大越期货原油早报
2024-07-04原油早报 证券代码：839979 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2 近期要闻 3多空关注 4基本面数据 5持仓数据 原油2408： 1.基本面：根据6月11-12日举行的为期两天的货币政策会议记录，美联储官员在上次会议上承认美国经济似乎正在放缓，“物价压力正在减轻”，但仍建议在承诺降息之前采取观望态度；石油输出国组织(OPEC)6月石油产量连续第二个月增长，原因是尼日利亚和伊朗的供应量增加，盖过了其他成员国和更广泛的OPEC+联盟自愿削减供应量的影响；飓风“贝丽尔(Beryl)"可能造成供应中断的担忧此前也推高油价，不过在美国国家飓风中心称预计该飓风在本周进入墨西哥湾时将减弱后，担忧有所缓解；中性2.基差：7月3日，阿曼原油现货价为87.15美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为86.68美元/桶，基差13.37元/桶，现货升水期货；偏多 3.库存：美国截至6月28日当周API原油库存减少916.3万桶，预期减少15万桶；美国至6月28日当周EIA库存减少1215.7万桶，预期减少68万桶；库欣地区库存至6月28日当周增加34.5万桶，前值减少22.6万桶；截止至7月3日，上海原油期货库存为944.2万桶，不变；偏多 4.盘面：20日均线偏上，价格在均线上方；偏多 5.主力持仓：截至6月25日，WTI原油主力持仓多增；截至6月25日，布伦特原油主力持仓多增；偏多； 6.预期：隔夜原油先抑后扬，值得注意的是尽管晚间EIA原油库存出现超预期大幅去库，下游成品油库存亦同步去库，但油价上行程度有限，市场并未有太多情绪，而临近尾盘才有极大程度拉升，有部分受到美湾飓风影响，从预测走向来看对湾区油田中性影响，关注后续是否影响炼厂开工率，短期油价保持偏强运行。短线投资者考虑633-643区间操作，长线多单持有。 近期要闻 1.油价小幅走高，此前美国能源情报署公布，上周美国原油和汽油库存降幅大于预期，这是7月4日美国独立日假期前需求趋势的积极信号。截至6月28日当周，石油库存减少1,220万桶至4.485亿桶，低于分析师预期的减少110万桶，而汽车汽油库存减少220万桶。 2.当地时间7月3日周三，美国国家海洋和大气管理局（NOAA）下属国家飓风中心（NHC）公布，当地周三上午，飓风“贝丽尔”（Beryl）的等级从五级降至四级。根据NHC的标准，四级和五级飓风分别对应的最高风速为131到155英里/小时和156英里/小时以上。贝丽尔是有纪录以来最早增强为五级的飓风，它横扫加勒比海东南部，预计将于本周五袭击加勒比海的尤卡坦半岛，随后对墨西哥湾沿岸的美国石油等能源关键基础设施构成威胁。在NHC公布贝丽尔风力减弱前，能源巨头壳牌周三宣布，暂停该公司在墨西哥湾的部分钻井作业。作为预防措施，该司开始疏散非必要人员。暂停作业影响的部分产品包括，壳牌所运营Perdido平台生产的中等酸性 油HOOPS原油HOOPSBlend、海上石油管道系统HOOPS输送到得州Freeport南部Quintana码头的Perdido平台产油，以及通过Quintana送出、流入休斯顿炼油中心的原油。 3.美联储官员强调，在出现更多信息让自己更有信心通胀持续降至目标以前，不适合降息。一些人认为需要耐心等待限制性政策发挥作用；多人认为，若通胀持续高企或进一步上升，可能需要加息；多人主张货币政策应准备应对意外经济疲软。与会者认为通胀近几个月取得些许进一步进展，观察到一些明显进展，包括核心PCE物价指数的月度变化较小。与会者认为，企业部署AI技术可能提高生产率，进而有助于通胀下降。“新美联储通讯社”：联储官员暗示不急于降息，普遍满意观望立场，本月末会议可能不会降息，纪要未暗示联储担心经济过热或政策过于宽松。 近期多空分析 利多： 1.OPEC+额外减产延续，执行待跟踪 2.需求端好转预期 利空： 1.美联储降息不定 行情驱动：供应端减产有待观察与需求中性共振风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级 每日期货行情 品种 布伦特原油 （结算价） WTI原油 （结算价） SC原油 （结算价） 阿曼原油 （结算价） 前值 86.24 82.81 629.2 86.50 现值 87.34 83.88 634.8 87.48 涨跌 1.10 1.07 5.60 0.98 幅度 1.28% 1.29% 0.89% 1.13% 数据来源：wind 每日现货行情 品种 英国布伦特Dtd 西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 阿曼原油:环太平洋 胜利原油：环太平洋 迪拜原油:环太平洋 前值 88.60 82.81 87.15 86.91 87.30 现值 87.84 83.88 86.75 86.68 86.71 涨跌 -0.76 1.07 -0.40 -0.23 -0.59 幅度 -0.86% 1.29% -0.46% -0.26% -0.68% 数据来源：wind API库存走势 时间 API库存 （万桶） 增减 （万桶） 4月19日 48181 -323 4月26日 48671.6 490.6 5月3日 48722.5 50.9 5月10日 48412.1 -310.4 5月17日 48660.1 248 5月24日 48011.1 -649 5月31日 48416.3 405.2 6月7日 48173.5 -242.8 6月14日 48399.9 226.4 6月21日 48491.3 91.4 6月28日 47575 -916.3 API库存季节走势 EIA库存走势 时间 EIA库存（万桶） 增减（万桶） 4月26日 46089 726.5 5月3日 45952.8 -136.2 5月10日 45702 -250.8 5月17日 45884.5 182.5 5月24日 45468.9 -415.6 5月31日 45592.2 123.3 6月7日 45965.2 373 6月14日 45710.5 -254.7 6月21日 46069.6 359.1 6月28日 44853.9 -1215.7 EIA库存季节走势 净多持仓 增减 4月23日 264836 -25626 4月30日 265461 625 5月7日 215444 -50017 5月14日 213502 -47146 5月21日 219300 16257 5月28日 243926 24626 6月4日 210705 -33221 6月11日 233484 22779 6月18日 246849 13365 6月25日 271245 24396 CFTC基金净多持仓 130.00 600,000 110.00 500,000 90.00 400,000 70.00 300,000 50.00 30.00 200,000 10.00 2019-07-23 100,000 2020-07-23 2021-07-23 WTI净多头持仓量 2022-07-23 WTI原油 2023-07-23 数据来源：CFTC ICE基金净多持仓 时间 净多持仓 增减 4月23日 295831 -39101 4月30日 320773 24942 5月7日 260648 -60125 5月14日 203043 -12401 5月21日 146250 -67252 5月28日 147753 1503 6月4日 45678 -102075 6月11日 71686 26008 6月18日 140221 68535 6月25日 158371 18150 470,000 420,000 370,000 320,000 270,000 220,000 170,000 120,000 70,000 2019-04-23 2019-07-23 2019-10-23 2020-01-23 2020-04-23 2020-07-23 20,000 2020-10-23 2021-01-23 2021-04-23 2021-07-23 2021-10-23 2022-01-23 2022-04-23 2022-07-23 2022-10-23 2023-01-23 2023-04-23 2023-07-23 2023-10-23 2024-01-23 2024-04-23 ICE原油净多持仓IPE布油 数据来源：ICE 140 120 100 80 60 40 20 供需平衡表 219 184 114 124 69 21 -30 -117 -140 46250 200 45 150 44100 50 43 0 42 41 40 20232024-Q12024-Q22024-Q32024-Q42025-Q12025-Q22025-Q32025-Q4 供需缺口（万桶/日）原油产量:欧佩克+（百万桶/日）CallonOPEC+（百万桶/日） -50 -100 -150 -200 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info
