响。2.金铜的双边同时配置策略当下会更优，如果大部分标的的配置围绕美国经济软着陆的思路进行，那么工业金属要的是弹性，贵金属就是一张保险期权。3.有色股票启动的背后是黄金板块估值回归20x以内，铜板块估值15x以内，铝在10x以内， 都没有对商品价格透支。 4.每一轮有色行情主导资金是宏观属性的行情持续度都会比较长，在这个过程中不要惧怕调整，也要坚定优质标的的布局。 5.维持重点推荐：金➕铜：紫金矿业，中金黄金，中国黄金国际。 黄金：招金矿业，银泰黄金，山东黄金，赤峰黄金，铜：紫金矿业，洛阳钼业，金诚信，五矿资源，中国有色矿业。 铝：中国宏桥，天山铝业。 小金属：华锡有色，湖南黄金。