格林大华期货双粕早报20240627

格林大华期货双粕早报20240627 双粕： 【品种观点】巴西贴水回落&报告预期偏空内外差别扩大 市场对即将公布的种植面积预期偏空，美豆和美豆粕期价继续承压下行，CFTC豆类净多资金在减持中，国内方面油厂到港大豆充裕，油厂开机率保持在较高状态，内外分化进一步加强，虽然国内油粕产出充裕，豆粕仍在快速垒库，菜籽供应充裕，新菜籽已经在市场开始流通，短期来看，供应压力之下，国内双粕承压，但是临近月底，贸易商面临集中点价对内盘形成支撑，内盘双粕筑底回升，长线来看，北美大豆仍在生长期，天气不确定因素较大，这将令双粕表现抗跌，综上所述，短线空单离场，中长期来看，关注天气市的启动，已有多单继续持有。 【操作建议】 双粕短空离场，新多单少量入场，豆粕9-1反套继续离场，豆粕2409支撑位3250，压力位3440；菜粕2409合约支撑位2500，压力位2700。 【现货情况】 截止6月26日，豆粕现货报价3255元/吨，环比下跌1元/吨，成交量11.19万吨，豆粕基 差报价3217元/吨，环比下跌20元/吨，成交量3万吨，豆粕主力合约基差-100元/吨，环 比上涨8元/吨；菜粕现货报价2525元/吨，环比下跌11元/吨，成交量0万吨，基差报价 2496元/吨，环比下跌43元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差-26元/吨，环比上涨5元/吨。榨利方面：美湾7月盘面榨利-229元/吨，现货榨利-308元/吨；巴西7月盘面榨利-59元/吨，现货榨利-153元/吨。大豆到港成本：巴西7月船期成本张家港4064元/吨。巴西近 月贴水4美分/蒲式耳，环比下跌7美分/蒲式耳。加拿大6月船期广州港到港成本4448元/吨。 【利多因素】 截至6月23日当周，美国大豆优良率为67%，低于市场预期的68%，前一周为70%，上年同期为51%。 【利空因素】 现货价格有跌，一方面因5、6月船期计划采购量达2232万吨，国内供应充足，截至上周末，国内豆粕库存量为104.5万吨，环比增加8.09%，油厂胀库压力下持续催提下游；另一方面是华北等地小麦和玉米价差缩窄，小麦流入饲料领域，对于豆粕的使用量有所压制，同时南方降水导致防疫要求提升，散户对于生猪养殖能否持续盈利存疑，暂未积极入场，贸易商近月基差保持-60至-180的低点。6月种植面积报告前瞻：美国农业部将在6月28日的《种植面积报告》中公布下一次基于调查的种植面积估计。目前预测种植面积为8,700万英亩，较 上一年度增长4.1%，较美国农业在其3月种植意向报告中估计的8,650万英亩高出50万英亩。 【风险因素】 国际原油美元 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投 资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：刘锦 联系电话：010-6561-7380 投资咨询资格：Z0011862