能源化工研究中心 作者:魏朝明从业资格证号:F3077171投资咨询证号:Z0015738 联系方式:010-68578971 投资咨询业务资格:京证监许可【2012】75号 成文时间:2024年06月26日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【玻璃】 现货方面,周三国内浮法玻璃部分区域价格零星松动,整体成交仍显一般。华北沙河个别厂价格松动,中下游观望较浓,拿货谨慎,交投氛围仍显一般;华东个别厂报价下调1元/重量箱,其余多数厂报盘暂稳,但成交多存旧货政策及促量政策;华中主流走稳,江西宏宇报价松动,场内观望情绪浓,交投一般;华南主流价格稳定,个别区域企业小幅补降,继昨日普降之后市场情绪偏空,刚需性采购为主;西南市场近日个别成交有所松动,厂家整体出货尚可,库存下降;东北企业出货维持尚可,成交偏灵活,个别厂价格有所松动。 供应端上周产能有所下降。截至上周四,全国浮法玻璃生产线共计307条,在产252条,日熔量共计169565吨,较前一周减少1600吨。需求端,国内浮法玻璃市场需求支撑有限,多数加工厂开工率一般,场内观望情绪浓。传统消费淡季下,预计短期中下游维持刚需采购节奏,备货情绪偏弱。 利多方面,华南的雨季正在过去,当地下游需求或有所好转。同时 ,随着梅雨季到来,华中、华东库存去化难度增大,09合约卖保交割压力或进一步凸显。在悲观情形下,玻璃9月合约或复刻5月合约的冲高回落走势;在乐观情形下,玻璃9月合约上行空间亦相对有限。 9月合约将面临梅雨季节的考验,建议9月合约空单继续持有,套利方面推荐空9月多1月。期权方面,卖权建议关注卖出平值或虚值看涨期权的机会;前期买入的虚值看跌期权建议继续持有。 【纯碱】 现货方面,周三国内纯碱市场窄幅整理,市场交投气氛淡稳。河南骏化开车计划推迟。近期纯碱厂家整体开工负荷9成左右,较前期略降,市场货源供应仍较为充足。下游用户坚持按需采购,纯碱厂家灵活接单为主。 供应方面,上周纯碱产量74.57万吨,环比增幅1.33%。轻质碱产量 32.97万吨,环比增加2.9万吨;重质碱产量41.6万吨,环比下降1. 92万吨。 库存方面,截止到2024年6月24日,国内纯碱厂家总库存95.33万吨,较上周四涨5.68万吨,涨幅634%。其中,轻质库存53.79万吨 ,重质库存41.54万吨。 联碱装置基于安全生产和降成本的角度,夏季检修供应减量对行情利多是确定的;同时今年下游备货充分,短期难以形成显著的紧缺效应;夏季检修高峰期间供需状况存不确定性,普通投资者谨慎参与09空单。 纯碱大的过剩周期到来,同时受高温检修及工业领域节能降碳政策影响,当前这个夏季是纯碱行业所能期待的最后一个季节,建议纯碱需求企业于合意价位在09合约逢低买入套保,同时可择机空配过剩预期更为明确的01合约。 玻璃弱势延续纯碱看高一线 一、玻璃纯碱产业链现货价格3 二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况4 三、玻璃纯碱产业链利润情况7 图目录 图1:玻璃现货价格沙河安全5MM大板3 图2:玻璃现货价格沙河安全6MM大板3 图3:玻璃现货价格武汉长利5MM大板3 图4:玻璃现货价格沙河长城5MM大板3 图5:现货价:纯碱3 图6:重碱现货3 图7:轻碱价格4 图8:华北重碱主流价4 图9:中国浮法玻璃月度产量4 图10:中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)4 图11:中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)5 图12:中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)5 图13:中国浮法玻璃周度企业库存5 图14:产量:夹层玻璃:当月值5 图15:产量:钢化玻璃:当月值5 图16:产量:中空玻璃:当月值5 图17:商品房销售面积:累计值6 图18:房屋竣工面积:累计值6 图19:周产量:纯碱:中国6 图20:重质纯碱:产量:周6 图21:轻质纯碱:产量:周6 图22:浮法+光伏日熔量(日)6 图23:中国:厂内库存:纯碱:周7 图0:企业库存:纯碱(重质):全国7 图25:浮法玻璃:以煤炭为燃料的浮法工艺:生产毛利:中国(周)7 图26:浮法玻璃:以石油焦为燃料的浮法工艺:生产毛利:中国(周)7 图27:浮法玻璃:以天然气为燃料的浮法工艺:生产毛利:中国(周)7 图28:纯碱:联产企业利润:当周值7 图29:轻质纯碱:氨碱法:生产毛利:华北地区(周)8 图30:纯碱:氨碱法:生产毛利率:华北地区(周)8 一、玻璃纯碱产业链现货价格 图1:玻璃现货价格沙河安全5mm大板图2:玻璃现货价格沙河安全6mm大板 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 图3:玻璃现货价格武汉长利5mm大板图4:玻璃现货价格沙河长城5mm大板 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 图5:现货价:纯碱图6:重碱现货 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 图7:轻碱价格图8:华北重碱主流价 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况 图9:中国浮法玻璃月度产量图10:中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署) 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 图13:中国浮法玻璃周度企业库存图14:产量:夹层玻璃:当月值 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 图15:产量:钢化玻璃:当月值图16:产量:中空玻璃:当月值 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 图19:周产量:纯碱:中国图20:重质纯碱:产量:周 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 图21:轻质纯碱:产量:周图22:浮法+光伏日熔量(日) 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 三、玻璃纯碱产业链利润情况 图25:浮法玻璃:以煤炭为燃料的浮法工艺:生产毛利:中图26:浮法玻璃:以石油焦为燃料的浮法工艺:生产毛利: 国(周)中国(周) 图27:浮法玻璃:以天然气为燃料的浮法工艺:生产毛利 中国(周) 图28:纯碱:联产企业利润:当周值 : 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 图29:轻质纯碱:氨碱法:生产毛利:华北地区(周)图30:纯碱:氨碱法:生产毛利率:华北地区(周) 资料来源:同花顺,方正中期研究院资料来源:同花顺,方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号604室 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室 0532-82020088 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号经津塔字楼2909室 022-23041257 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-3053688 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 西安市高新区唐延南路东侧逸翠园二期(i都会)6幢10101 029-81870836 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1502D室 021-58991278 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室 021-58861093 宁波营业部 浙江省宁波市鄞州区杨帆路71号扬帆广场2栋西单元5-1 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420 0791-83881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831578 株洲营业部 湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号(优 托邦第3号写字楼第7层C-704号) 0731-28102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2859888 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21 楼 0736-7318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦