世界无形投资亮点

世界无形投资亮点更好的数据，更好的政策 2024年6月25日，日内瓦 主要趋势和见解 世界知识产权组织（WIPO）与路易斯商学院（LBS）每年共同出版的《世界无形投资亮点》显示，在2008年至2023年期间，无形投资的增长速度是有形投资的三倍，尽管经济不确定性和货币条件趋紧，但仍具有弹性。事实上，自2008年以来，对无形资产的投资，如研发(R&D)、软件和数据、品牌和设计(方框1)，一直超过对有形资产的投资，如机械设备。因此，在本报告所涵盖的经济体中，对无形资产的投资占国内生产总值（GDP）的份额越来越大。 世界无形投资亮点及其基础的全球INTAN-Ivest数据库提供了新的，最新的跨国，季度和年度无形资产投资指标，包括官方统计数据中未包括的指标。提供的统计数据涵盖了一系列高收入和新兴经济体（从印度开始）。这是循证决策的重大进展(见方框1和2)。 以下是跨各种无形资产类型的无形投资的七个程式化全球趋势。 程式化事实1：尽管多次危机和利率上升，但2008-2023年期间，无形投资的增长速度是有形投资的三倍 -在本报告涵盖的26个经济体中，这些经济体在2023年合计占全球GDP的52％，自2008年以来，无形投资总额一直超过有形投资总额（图1） 图11995-2023年无形和有形投资总额，指数化(1995=100) 230 220 210 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 无形 investment 有形投资 199519971999200120032005200720092011201320152017201920212023 注：无形和有形投资已汇总于样本国家：EU-22，印度，日本，英国和美国。估计是根据与链相关的数量（2015年参考年） 。有关EU-22的定义，请参阅注释2。 资料来源：WIPO-LBS全球INTAN-Invest数据库，2024年6月。 –在2008-2010年金融危机和COVID-19大流行期间，与危机时期的有形投资相比，无形投资也显示出了显著的韧性(另见标准化事实2)。 –自COVID-19大流行以来，无形投资和有形投资之间的差距显著扩大，尽管较高的利率扼杀了各种形 式的投资，创新金融的低迷影响了风险资本，而风险资本是无形资产融资的重要来源。 Box1对无形资产的投资-一个解释 什么是无形资产？ 在当今的经济中，最有价值的公司，跨越高科技、制药、汽车和金融服务行业，它们的竞争力和市场价值来自于无形而不是有形的，即“有形”资本。无形资产包括研发，专有技术，软件和数据，设计，品牌和声誉，组织或供应链专业知识以及顶级技能;所有以某种形式产生或与知识产权（IP）相互作用的资产。尽管这些资产具有无形的性质，但它们有能力为公司、经济、社会和个人创造巨大的价值。 无形资产为什么重要？ 尽管是无形的，但在当今的竞争格局中，此类资产对公司和国家的命运和命运都产生了重大影响。投资于无形 资产使公司能够增强其竞争优势和知识产权，推动创新和增长，吸引顶尖人才，培养客户忠诚度，并最终确保市场成功。 无形资产虽然对普通人来说并不明显，但通过促进更好的经济前景、创造更高薪的工作、提高产品质量和创新以及提供更可靠的产品，对日常生活产生了深远的影响。 为什么准确衡量无形资产对政策制定者和社会至关重要？ 尽管无形资产在促进创新和竞争力方面发挥了关键作用，但我们对无形资产的规模、影响和构成的理解仍然有限。然而，无形资产投资的精确测量对于理解经济和生产率增长的真实程度和驱动因素以及制定消息灵通的 促进增长的政策。对无形资产投资的不充分衡量可能会产生一些不利后果。这些后果包括价值低估、资源分配不当、竞争力下降(包括金融机构融资不足和投资者投资不足)、导致失业、公司繁荣减少和决策者决策受损。 –2023年，在瑞典、美利坚合众国（美国）和法国等高度无形资产密集型经济体中，无形资产投资占GDP的16%以上（见图2）。图2显示了本报告涵盖的经济体的全部样本，根据2023年的无形资产投资强度（占GDP的份额），按递减顺序排列。 图21995年与2023年无形投资占GDP的比重（%） 20% 18 16 14 12 10 8 6 4 瑞典 US 法国 UK 芬兰 爱沙尼 欧盟- 立陶宛 罗马尼亚 Germany 印度* 拉脱维 斯洛文尼 日本* 葡萄牙 意大 斯洛伐克 匈牙利 波兰 克罗地 西班 希腊 保加利亚 2 荷兰 丹麦 卢森堡 捷克共和国 19952023 注:*印度的份额分别为2011年和2020年，原因是2011年和2020年之前没有数据。印度的数据不包括非正规部门。日本的份额分别为1995年和2021年，原因是2021年以后没有数据。EU-22的定义见附注2。 资料来源：WIPO-LBS全球INTAN-Invest数据库，2024年6月。 –在国家一级，无形投资增长快于有形投资的趋势也很明显，特别是在过去十年中（见图3，根据无形投资增长率，各国按递减顺序排列）。 –在图3所示的所有大型经济体中，2013-2023年期间，无形投资的增长速度快于有形投资。 –从2011年到2020年（最新一年），印度是无形投资增长最快的国家。就无形投资占GDP的比重而言，瑞典和美国是两个最密集的经济体（见图2和3）。 –在2013-2023年期间无形投资增长最快的经济体中，有一些经济体的无形投资强度(占GDP的比重)相 对较低，如立陶宛(增长9%)和克罗地亚(6.5%)，还有一些经济体的无形投资强度相对较高，如卢森堡(增长 7.8%)和爱沙尼亚(7.2%)(为简洁起见，在图3中省略)。 –与欧盟（EU）和美国的其他主要经济体相比，英国（UK）在2013-2023年间的无形投资增长率相对较慢，在图3中脱颖而出。在此期间，英国的无形投资（2.8％）和有形投资（2.7％ ）的增长率相似。 图32013-2023年欧洲最大经济体印度、英国和美国的复合年增长率（%） 7 6 5 4 3 2 1 8% 印度* 瑞典 US 法国 西班牙 意大 荷兰 Germany UK 无形投资有形投资 Notes:*ForIndia,thegrowthrateisfortheperiod2011-2020.JapanandPolandareexcludedfromthischartduetomissingdataforinflation -adjustedlevelsof有形投资.DataforAustria,BelgiumandtheRepublicofIrelanddo不涵盖所有无形资产，因此不包括在此图表中。资料来源：WIPO-LBS全球INTAN-Invest数据库，2024年6月。 程式化事实2：经济危机期间，无形投资水平比有形投资水平更具弹性 –为了应对COVID-19冲击，有形投资与无形投资相比下降幅度更大。这在所有样本主要经济体中都很明显（图4）。 –与有形投资相比，无形投资的性质使其对破坏实物供求的经济冲击具有潜在的弹性和敏感性。 –无形投资（相对于有形投资）的弹性也是显著的，鉴于最近一段时间的利率上升和创新金融的低迷影响了风险资本，风险资本是无形资产融资的重要来源。 图42019-2023年部分经济体季度投资，指数化（2019年Q1=100） 125 115 105 95 85 752019年第一季度2023年第四季度 135US法国Germany英国意大利 无形投资有形投资 注:估计数是以链式数量计算的(2015年参考年)。来源:WIPO-LBS全球INTAN-投资数据库，2024年6月。 无形投资的相对弹性是由COVID-19危机前后无形投资的GDP份额变化所暗示的(见图5，各国 按2018-2019年和2022-2023年期间GDP份额差异的降序排列)。卢森堡，法国和瑞典是两个时期之间无形投资占GDP份额增长最大的国家。另一方面，克罗地亚，斯洛文尼亚和斯洛伐克的无形投资占同期GDP的份额下降幅度最大。 图5无形投资的变化（占国内生产总值的百分比）：COVID-19之前（2018-19）与COVID-19 之后（2022-23） 2.5百分比点 2.01.5 1.0 0.5 0.5 1.0 卢森堡 法国 瑞典 拉脱维 爱沙尼 希腊 罗马尼亚 丹麦 立陶宛 芬兰 Czechia US 欧盟- 葡萄牙 荷兰 西班 意大 Germany UK 波兰 保加利亚 匈牙利 克罗地 斯洛文尼 斯洛伐克 – – –1.5 注：由于2019年和2020年之后的数据缺失，印度和日本被排除在本图表之外。欧盟22的定义见注释2。资料来源：WIPO-LBS全球INTAN-Invest数据库，2024年6月。 程式化事实3：软件，数据和品牌是两种增长最快的无形资产，在2011-2021 年间，两者的增长速度都是研发的三倍 –在过去十年中，增长最快的无形资产类型是软件和数据，其次是品牌、组织资本和新金融产品（图6）。 –在2011-2021年间，软件、数据和品牌的增长速度是研发的三倍。1 –在2011年至2021年期间，对其他IP产品（矿产勘探以及艺术，娱乐和文学原作）的投资有所下降 。 图62011-2021年复合年增长率（%） 8% 6 4 2 其他IP产 品 软件和数据 品牌 组织新建财务 资本 Design 培训 R& 产品 2 – 注：按资产类型划分的无形投资已汇总于2021年的样本国家：EU-22，日本，英国和美国。有关EU-22的定义，请参阅注释2 o2021年是所有无形资产类型的最新数据。 资料来源：WIPO-LBS全球INTAN-Invest数据库，2024年6月。 程式化事实4：在无形资产中，组织资本占主导地位，占软件和数据要求的无形投资总额的近两倍 –组织资本在各种无形资产类型中处于领先地位，占无形投资总额的近30％，其次是研发（19％ ），软件和数据（16％），然后是品牌（14％）和设计（10％）（图7）。 图72021年无形投资总额构成 Other 12% Design 10% 组织资本 29% 品牌 14% 软件和数据 16% R&D19% 注：按资产类型划分的无形投资已汇总于2021年的样本国家：欧盟22国、日本、英国和美国。EU-22的定义见附注2。2021年是所有无形资产类型的数据可用的最近一年。“其他”类别表示其他知识产权产品（包括矿产勘探和艺术，娱乐和文学原件），新的金融产品和雇主提供的培训。 资料来源：WIPO-LBS全球INTAN-Invest数据库，2024年6月。 1在全球INTAN投资数据库中，按资产类型进行的估计只能在2021年之前提供，以便与按资产类型进行的投资的官方统计发布保持一致。 程式化事实5：美国在2023年的绝对投资水平上领先，比排名第二的法国高出六倍 –总体无形投资水平从1995年的2.9万亿美元上升到2023年的6.9万亿美元，实际价值增长了一倍以上 。相比之下，有形投资从1995年的2.7万亿美元上升到2023年的4.66万亿美元，增长了73%。 –就无形投资水平而言，美国的表现大大优于其他国家，其次是欧盟22国的总和，达到美国水平的约60％。2 –2023年，美国的无形投资水平是法国的六倍多，法国在样本经济体中排名第二。 –德国、英国和日本在2023年完成了前5个经济体的无形投资绝对水平（图8）。 –在欧盟22国经济体中，法国和德国在2020年之前遵循了类似的轨迹，此后法国的无形投资水平飙升至德国之前（图9）。同样，德国从2018年起开始表现优于英国。其他表现最好的欧盟22国经济体包括意大利，荷兰王国，西班牙，波兰和瑞典。 –印度的表现也与某些发达经济体相当，其2020年的无形投资水平（最新一年）接近瑞典。其他新 兴经济体的数据（巴西，中国，印度尼西亚，南