国君汽车|特斯拉产业链开启预期修正

特斯拉产业链的预期修正主要围绕马斯克薪酬法案通过后的积极影响展开，预计这一事件将推动特斯拉在机器人、智能驾驶技术（FSD）及汽车销售方面的持续发展。以下是总结的关键要点：

马斯克薪酬法案通过的影响

• 业务加速推进：随着薪酬法案的落地，马斯克和特斯拉团队的共同目标更加明确，使得特斯拉的各项业务能够更加高效地加速推进。
• 促销活动加强：北美市场已启动新一轮促销活动，预计中国地区也将相应增加促销力度，以促进销售。
• FSD落地加速：中国地区的FSD技术落地进程有望加快，同时，Robotaxi服务计划于8月8日推出，标志着自动驾驶技术的进一步商业化应用。

智能化与新能源趋势

• 华为智选合作：2024年第三季度，随着华为智选新车上市，特别是北汽和奇瑞的合作车型，预计将带来产业链的显著增长预期。
• 供应链加速增长：2024年第三季度，多款华为智选车型的上市，如北汽的享界S9和奇瑞的智界R7，以及长安汽车与华为的合作进展，都将加速供应链零部件的需求增长。
• 行业智能化进展：长安汽车与华为的车BU合作预计在2024年8月31日前完成最终交易文件签署，这将进一步推动行业的智能化进程。

汽车电子赛道展望

• 价格压力与客户结构调整：2024年以来，汽车电子赛道持续调整，反映了汽车电子产品面临的成本压力和部分合资客户销量下滑的影响。
• 新势力销量爆发：新势力品牌的快速增长为汽车电子龙头带来了客户结构的快速转变，随着新客户的规模效应提升，汽车电子企业有望迎来业绩拐点。

风险提示

• 国际贸易壁垒：存在国际贸易壁垒可能带来的出口销量低于预期的风险。
• 价格竞争：部分车企进一步的价格竞争可能导致盈利水平低于预期。

结论

特斯拉产业链的预期修正体现了马斯克薪酬法案通过后对公司业务的积极影响，特别是在机器人、智能驾驶技术及汽车销售领域。同时，华为智选合作项目的推进将对供应链产生积极影响，而汽车电子赛道则面临着价格压力和客户结构调整的挑战。投资者需关注国际贸易环境变化和市场竞争态势，以评估潜在风险。