天风机械联赢激光小钢壳电池焊接设备再更新AI手机硬件升级强确定性稀缺

AI手机高强度催化临近：6月10日，苹果WWDC有望发布AI手机相关内容。AI手机变革对于端侧算力要求显著提升，内部芯片、散热、电池均有望升级，内部结构变化会显著拉动设备更新投资。 其中小钢壳电池为AI手机硬件升级的强确定性方向，【联赢激光】为核心焊接设备供应商。AI手机高强度催化临近：6月10日，苹果WWDC有望发布AI手机相关内容。AI手机变革对于端侧算力要求显著提升，内部芯片、散热、电池均有望升级，内部结构变化会显著拉动设备更新投资。 其中小钢壳电池为AI手机硬件升级的强确定性方向，【联赢激光】为核心焊接设备供应商。订单节奏：目前只针对promax机型，23年11月-24年2月累计中标1条试验线+10条 量产线，总价值量接近5亿元，现已交付，预计24Q4确认。#近期已基本确定拿到下一代17系列三款机型的设备订单（25年总价值量或3倍）需求测算：单条焊接产线价值量3000+万元，支撑400-500万台手机年产能，目前仅用于pro一款机型， 全系列手机每年销量2亿部，需求40-50条产线，仅手机产品对应价值空间12-15亿元。后续空间：watch已更换小钢壳，后续pad、mac、MR预计跟进。 与A客户合同3年保护期后，预计25年安卓系客户持续放量。 竞争格局：独供（6家供应商，A客户只选中联赢），毛利率50%+，净利率20%+。 盈利预测：预计24年全年利润4亿元（锂电1e+3C设备1e+其他非锂电1e+政府补助1e） 。3C设备有望在25年放量，仅3C便有望25年贡献3e+利润，成为公司利润大头，公司整体估值由锂电设备（10倍PE）向3C设备切换（20倍PE），向上空间较大，中性看70亿市值，乐观看80亿。 ☎联系人：天风机械朱晔团队薛长安