天风能源涤纶长丝定价政策初见成效长丝开启新篇章事件坚持

事件：坚持限产保价，大厂继续追加减产不少于10%幅度；综合下游成本支撑意愿及减产成本，周一继续普涨POY/FDY价格50元/吨，个别细分品种100元/吨；上周末长丝大厂产销率300 -400%。 定价新模式：从历史上看，每当行业景气度回落，长丝龙头企业通常进行限产–降库存–保价格，而这次新的模式是限定价格–反向调整开工率，新定价模式更加【天风能源】涤纶长丝：定价政策初见成效 ，长丝开启新篇章 事件：坚持限产保价，大厂继续追加减产不少于10%幅度；综合下游成本支撑意愿及减产成本，周一继续普涨POY/FDY价格50元/吨，个别细分品种100元/吨；上周末长丝大厂产销率300 -400%。 定价新模式：从历史上看，每当行业景气度回落，长丝龙头企业通常进行限产–降库存–保价格，而这次新的模式是限定价格–反向调整开工率，新定价模式更加透明，协同效果也更好。 自推行“一口价”政策以来，大厂POY价格已实现上涨800元/吨，POY实点净利润可达350元/吨。 上下游博弈激烈，上游逐步占得先机：推行新定价政策以来，分成两个阶段：1、5月23日~6月11日，上下游博弈激烈，长丝中小厂充分受益实现涨价去库存，大厂产销率维持3-4成低位；2、6 月12日以来，随着长丝中小厂库存基本消耗殆尽，当前工厂库存主要集中于大厂手中，且此次大厂维护价格的决心超出市场预期，下游心态转变叠加备货低位，逐步松动开始补库，长丝大厂产销率连续多日回升，近10日总体产销基本可以做平，大厂开始占据主动权。 一口价初见成效，协同减产实现闭环：1-5月长丝需求强劲，剔除累库仍能实现约17%的表需增速 ，但金三银四价差的兑现不及预期，主要在于长丝行业开工率过高；在“一口价”初见成效的背景下，头部企业决定进一步调降负荷，一方面可以给下游维护价格的强烈信号，另一方面可以适度缓解大厂的库存压力，为一口价政策带来逻辑上的闭环，行业协同优势显现，涤纶长丝有望开启新篇章。 强烈推荐：桐昆股份、新凤鸣