大越期货沪镍、不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2024年6月28日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：伦镍底部震荡运行，17000一线暂有支撑，现货逢低成交较为积极，金川镍供应充足，电积镍仓单继续流入现货市场，上期所批准二个新电积镍品牌为交割品，但库存仓单并没有增加，短期电积镍国内供需偏紧，LME交割较多。从产业链来看，不锈钢产业链矿的价格相对坚挺，镍铁价格连续回落，成本支撑进一步下移，本周库存小幅下降，不锈钢整体或向下考验成本支撑为主。新能源产业数据5月有所好转，同比环比上升，镍豆近期有一定利润空间，进口预售一空。中长线国内精炼镍过剩格局没有改变。偏空 2、基差：现货136050，基差1850，偏多 3、库存：LME库存93864，+600，上交所仓单20169，-90，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 6、结论：沪镍2409：短线反弹抛空思路，回到20均线以上出局。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格坚挺，印尼需求仍偏强，镍铁价格回落，不锈钢库存小幅回落，考验成本支撑。中性 2、基差：不锈钢平均价格14562.5，基差562.5，偏多 3、库存：期货仓单：193529，0，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空 5、结论：不锈钢2409：少量空单持有，站回20均线止损。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、镍矿价格继续坚挺，印尼需求强劲，RKAB影响还没消除 2、新能源汽车数据回暖，5月环比同比上升 3、房地产利好政策 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点，国内库存增加 2、2024年原生镍依然过剩 3、镍矿供应恢复，原料库存回升 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（1850） 基差 沪镍主力 上海现货 360,000.00 310,000.00 260,000.00 210,000.00 160,000.00 110,000.00 60,000.00 110000 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 6-27 6-26 涨跌 无锡交易中心 6-27 6-26 涨跌 沪镍主力 134200 136500 -2300 镍指数 134400 134900 -500 伦镍电 17260 17135 125 冷卷指数 13490 13460 30 不锈钢主力 14000 13930 70 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 6-27 6-26 涨跌 升贴水 现货 6-27 6-26 涨跌 SMM1#电解 镍 136050 134800 1250 冷卷304*2B（无锡） 14450 14450 0 1#金川镍 137050 135800 1250 升1900 冷卷304*2B（佛山） 14800 14800 0 1#进口镍 135100 133800 1300 贴50 冷卷304*2B（杭州） 14500 14500 0 镍豆 133650 132350 1300 － 冷卷304*2B（上海） 14500 14500 0 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 期货库存 6-27 6-26 增减 伦镍 93864 93264 600 沪镍（仓单） 20169 20259 -90 总库存 114033 113523 510 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2024-6-21 19696 9467 4300 33463 增减 -1739 -1303 500 -2542 截止到6月21日，上期所镍库存为22631吨，期中期货库存19696吨，分别减少2076吨和减少1739吨。 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 6月21日无锡库存为68.18万吨，佛山库存33.32万吨，全国库存113.39万吨，环比减少1.65万吨，其中300系库存72.66万吨，环比减少0.51万吨。 1 7 13 19 25 31 37 43 49 55 61 67 73 79 85 91 97 103 109 115 121 127 133 139 145 151 157 163 期货库存 6-27 6-26 增减 不锈钢仓单 193529 193529 0 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 6-27 6-26 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 45.5 45.5 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 32.5 32.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 11.5 11.5 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 12.5 12.5 0 美元/吨 品种 品味 6-27 6-26 涨跌 单位 高镍 8-12 968.5 968.5 0 元/镍点 低镍 2以下 4150 4150 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 不锈钢生产成本 传统成本 废钢生产成本 低镍+纯镍成本 13721 14069 18356 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2021/1/4 2021/3/4 2021/5/4 2021/7/4 2021/9/4 2021/11/4 2022/1/4 2022/3/4 2022/5/4 2022/7/4 2022/9/4 2022/11/4 2023/1/4 2023/3/4 2023/5/4 2023/7/4 2023/9/4 2023/11/4 2024/1/4 2024/3/4 2024/5/4 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 镍进口成本测算 进口价折算：139673元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 11022033044055066077088099101011111212131314141515161617 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info