行业篇:二季度销售低位回升，三季度延续弱修复之势

中国房地产市场总结与展望(2024年6月)

行业概况

• 销售情况：2024年上半年，全国新建商品房销售呈现低位回升趋势，主要受益于中央及地方的利好政策刺激，销售面积和金额的同比降幅持续收窄。5月，销售面积和金额分别增长10%以上，同比降幅分别收窄2.1个百分点和4.1个百分点。

• 开工与竣工：1-5月，房地产开发企业房屋施工面积累计同比下降11.6%，新开工面积和竣工面积的同比分别下滑24.2%和20.1%。新开工面积连续三个月降幅收窄，5月环比上涨5.67%，但新开工量仍处于2014年以来的次低水平。竣工面积的同比降幅也在逐步收窄。

• 投资情况：1-5月，全国房地产开发投资累计同比下降10.1%，连续三个月扩大，主要由于新开工增速低位以及土地市场走弱影响。

三季度预测

• 销售：预计三季度，由于去年低基数效应和近期的利好政策，商品房销售面积和金额的同比降幅将进一步收窄，特别是核心一二线城市的回升将显著拉动销售表现。

• 开工与竣工：新开工面积预计将保持低位运行，但由于去年基数较低，同比降幅或将收窄至2成以内。竣工面积在“保交楼”政策的推动下，预计仍将有所支撑，整体同比降幅有望稳定。

• 投资：三季度开发投资额预计仍将维持低位，但考虑到去年基数的影响，累计同比降幅有望趋于稳定。

结论

2024年第二季度，中国房地产市场表现出低位回升的趋势，主要得益于政策刺激和市场逐渐恢复的信心。进入第三季度，市场预计将进一步弱修复，尤其是在核心一二线城市的带动下，销售、开工与竣工等方面的表现将有所改善，同时，开发投资额的降幅有望在低基数效应下趋于稳定。整体而言，市场对经济环境的适应性和政策调控的响应将决定下一阶段的发展态势。