强Call特斯拉产业链第三弹新泉股份站在特斯拉新周期起点未来三年超级成长股

智能驾驶与人形机器人有望成为AI端侧最大应用，特斯拉有望复制苹果AI时刻。特斯拉将是全球AI下一龙头有望引来全球共振。 特斯拉产业链有望迎来三季度排产上升，新车型定点、FSD国内落地等三重催化。 中国特斯拉产业链是特斯拉全球车型具备成本竞争力的核心保证，全球范围内将持续替代外资供应商加速强Call特斯拉产业链第三弹：新泉股份-站在特斯拉新周期起点，未来三年超级成长股 智能驾驶与人形机器人有望成为AI端侧最大应用，特斯拉有望复制苹果AI时刻。特斯拉将是全球AI下一龙头有望引来全球共振。 特斯拉产业链有望迎来三季度排产上升，新车型定点、FSD国内落地等三重催化。 中国特斯拉产业链是特斯拉全球车型具备成本竞争力的核心保证，全球范围内将持续替代外资供应商加速海外扩张。 新泉股份在特斯拉内部份额持续提升，品类从主副仪表板到外饰和座椅等，未来有望伴随特斯拉新周期实现全球化加速和品类扩张，将是下一个车中立讯，三年复合增速有望持续保持40%左右，当下估值仅18X。 海外：从特斯拉到欧系客户，海外业务即将迎来全面放量，预计2025年海外40亿+收入（墨西哥30-40亿，MY改款主副仪表配套，欧州10亿特斯拉欧洲+沃尔沃），2026年100亿（特 斯拉现有车型50亿+，沃尔沃30亿+，特斯拉新车型10-20亿，大众等欧系客户5-10亿） ，海外利润率较高，或超过10% 座椅：随着特斯拉后续新车落地座椅有望定点加速，前期公司与特斯拉强合作，redwood平台上基本已经获得座椅认可，目前特斯拉新车方案变更，MY衍生车型座椅定点即将开启。 盈利能力：海外盈利能力有望超预期，海外自动化率极高，公司海外准备充分，在北美、欧洲获得报价又较好，利润率有望超过10%，国内利润率随着多工厂满产爬坡有望稳步提升，公司利润率有望从7 %向10%提升 海外爆发叠加国内持续提升，预计2024、2025、2026预计11亿、15.5亿和21亿，保持复合近40%增长，对应估值18X、13X和10X，当下位置重点推荐