【生猪日报】短期现货支撑明显 期货盘面冲高回落

大宗商品研究所 农产品研发报告 生猪日报 2024年7月4日 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【生猪日报】短期现货支撑明显期货盘面冲高回落 生猪价格日报2024/7/4 现货价格 今日昨日 变化 今日 昨日 变化 河南（0） 18.4418.14 0.30 山西 18.40 18.13 0.27 湖北（0） 18.7018.30 0.40 辽宁 18.30 17.90 0.4 安徽（300） 18.6018.25 0.35 吉林 18.00 17.75 0.25 湖南（100） 18.5018.15 0.35 黑龙江 17.95 17.70 0.25 四川（-200） 18.0017.75 0.25 福建 18.80 18.60 0.2 江西（100） 18.5518.3 0.25 广东 19.05 18.88 0.17 山东（0） 18.7318.38 0.35 广西(-200) 18.43 18.20 0.23 江苏（500） 18.9318.65 0.28 云南 17.60 17.40 0.2 河北（-100） 18.518.23 0.27 贵州 17.90 17.70 0.2 内蒙（-800） 18.217.85 0.35 陕西(-300) 18.33 18.10 0.23 浙江（1100） 18.918.65 0.25 均价 18.42 18.14 0.28 期货价格 合约 今日昨日 变化 合约 今日 昨日 变化 LH01 1744017385 55 LH07 17400 17365 35 LH03 1588015860 20 LH09 17790 17695 95 LH05 1617016140 30 LH11 18160 18005 155 母猪/仔猪价格 合约价差 仔猪价格母猪价格 现货养殖利润（自繁自养）现货养殖利润（外购仔猪） 本周上周 594640 16241615 285.20382.68182.90366.56 变化-46 9 -97.49-183.66 今日 昨日 变化 LH7-9 -390 -330 -60 LH9-1 350 310 40 LH9-11 -370 -310 -60 LH11-1 720 620 100 屠宰端 大小猪价差 昨日今日 变化 昨日 今日 变化 屠宰量（头） 130618131391 773 标猪-中猪 -0.06 -0.19 -0.13 中大猪-标猪 0.07 0.14 0.07 大猪-中大猪 -0.13 -0.18 -0.05 大猪-标猪 -0.06 -0.04 0.02 现货信息：今日全国各地生猪价格整体延续上涨态势。近期价格的上涨一方面因为市场心态的调整，另一方面也因为整体基本面的收紧，规模企业和二次育肥出栏压 力的不断缓解，养殖端普遍有一定的提价表现，同时养殖户由于本身存栏较低，同样对低价本身比较抵触。且随着前期价格触底后，二次育肥观望并伴随着少量入场，使得猪源供应短期得以收紧。终端来看，时值季节性消费淡季，终端普遍对于高价猪源有一定抵触情绪，因此白条走货仍然困难，近期屠宰企业收货难度不算太大，价格进一步上涨难度仍然较大。整体来看，7月期间企业生猪出栏环比可能会有所改善，这 可能在供应端对猪价产生一定影响，不过由于增幅相对有限，则可能受产业决策影响更大，如果出栏本身不积极，则价格会有一定走强，但增重部分会进一步影响后市。 最近生猪期货盘面延续反弹态势，但整体来看，略有冲高回落表现，我们认为期货大方向上会偏于上涨，但可能盘中会有较大的波幅，尤其在7月份整体供应仍然比较大的情况下，期货盘面不免会面临较大波动。 交易策略： 单边：预计近期继续可能会呈现阶段性反弹，但需要关注盘面的高波动风险套利：观望 期权：卖LH2409-P-17000&卖LH2409-C-18000(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 相关图表 40,000.0000 35,000.0000 30,000.0000 25,000.0000 20,000.0000 15,000.0000 10,000.0000 期现货价格走势 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 现货-09 2021 2022 2023 2024 01/02 02/04 03/08 04/11 05/18 06/20 07/23 08/25 09/27 11/06 12/09 现货-主力生猪主连现货价 4000 3000 2000 元/吨 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 LH11-1 2111-2201 2211-2301 2311-2401 元/头 02/01 03/02 03/30 04/28 05/29 06/26 07/24 08/24 09/27 元/头 2411-2501 19,000.0000 18,000.0000 17,000.0000 16,000.0000 15,000.0000 14,000.0000 13,000.0000 12,000.0000 生猪盘面结构 2024-07-03 2024-06-04 2024-04-30 2024-03-27 2024-03-05 自繁自养利润 2013 2014 外购仔猪利润 2013 2014 4000 2015 3000 2015 2016 2016 3000 2017 2000 2017 2000 2018 1000 2018 1000 20192020 0 20192020 0-1000 1591317212529333741454953 2021202220232024 -1000-2000 16111621263136414651 202120222023 2024 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799