爱建证券今日视点：股指反弹一日夭折，板块普跌量能萎缩

今日视点 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003Tel:021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 研究所 爱建证券有限责任公司 今日视点 发布日期：2024年06月28日星期五 市场策略 股指反弹一日夭折板块普跌量能萎缩 周四沪深股指低开低走震荡调整，股指前市低开后基本在前一天收盘指数下方震荡波动，代表人气的双创指数率先领跌，全天银行板块逆势走强，旅游板块一度出现异动但最终还是无功而返震荡回落，市场多空力量对比的天平重新向空方倾斜。板块热点和前一天截然相反，除了银行板块略有上涨以外其余板块出现普跌格局，其中半导体元器件、汽车零部件和能源金属板块表现较弱跌幅居前，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量 0.62万亿略有减少，市场人气表现萎靡。 国家统计局发布数据显示，1-5月份全国规模以上工业企业利润同比增长 3.4%，延续年初以来的增长态势，其中5月份规模以上工业企业实现利润同 比增长0.7%，比上月回落3.3个百分点。总体分析1—5月份规模以上上工业企业效益虽然持续恢复，但国内有效需求仍然不足，内生动力有待加强，工业企业效益恢复基础依然不牢固。本周股指延续了上周的弱势震荡调整格局出现连续破位下行走势，虽然周三股指触底反弹但量能不济，周四股指重回跌势震荡调整，盘中银行地产刻意维稳再次加大了市场的担忧，多方人气尽失毫无斗志，股指全天基本表现为宽幅震荡调整走势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心。措施针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，根据市场情况加大对融资融券等业务的逆周期调节力度，新国九条践行以投资者为本的监管理念，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但市场底往往需要经历一段时间的震荡反复考验。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势依然危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共3页 美联储主席鲍威尔表示，改变利率路径预测的重大因素是通胀和就业数据，通胀虽已实质性放缓但仍然太高，今年迄今的通胀数据还不足以给美联储降息的信心，而劳动力市场的状况目前已经回到疫情前的水平处于相对紧张不过热的状态，但就业市场正在降温，因此美联储需要更多数据提振信心，通胀进展放缓决定了降息时机将会有所推迟。继去年8月惠誉下调美国信用评级之后，国际评级机构穆迪投资者服务公司也将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，美国国债规模持续不断上升，显示出美国经济未来仍面临诸多挑战和银行流动性威胁。全球经济面临下行压力，欧州对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，美国下半年降息次数预期下降，美债市场剧烈震荡美元振幅加大非美货币兑美元汇率波动加剧，黄金价格创历史新高后持续回落，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。 从技术面分析，五一节前股指向上突破整理平台，成交量也同步放大到万亿水平，市场做多力量有所增强，但在连续两次上冲未果后股指就呈现出逐级震荡回落走势，股指明显呈现出由强转弱的迹象。上周股指震荡反复周五出现破位迹象，成交量逐级锐减接近年内地量水平，显示出市场缺乏持续做多的人气和动能；周一周二股指低开低走震荡调整，三大股指均呈现破位下行的技术形态，市场重心出现不断下移，周三多方展开反击股指低开走高，但成交量微有减少多方力量极为有限，周四股指重现跌势调整，股指反弹一日夭折。目前股指跌破所有中短期均线和多空分界岭市场中期趋势明显转弱，均线系统空头排列股指震荡下行的趋势已然形成，而周三的缩量技术性反弹反而给空方凝聚了新的做空力量，因此周四市场空头回归板块重现普跌局面，预期股指仍将延续宽幅震荡以寻求多空双方的平衡点，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏高抛低吸，严格控制仓位精选个股操作。 资料来源：wind，爱建证券研究所 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com