能源周观点：国内出行向好支撑油价上行

油价与天然气、煤炭市场动态概述

油价展望与近期行情

• 油价展望：基于6月初期的分析，布伦特原油在77美元/桶附近有较强支撑。6月初至6月中旬，随着油价的季节性上涨预期，尤其是国内出行改善和美国车用汽油消费趋势，预测布伦特2409合约有望攀升至88美元/桶以上。
• 本周行情：截至6月28日，布伦特期货价为86.41美元/桶，本周上涨1.17美元/桶；WTI期货价为81.54美元/桶，上涨0.81美元/桶。

供给与需求分析

• 供给端：
  • OPEC+预计在2024年第3季度产量稳定。
  • 美国产量增长空间有限，整体产量增长预计平稳。
• 需求端：
  • 国内夏季出行增长，支撑成品油需求。
  • 美国成品油需求虽有波动，但总体呈季节性增长趋势。

天然气展望与行情

• 气价展望：预计夏季需求高峰和冬季价格上涨。美国天然气需求增长缓慢，但仍维持季节性增长。
• 本周行情：
  • TTF连一价格为10.71美元/MMBtu，上涨0.06美元/MMBtu。
  • JKM连一价格为13美元/MMBtu，上涨1美元/MMBtu。
  • HH连一价格为2.60美元/MMBtu，下跌0.11美元/MMBtu。

煤炭市场动态

• 本周行情：秦皇岛Q5500煤平仓价下跌至848元/吨。
• 供给端：
  • 近期国内煤炭产量稳定，但库存增速高于历史同期。
  • 国内降水充足，影响煤炭需求，特别是水电发电量的提升。
• 需求端：
  • 国内煤炭需求受到雨季的影响，仍需谨慎对待。
  • 国内煤炭产量趋稳，但重点电厂煤炭库存较高，日耗量同比持平。

风险提示

• 气温变化及经济增速不及预期。
• 天然气减产规模不足。
• 地缘政治变化。
• 第三方数据来源误差风险。

结论

当前市场环境下，油价受到季节性因素推动，预计将继续上涨。天然气市场呈现分化态势，夏季需求高峰和冬季价格预期支撑气价。煤炭市场面临需求抑制和库存压力，需关注雨季结束后的市场需求变化。各行业均需警惕潜在风险因素的影响。