煤炭周报：电厂日耗提升明显，静待旺季需求兑现

煤炭周报总结

主要观点与市场动态

1. 电厂日耗提升明显：伴随南方降雨减少，电厂日耗显著提升，预计短期内将迎来显著的提升。这表明夏季用电高峰对煤炭需求的支撑作用增强。
2. 港口及产地煤价小幅下滑：截至7月5日，秦皇岛港Q5500动力煤市场价为842元/吨，周环比下跌7元/吨。产地方面，山西大同、陕西榆林、内蒙古鄂尔多斯的煤价也分别有所下滑。
3. 库存基本平稳，电厂日耗提升：重点港口库存基本平稳，电厂日耗提升至557.4万吨/天，可用天数下降至23.3天，反映市场需求的上升。
4. 焦煤市场窄幅震荡：国内及海外焦煤价格有所反弹，但因钢材消费淡季和焦钢博弈，价格上涨空间有限，短期可能维持窄幅震荡。
5. 供需格局稍显偏紧：焦炭市场供需格局偏紧，短期内或暂稳运行。

投资建议

• 行业龙头：推荐中国神华、陕西煤业和中煤能源，其业绩稳健。
• 强α属性公司：晋控煤业、山煤国际和新集能源值得关注。
• 高弹性标的：兰花科创、华阳股份、潞安环能和兖矿能源。
• 稀缺焦煤标的：恒源煤电、淮北矿业、平煤股份和山西焦煤。

市场行情回顾

• 煤炭板块表现：本周深证成指中信煤炭板块周涨幅0.4%，跑赢沪深300指数（周跌幅0.9%）。
• 板块涨幅与跌幅：动力煤子板块涨幅最大，无烟煤子板块跌幅最大。
• 个股表现：安源煤业涨幅最大，云维股份跌幅最大。

行业动态与上市公司动态

• 国际煤炭市场：越南、印度和蒙古的煤炭产量和出口量有所变化，反映出全球煤炭市场的活跃度。
• 国内煤炭市场：中国神华和兖矿能源公布分红计划，盘江股份和甘肃能化发布项目进展公告，兰花科创、开滦股份和永泰能源发布回购、担保和回购计划公告，平煤股份公布回购进展和可转债转股情况。

综上所述，本周煤炭市场呈现积极态势，电厂日耗的提升预示着夏季用电高峰对煤炭需求的强烈支撑，同时港口及产地煤价的波动反映了供需关系的变化。焦煤市场虽有反弹，但面临需求淡季的挑战，预计短期内将维持窄幅震荡。投资策略方面，建议关注行业龙头、具有强α属性的公司以及高弹性的标的，特别是稀缺的焦煤资源。