延长持有期内的驱动值

投资于技术 KEYNOTEINTERVIEW 延长保持期内的驱动值 BakerMcKenzie的EricSchwartzman说，私募股权公司正在加强和利用其内部技能 ，并在等待退出条件改善的同时专注于技术投资组合中的价值创造。 Q当前退出环境如何影响 赞助商 贝克·麦肯齐 技术创新和增强至关重要。虽然这包括 - PE公司的做法 在他们的技术中创造价值 在技术环境下，使用技术来改善业务- 投资组合? 交易量和价值从2021年的峰值大幅下降 。标准普尔情报的数据显示，2024年第一季度全球PE退出价值总计812亿美元 ，是自covid-19大流行爆发以来的最低季度总额。这种下降部分反映了对经济衰退的担忧，部分原因是利率上升，这两者都使融资交易变得更加昂贵，估值讨论更具挑战性。 在这种背景下，赞助商在等待退出 环境改善的同时，专注于为以技术为重点的投资组合公司创造价值。他们希望简化费用并推动增长，重点是在可能延长的持有期内创造上行空间，同时也能够为下一个所有者或投资者证明持续的上行空间。 Q 企业可以使用哪些价值创造杠杆？ 具体来说，这意味着创造更好的产品和 服务。在过去的几年里，由于担忧和高利率，IT支出出现了回落。一旦这些压力减轻，专注于改善产品和服务产品的私募股权基金及其投资组合公司将处于有利地位，从市场被压抑的需求中受益，获取增加的IT支出并推动价值创造。 这整齐地塞入下一个值 42买断•2024年7月/8月 投资于技术 创造杠杆，即销售和创新优化。公司专注于建立和专业化他们的销售团队，这与价格优化直接相关。他们也在使用每一点可用的数据来适当地定价他们的产品或服务。 也许目前科技公司最有趣的价值创造杠杆是通过数据货币化来提高利润率的能力。科技公司拥有大量有关其客户和市场的数据。将这些数据出售给第三方带来了挑战，包括确保数据的价值和导航法律复杂性，包括隐私法和网络安全。如果成功，数据货币化战略可能是复苏和增长的主要驱动力。 Q 您希望并购在多大程度上成为一部分 价值创造战略？附加收购目标通常以较 低的倍数交易到平台，因此可以立即增 值，并且它们通常更容易融资。购买较小的竞争对手也可以降低公司的市场份额和收益，而垂直整合可以提高效率和降低成本。 然而，也存在与这些交易相关的挑战 。总是有这样一个问题，即为这些交易提供资金的资金将来自哪里：它是来自平台公司，还是赞助商贡献更多的股权 ？然后还有整合问题需要考虑。IT系统 ，订购系统以及客户和供应商合同都需要集成。与可以帮助支持该过程的顾问合作至关重要。 Antitrusthasalsobecomeanincreatingsignificantchallengefortheprivateequitesindustry.Whenitcomestoevaluatingadd-ons,antitrustissueswillalwaysbeaconsiderationbecausetheplatformisexpandingitsfootprint. AnotherM&A “如果成功，数据货币化策略可以 收入和增长的主要驱动力“ 机会是利用全球舞台，不仅通过关注世界其他地区的目标，而且通过建立跨境 、多管辖平台。可以在全球范围内扩展的投资组合公司可以推动增长和退出机会。当然，要在这样的战略上执行，赞助商和他们的顾问需要理解监管制度、数据隐私法、当地雇佣法等的拼凑而成 ，以避免执行陷阱。 Q 你期望人工智能扮演什么角色发挥价值创造? 人工智能在帮助公司变得更有效率方面发挥着重要作用。人工智能公司代表了私募股权公司的潜在投资目标，无论是在平台层面还是在附加层面，人工智能本身在内部使用时可以成为私募股权公司增长的主要驱动力。 看到赞助商如何在自己的组织中利用AI的力量将是很有趣的。围绕使用AI来分析大量数据的私募股权公司流程，正在做很多工作；协助预测；筛选特定领域的目标；确定要追求的行业；并进行财务建模。 当然，风险在于，当垃圾进入系统时，垃圾就出来了。您必须有可靠的投入和熟练且经验丰富的专业人士来做出判断 有了这个，我相信在PE公司中使用人工智能代表了一个巨大的机会，我们正在饶有兴趣地关注着这样的发展。 Q 哪些资源和专业知识是私有的股权公司必须执行这些价值创造战略吗？除了金融工程，私募股权公司现在知道他们需要成为他们的投资组合 公司的合伙人，不仅是为了赢得交易，而且是为了帮助为他们的LP创造价值。因此，支持者引进了经验丰富的行业专家，许多人已经建立了独立的投资组合支持团队。 我们还目睹了一个转向更大程度的行业专业化的转变。例如，有一些基金纯粹专注于软件即服务（SaaS）或电信交易，这些团队已经开发了一个在这些空间内运营的剧本，并可以利用他们的行业专业知识来帮助新的投资组合公司成长。 这种专业化和专业化程度并不限于大型收购公司。小盘股和中型市场基金通常非常足智多谋，可以成为灵活的价值创造者，尤其是在特定利基市场内运营时。 Q 你认为科技在多大程度上发挥着举足轻重的作用 在所有投资组合公司的价值创造中，而不仅仅是在技术垂直领域？ 我认为所有的公司都可以被认为是科技公司。绝大多数公司使用技术来开发或交付他们的产品或服务，他们的供应商和客户也是如此。延伸，这意味着所有公司都是全球性的，因为技术使您能够在世界任何地方部署产品或服务。因此 ，技术正在影响整个商业格局，并在创造各部门的价值方面发挥着关键作用。 . EricSchwartzman是加利福尼亚州私募股权主管，也是BakerMcKenzie全球私募股权业务的合伙人 2024年7月/8月•买断43