能源化工-原油周报：美国活跃原油钻机数连续5周下降，油价整体高位运行

证券研究报告 原油周报：美国活跃原油钻机数连续5周下降，油价整体高位运行 能源化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA 执业证书编号：S0600523020004联系方式：chensx@dwzq.com.cn 2024年6月30日 【美国原油】 1）原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别85.8/81.3美元/桶，较上周分别+0.7/+0.4美元/桶。 2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.3/4.6/3.7/0.3亿桶，环比 +488/+359/+128/-23万桶。 3）原油产量：美国原油产量为1320万桶/天，环比持平。美国活跃原油钻机本周479台，环比-6台。美国活跃压裂车队本周237部，环比-9部。 4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1653万桶/天，环比-23万桶/天；美国炼厂原油开工率为92.2%，环比-1.3pct。 5）原油进出口量：美国原油进口量、出口量、净进口量为661/391/270万桶/天，环比-44/-51/+7万桶/天。 【美国成品油】 1）成品油价格和价差：美国汽油、柴油、航煤周均价分别106/106/104美元/桶，环比+1.8/+0.9/+3.5美元/桶；与原 油价差分别20/20/18美元/桶，环比+0.8/-0.1/+2.5美元/桶。 2）成品油库存：美国汽油、柴油、航空煤油库存分别23389/12126/4388万桶，环比+265/-38/+193万桶。 3）成品油产量：美国汽油、柴油、航空煤油产量分别988/490/193万桶/天，环比-29/+14/+4万桶/天。 4）成品油需求：美国汽油、柴油、航空煤油消费量分别897/354/168万桶/天，环比-42/-44/-2万桶/天。 5）成品油进出口：①美国汽油进口量、出口量、净出口量分别17/88/71万桶/天，环比+1/-13/-14万桶/天。②美国柴油进口量、出口量、净出口量分别13/155/142万桶/天，环比-2/+37/+39万桶/天。③美国航空煤油进口量、出口量、净出口量分别17/15/-3万桶/天，环比+12/-10/-22万桶/天。 【相关上市公司】推荐：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程 （600583.SH）、海油发展（600968.SH）；建议关注：石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程 （600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。 【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险 1.原油周度数据简报 2.本周石油石化板块行情回顾 3.原油板块数据追踪 4.成品油板块数据追踪 5.油服板块数据追踪 6.风险提示 1.原油周度数据简报 原油周度数据简报 上游重点公司涨跌幅 公司名称代码最新日期码码最新价近一周 中国海油600938.SH2024/6/28人民币33.03.1% 中国海洋石油0883.HK2024/6/28港币22.4-1.5% 中国石油601857.SH2024/6/28人民币10.35.9% 中国石油股份0857.HK2024/6/28港币7.92.9% 中国石化600028.SH2024/6/28人民币6.32.9% 中国石油化工股份0386.HK2024/6/28港币5.14.3% 中海油服601808.SH2024/6/28人民币17.22.0% 中海油田服务2883.HK2024/6/28港币7.5-1.8% 海油工程600583.SH2024/6/28人民币5.9-0.5% 海油发展600968.SH2024/6/28人民币4.13.8% 重点公司估值 近一月近三月近一年年初至今 12.1%17.2%92.5%57.4% 12.1%27.5%114.6%77.7% 1.7%14.2%43.7%49.6% 0.8%22.2%53.4%58.5% -4.1%1.6%2.3%13.3% -1.7%14.0%15.7%23.7% -4.8%0.7%27.1%19.1% -10.8%-14.1%-2.5%-3.1% -2.7%-4.9%4.1%2.0% -0.3%24.2%41.1%48.6% 公司名称 总市值 （亿人民币） 归母净利润 （亿人民币） PEPB 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 中国海油* 15697 1238 1500 1635 1729 12.7 10.5 9.6 9.1 2.4 2.1 1.9 1.7 中国海洋石油* 9725 1238 1500 1635 1729 8.6 7.1 6.5 6.2 1.6 1.4 1.3 1.1 中国石油* 18888 1611 1836 1900 1943 11.7 10.3 9.9 9.7 0.9 0.9 0.9 0.9 中国石油股份* 13196 1611 1836 1900 1943 9.0 7.9 7.6 7.4 0.7 0.7 0.7 0.7 中国石化* 7694 605 669 699 706 12.9 11.5 11.0 10.9 1.3 1.2 1.2 1.1 中国石油化工股份* 5622 605 669 699 706 10.4 9.2 8.8 8.7 1.0 0.9 0.9 0.8 中海油服* 821 30 38 44 52 27.3 21.5 18.5 15.8 2.0 1.9 1.7 1.6 中海油田服务 327 30 38 44 52 11.9 9.4 8.1 6.9 0.9 0.8 0.8 0.7 海油工程* 261 16 19 23 28 16.0 13.4 11.2 9.5 1.1 1.0 1.0 0.9 海油发展* 419 31 36 39 43 13.6 11.8 10.8 9.8 1.7 1.7 1.6 1.4 原油板块 油价板块时间周均价环比变化近一周近一月 布伦特2024/6/2885.80.70.8%3.5% WTI2024/6/2881.30.40.6%3.6% 俄罗斯Urals2024/6/2880.1050.6%1.9% 俄罗斯ESPO2024/6/2883.45.46.9%14.5% LME铜现货2024/6/279422.5-225.5-2.3%-8.8% 美元指数2024/6/28105.80.20.2%1.2% 库存板块时间库存量环比变化单位库存板块美国原油2024/6/2183289488万桶美国商业原油 美国战略原油2024/6/2137220128万桶美国库欣原油 注：标*标自行标标，其他标万得一致标期，股价标2024年6月28日收标价 近三月近一年年初至今单位 -1.0%16.1%10.6%美元/桶 -0.8%17.1%12.5%美元/桶 -2.2%22.4%22.6%美元/桶 8.2%54.7%27.6%美元/桶 8.4%12.6%11.8%美元/吨 1.5%3.3%3.5%/ 时间库存量环比变化单位 2024/6/2146070359万桶 2024/6/213390-23万桶 生产板块 美国原油产量美国原油钻机数量美国压裂车队数量 炼厂板块 美国炼厂 中国地方炼厂进出口板块美国原油 时间 2024/6/21 2024/6/28 2024/6/28 时间 2024/6/21 2024/6/26 时间 2024/6/21 数量 1320 479 237 加工量环比变化 1653-23 / 进口量环比变化 661(44) 环比变化 0 -6 -9 同比变化 28 出口量 391 环比涨跌幅 0.0% -1.2% -3.7% 单位万桶/天 万桶/天环比变化(51) 同比变化 80.0 -66 -35 开工率 92.2% 53.3% 净进口量 270 同比涨跌幅 6.1% -12.1% -12.9% 环比变化 -1.30 1.03 环比变化 7 单位 万桶/天 台部 同比变化单位 0.0pct -11.4pct 环比涨跌幅单位 2.5%万桶/天 数据来源：Bloomberg，WIND，EIA，TSA，BakerHughes，东吴证券研究所 . . . . . 原油周度数据简报（续） 成品油板块 价格板块 时间 周均价 环比变化 单位 价差板块 时间 与布伦特价差 环比变化 单位 中国汽油 2024/6/28 173.4 0 .1 美元/桶 中国汽油 2024/6/28 87.6 -0 .6 美元/桶 中国柴油 2024/6/28 147.2 -0 .2 美元/桶 中国柴油 2024/6/28 61.4 -0 .9 美元/桶 中国航煤 2024/6/28 132.0 0 .9 美元/桶 中国航煤 2024/6/28 46.2 0 3 美元/桶 美国汽油 2024/6/28 105.9 1 .8 美元/桶 美国汽油 2024/6/28 20.0 0 8 美元/桶 美国柴油 2024/6/28 106.1 0 .9 美元/桶 美国柴油 2024/6/28 20.2 -0 .1 美元/桶 美国航煤 2024/6/28 103.9 3 .5 美元/桶 美国航煤 2024/6/28 18.0 2 5 美元/桶 欧洲汽油 2024/6/28 113.7 1 .7 美元/桶 欧洲汽油 2024/6/28 27.8 0.7 美元/桶 欧洲柴油 2024/6/28 106.7 -0 .1 美元/桶 欧洲柴油 2024/6/28 20.8 -1 .1 美元/桶 欧洲航煤 2024/6/28 113.6 0 .6 美元/桶 欧洲航煤 2024/6/28 27.7 -0 .4 美元/桶 新加坡汽油 2024/6/28 90.5 1 .7 美元/桶 新加坡汽油 2024/6/28 4.7 0 8 美元/桶 新加坡柴油 2024/6/28 101.1 1 .0 美元/桶 新加坡柴油 2024/6/28 15.5 0 3 美元/桶 新加坡航煤 2024/6/28 99.6 0 .6 美元/桶 新加坡航煤 2024/6/28 14.0 -0 .1 美元/桶 库存板块 时间 库存量 环比变化 环比涨跌幅 同比变化 同比涨跌幅 单位 美国汽油 2024/6/21 23389 265 1.1% 1188.1 5.4% 万桶 美国柴油 2024/6/21 12126 -38 -0.3% 685.2 6.0% 万桶 美国航煤 2024/6/21 4388 193 4.6% 278.5 6.8% 万桶 新加坡汽油 2024/6/26 1383 -26 -1.8% -239.0 - 14.7% 万桶 新加坡柴油 2024/6/26 1187 -2 -0.2% 263.9 28.6% 万桶 产量板块 时间 产量 环比变化 环比涨跌幅 同比变化 同比涨跌幅 单位 美国汽油 2024/6/21 988 -29 -2. 8% -23 .6 -2.3% 万桶/天 美国柴油 2024/6/21 490 14 3. 0% 19. 3 4.1% 万桶/天 美国航煤 2024/6/21 193 4 2. 3% 11. 0 6.0% 万桶/天 消费板块 时间 消费量 环比变化 环比涨跌幅 同比变化 同比涨跌幅 单位 美国汽油 2024/6/21 89