洲明科技机构调研纪要

洲明科技机构调研报告 调研日期:2024-06-25 深圳市洲明科技股份有限公司成立于2004年,2011年上市。公司专注于LED显示与照明产品及光显解决方案的研发和制造,致力于为全球客户提供高质量 、高性能的产品。公司秉承“显示光彩世界,照明幸福生活”的企业使命,始终保持对行业发展有贡献、对社会的进步有帮助的初心。洲明科技注重产品和技术创新,在中国本土、日本、美国均设有研发中心,并先后获得多项荣誉和专利。公司在LED小间距、智慧照明、5G智慧杆、5G+8K、XR虚拟场景、裸眼3D创意光显等技术方面取得了重要的产业化进程。此外,公司的工业设计也多次获得国际设计奖项。洲明科技将继续坚持创新驱动,不断探 索和发展LED显示与照明产品及光显解决方案,为信息化、数字化、智能化的社会做出贡献。 2024-06-28 董事长、总经理林洺锋,董事会秘书、副总经理陈一帆,财务总监刘欣雨 2024-06-25 现场参观,投资者走进上市公司-走进洲明科技专场活动 1、线下:洲明科技总部虚拟影棚;2、 网络远程:全景网、东方财富网、证券时报、上海证券报、中国基金报、华泰证券 深报一本基金 - 任泽宇,杨泽耿 时代伯乐 投资公司 胡琦伟,孙建峰 国泰君安 证券公司 施政,陈剑桥 阳光天泓 - 庞源 一村资本 其它 王飘 中信建投 证券公司 钟宝兰 中信证券 证券公司 李冬琪,王丹颖 国元证券 证券公司 周季驰 荣正投资 其它 杨成坤 前海美华 - 甘炳林 宁波银行 城市商业银行 李昭 申万宏源其他通过网络远程方式参与的投资者 证券公司- 卢华刚,朝淑慧,涂明光,肖平,陈诚,蔡子菡,黄巧钧 - 摩根士丹利 投资公司 嵇伟卿 五矿证券 证券公司 王少南 国联证券 证券公司 张译文 招商财富 资产管理公司 罗宗健 平安证券 证券公司 窦泽云,蒋朝庆,周晓爽,陈瑜 万和证券 证券公司 袁寅,樊超亚 万向信托 信托公司 徐春瑜 本次投资者走进上市活动以现场参观+线上直播的方式进行,接待人员带领投资者参观了公司展厅,董事会秘书进行公司介绍,然后以会谈的形式进行了充分的沟通和交流,主要内容如下: 1、LED显示行业竞争格局及未来的发展趋势? 答:LED显示技术因其应用面广泛,应用场景多样,因此吸引了大量企业,形成多元化的市场竞争环境。除了外部环境和LED行业发展的影响之外,企业发展更取决于自身,具备优秀管理和整合能力的企业会有更好的发展前景。尤其是具备技术、品牌、服务等综合优势的企业,将逐渐在竞争中脱颖而出,推动行业向更高质量的方向发展。未来,随着Mini/MicroLED技术工艺路径的不断成熟,规模效应的增加,催生更低成本、更优性能且更小间距的LED产品,LED显示行业将进入更广阔的市场。 2、LED行业发展特点和公司产品降本举措介绍? 答:LED行业遵循摩尔定律,终端产品每年通过技术创新和规模效应实现降本。公司主要采取三种措施有效降本:(1)技术革新:公司不断推动产品技术的进步,通过工艺路径的创新和完善,优化生产流程,提升产品性能。(2)上下游产业链协同:得益于上游产业链的日益成熟 ,规模效应显著,原材料成本得以有效降低,进一步降低了整体生产成本。(3)产品标准化和规模化发展:公司逐步提高产品的标准化程度 ,随着产品间距的缩小和性能的提升,LED显示产品开始拓展至更广泛的应用场景,逐步切入类消费级市场或者消费级市场,标准化和规模化又将带来更大幅度的降本空间。 3、目前市面上的封装方式,哪一种会成为未来的主流?请简要介绍。 答:当前市场上主流的SMD、COB和MIP三种LED封装方式预计将继续共存,多种技术路径呈现百花齐放的市场格局。每种技术都有其独特的优势和适用领域,共同推动着LED行业的发展。公司在封装技术方面的战略是全面而长远的,旨在确保SMD的市场地位,同时紧跟COB的技术发展,并积极加速MIP的产能布局。MIP技术在微小间距上具有更多的可能性和组合方式,能够缩短供应链,拓展更多的应用空间。在LED行业调整和技术革新的过程中,公司坚持将产品技术创新作为企业发展的核心动力,积极关注前沿技术,创新进取,致力于为社会、股东及合作伙伴 创造价值。4、面对激烈的竞争环境,公司的业务布局和应对方案? 答:激烈的竞争环境是大部分行业和中国企业需要面对的问题。面对行业竞争的态势,公司进行了战略布局,以确保在复杂多变的市场环境中保持竞争力。(1)全球化布局:公司意识到全球不同市场的需求差异,国内市场对于价格敏感度更高,海外市场则更侧重于产品的品质和 服务。公司采取了国内与海外市场并行发展的策略,以实现业务的均衡、可持续增长。(2)多元品牌战略:为满足不同客户群体的需求,公司实施了多元品牌战略,通过差异化的品牌定位来覆盖更广泛的市场领域。(3)大客户与渠道两手抓模式:公司致力于和大客户建立长期稳定的合作关系;此外,通过巩固渠道模式,加强经销商、代理商、分销商管理工作,助力于公司营业规模的持续增长。(4)布局前沿技术 :公司积极关注前沿技术领域,布局COB和MIP等技术,保持Mini/MicroLED产品的技术领先性,关注巨量转移、COG等。通过上述策略,保障公司在激烈的竞争环境中保持清晰的发展方向,灵活应对市场变化,实现长期可持续发展。 5、如果美国增加关税,公司是否有应对方案? 答:LED行业中主要的核心技术、生产制造和产业链生态都集中在中国。LED行业海外友商占比相对较小,即使通过加征关税等各种手段,对中国LED产业的影响也非常有限。尽管如此,公司仍然对可能发生的风险做了准备。公司是一家全球化布局的公司,营销网络和众多经典案 例遍布全球,公司通过分散客户资源,积极开拓国内市场,避免单一市场贸易环境恶化带来的潜在风险。除此之外,为了应对地缘政治经济风险,公司也计划筹备海外建厂事宜,以便更好地应对未来竞争和各种变化,如有进展会进行及时公告。 6、公司后续是否有分红、回购、收并购计划? 答:公司牢固树立以投资者为本的理念,践行“质量回报双提升”的目标,以增强投资者获得感为使命,根据公司的盈利状况和现金流情况 ,适时、积极推出分红、回购政策,以回馈股东的支持和信任。在收并购策略方面,公司认为任何扩张活动都应紧密围绕主营业务和核心能力展开,收并购需要在遇到相互高度匹配、协同的情况下谨慎开展。如有合适的品牌、通路或技术,公司会依托自身成立的产业基金,在该领域构建生态体系。公司通过近年来的投资并购经验,已总结归纳出如何规避风险和进行扩张的方法,可以更好的满足公司未来长期可持续发展的需求。综上,公司将继续以高度负责的态度和前瞻性的思维开展资本运作,以实现公司长期价值和股东利益的最大化。 7、公司目前在应收管理上有什么举措? 答:公司主要客户是B端企业,公司目前的应收账款周转天数在ToB企业中属于合理水平。在应收账款管理方面,公司内部建立了完善的信用评级机制,通过对客户进行评级和资质审查,制定放款条件。事前谨慎接单,加强了对新接订单质量的把控,综合评估订单的回款能力,同时制定明确的账期规则,根据客户的具体情况设置合理的账期,保证公司资金流动性。事后通过完善应收账款管理制度,设定明确的应收账款管理任务目标,并组建了跨部门的应收账款管理团队,致力于加强应收账款的回收工作,确保及时回款,规避坏账损失。 8、公司在营销模式上是否会有新的变革? 答:在当前的市场环境下,公司深知客户对于性价比产品的重视,以更低价格获得更优质的服务和产品。公司正致力于通过产品创新和技术进步来实现性价比提升,而不是简单的压缩产品的利润空间。在营销模式上,标准化的LED显示照明产品结合一系列创新且实用的解决方案 ,以满足不同客户群体的个性化需求,通过全球化布局的营销网络,强化综合解决方案的市场渗透率。营销模式会根据市场动态持续演进,公司将持续关注行业动态,倾听客户声音,以创新驱动发展,以变革迎接挑战,不断为社会、股东及客户创造更多的价值,助力公司的可持续发展。 9、洲明在LED+AI、AI数字虚拟人相关的业务的布局介绍? 答:在人工智能的大浪潮中,公司不仅紧密关注行业变化趋势,更主动拥抱变革,提出了创新的LED+AI模式。在过去的一年中,公司成功对接到AI、XR等前沿技术与行业最优质的供应链体系,通过与业内龙头企业的强强联合,公司虚拟数字人已经全面接入各类AI工具,形成一体 化解决方案,并陆续向客户交付。AI大模型带来的内容生成全面进化,或将改变公司部分业务的运营模式,从为客户定制独立的形象IP、虚拟场景等,转型为提供具有完善开放内容生态的数字资产平台。公司将以LED显示为载体,以数字资产平台为核心,通过公司完善的全球B端销售网络,将客户、公司及内容创作者团结在一起,推动智能交互&智慧显示业务的进化,提升公司业务市场空间和产品盈利能力。 10、智慧灯杆功能与业务进展情况介绍? 答:在智慧灯杆领域,公司一直是较早投入的企业之一。2015年,公司在行业内率先进行智慧灯杆的研发与应用,是智慧灯杆首个国家 标准《智慧城市智慧多功能杆服务功能与运行管理规范》与地方标准的制定参与者。公司智慧灯杆可将智能调光、视频播放、安防监控、一键求助、语音对讲、公共广播、WIFI热点、RGB氛围灯、5G基站、充电(汽车、手机)系统等技术高度集成。具有信息采集全面化、数据整合一体化,实战应用集成化、系统建设集约化4大特点。随着智慧城市建设的发展,公司将持续推进智慧灯杆业务,通过不断的技术创新 和服务优化,为智慧城市的建设和发展贡献更多的力量。 会议沟通过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。