英大证券金点策略晨报

金点策略晨报—每日报告2024年7月2日星期二 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 A股迎来7月“开门红”，短期市场反弹或将延续，力度仍需关注量能变化 一、周一市场综述 周一晨报中提醒，连续调整后，市场出现下跌放缓的迹象，上周五大盘短期阶段 反弹下暂时止跌。中字头、银行以及电子等部分板块的带领下，市场热情略有升温。预 计短期指数仍有震荡反弹，但增量不济下，反弹力度或不大。近期市场的存量博弈和配 置保守化特征明显。因此，对于短线投资者，可继续于高股息以及科技股之间来回博弈。 稳健投资者，耐心等待指数阶段企稳的信号出现。 周一早盘，沪深三大指数集体低开，随后沪指震荡走强，但创指陷入调整一度跌 近2%。盘面上看，稀土永磁概念股强势，地产股震荡走高，煤炭板块集体走强，半导体 板块持续调整。午后，创业板指跌幅收窄。盘面上看，地产股集体走高，银行保险也跟 随走强。 全天看，行业方面，房地产、化肥、煤炭、小金属、装修建材、电力、航空机场、 公用事业、能源金属、农牧饲渔、燃气、中药、航运港口、光伏设备、汽车、银行、保 险等板块涨幅居前，半导体、电子元件、航天航空等板块跌幅居前；题材股方面，租售 同权、磷化工、稀土永磁、土地流转、鸡肉等题材股涨幅居前，AI芯片、汽车芯片等题 材股跌幅居前。 整体上，个股涨多跌少，市场情绪略有好转，赚钱效应良好，两市成交额6581 亿元，截止收盘，上证指数报2994.73点，上涨27.33点，涨幅0.92%，总成交额2943.22 亿；深证成指报8899.17点，上涨50.47点，涨幅0.57%，总成交额3637.49亿；创业 板指报1682.69点，下跌0.74点，跌幅0.04%，总成交额1698.87亿；科创50指报709.60 点，下跌2.48点，跌幅0.35%，总成交额453.99亿。 二、周一盘面点评 一是房地产板块大涨。5月17日，央行“四箭齐发”稳楼市。自央行5月17日 新政发布后，多地相继跟进落实首付比例、房贷利率等方面的调整。6月26日，北京市 住房和城乡建设委员会、中国人民银行北京市分行、国家金融监督管理总局北京监管局、 北京住房公积金管理中心联合发布《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的 通知》（以下简称“《通知》”）。在住房信贷方面，北京市此次首套和二套住房最低首付比 例分别降至20%和30%，与近期上海市、深圳市调整后的水准保持一致。商贷利率调整后， 首套为3.5%，二套为3.7%和3.9%，仍有下调空间。多子女家庭购置二套住房按首套标 准执行。此外，北京市还对公积金贷款额度作出调整，最高可贷160万元。后市需要关 注基本面回升的力度。操作上，投资者可参与博弈短线机会，波段操作，高抛低吸，或 是占优策略。中长期看，考虑到中长期人口周期需求导致整个行业供求逻辑的生变，是 制约房地产行业发展的主要因素。可重点关注一些土地储备优势的国企房企以及重回稳 健发展的优质民企龙头公司。 二是稀土永磁概念股大涨。消息面上，6月29日，国务院正式发布《稀土管理条 例》（以下简称《条例》），自2024年10月1日起施行。《条例》明确稀土开采、冶炼分 离管理要求，建立总量调控制度，规范稀土综合利用等。对此，在国内稀土行业具有举 足轻重地位的南北两大稀土巨头均予以积极评价。值得注意的是，目前稀土应用领域正 在不断拓宽。 三是银行股继续上涨。近期银行板块走强拉升力挺指数。首先，此前市场担心房 地产引发的资产质量问题，给予较低估值，如果房地产市场阶段性企稳，对银行业的风 险偏好可能回升，从而推动估值回升；其次，银行股的股息率较高，在目前利率较低的 环境下具有投资吸引力；最后，近期几大银行纷纷披露汇金增持情况，近半年汇金对四 家国有大行增持股份超10亿股。综上所述，高股息率以及较低的估值下，未来业绩整体 平稳的预期，或是银行股得到资金持续关注的重要原因。 四是电力等公用事业板块表现偏强。周一电力、燃气等公用板块上涨。近来公用 事业涨价消息频繁。我们认为，低利率的环境中，能够提供稳定的高股息的红利股难能 可贵。从行业看，银行、石油石化、高速公路或港口营运等行业的高股息标的分布较密 集。另外，预计国有垄断的基础类行业将受到青睐——电力、水务、燃气、公路及上游 资源品等领域，以分红规模和持续性相对占优的央国企为主。提醒一下，在挑选高股息 个股时，排除低供给壁垒的行业、处于产业下行周期的资产，重点选择必需品属性、壁 垒及护城河的资产。 三、后市大势研判 尽管某茅及某宁一度走低给市场带来拖累，但周期板块的走强还是给市场带来支 撑和提振，另外，房地产产业链的上涨及红利资产再度走强，共同助力A股迎来7月的 “开门红”，板块个股涨多跌少。 进入到7月，有两事件或提升市场风险偏好，对市场阶段的止跌和反弹带来积极 的提振：一方面，7月三中全会中长期经济改革利好的预期提振市场情绪；另一方面， 中报预喜可能增加缓解基本面担忧。7月是中报业绩预告披露高峰期，从去年基数较低 出发看，今年业绩预喜的比例可能会增加，缓解此前对于基本面的担忧。 短期市场的反弹或将延续，但力度仍需关注量能的变化。另外，目前国内经济修复依旧不强，而海外美联储降息迟迟未能落地，市场想要全线走好，仍需进一步的政策发力。近期市场的存量博弈和配置保守化特征明显。因此，对于短线投资者，可继续于高股息以及科技股之间来回博弈。稳健投资者，耐心等待指数阶段企稳的信号出现。中长期战略投资者，可逢低均衡配置低位红利高股息股及超跌硬科技成长股。【晨早参考短信】尽管某茅及某宁一度走低给市场带来拖累，但周期板块的走强还是给市场带来支撑和提振，另外，房地产产业链的上涨及红利资产再度走强，共同助力A股迎来7月的“开门红”，板块个股涨多跌少。进入到7月，有两事件或提升市场风险偏好，对市场阶段的止跌和反弹带来积极的提振：一方面，7月三中全会中长期经济改革利好的预期提振市场情绪；另一方面，中报预喜可能增加缓解基本面担忧。7月是中报业绩预告披露高峰期，从去年基数较低出发看，今年业绩预喜的比例可能会增加，缓解此前对于基本面的担忧。短期市场的反弹或将延续，但力度仍需关注量能的变化。另外，目前国内经济修复依旧不强，而海外美联储降息迟迟未能落地，市场想要全线走好，仍需进一步的政策 发力。近期市场的存量博弈和配置保守化特征明显。因此，对于短线投资者，可继续于高股息以及科技股之间来回博弈。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031