铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2024年6月25日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：6月24日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2410 3563 3560 3565 3525 3532 -1.51% 1,205,595 2,171,118 41,114 0.55 HC2410 3753 3750 3752 3721 3729 -1.11% 368,446 1,017,613 17,497 0.29 SS2409 13855 13850 13970 13735 13915 -0.04% 210,210 162,761 -4,716 -0.19 I2409 811.5 810 810.5 792.5 795.5 -3.11% 308,838 379,001 5,502 -0.24 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：6月24日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 6月24日，铁矿石期货主力合约2409震荡下行，低开后震荡走低，随后震荡运行，收报795.5元/吨，跌3.11%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2410 1,206,380 1,391,388 24,566 5,404 19,162 1.48% HC2410 715,575 708,961 25,432 -8,077 33,509 4.70% SS2409 94,834 121,988 -3,193 -2,748 -445 -0.41% J2409 18,260 18,465 555 -119 674 3.67% JM2409 106,063 129,797 996 1,419 -423 -0.36% I2409 214,925 233,640 3,117 4,251 -1,134 -0.51% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：6月24日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下滑1-2美元/吨，青岛港主要品位铁矿石早间价格有所下滑，环比前一交易日早间-19至-30元/吨。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格环比下滑23元/吨至798元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差走扩（环比+3元/吨），62.5%PB块与PB粉价差走扩 （环比+4元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差收窄（环比+1元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差环比持平。 技术面：铁矿石2409合约日线KDJ指标死叉；铁矿石2409日线MACD指标绿柱转为放大。 1.2后市展望： 基本面上，需求端，日均铁水产量、高炉产能利用率与开工率在上周明显反弹回升后再度小幅上涨，并再创年内新高，而钢材五大品种数据方面，产量下滑，库存调头回落，表观需求量转为增长，整体来看，现阶段铁矿需求依然有所支撑。供应方面，最新一期澳巴发运量小幅回落但仍处高位，而到港量有所回升，从最近4周的发运情况推算，预计未来几周的到港仍将有所增长，铁矿石供应依然是较为宽松的状态。库存方面，港口库存整体依然处于高位，后续是否能够真正进入去库阶段，还要看需求的增长能否持续。淡季来临，钢厂维持按需补库状态，进口矿可用天数处在20天的年内较低水平，整体以随采随用为主。 消息面上，近期粗钢产量压减政策逐步落地，但从市场反应来看，短期影响并不显著，但随着更多省份的具体政策落地，对原料需求的压制或将逐步增强。整体来看，虽然铁水数据再度超预期上涨，并达到接近240万吨/天的较高水平，但随着梅雨季节来临与粗钢产量压减政策的落地，这一增长预计难以持续，近期矿价或震荡偏弱运行。 二、行业要闻 中新网记者22日从天津海关获悉，据海关统计，今年1至5月，天津口岸进口铁矿砂及其精矿3792.2万吨，同比增加28.3%。 巴克莱研究团队6月24日发布了关于亚洲新兴市场的季度报告。巴克莱预计亚洲新兴市场2024年整体GDP增长将达5.2%，较其3月发布的季度报告中4.8%的预测上调了0.4个百分点。这也意味着今年经济增速与2023年5.3%的水平相当，并没有放缓。“鉴于中国经济规模庞大，其经济增长往往对整个区域总增长有重要影响，因此此次上调很大程度上是基于对中国2024年GDP增长预测的调整。巴克莱将2024年中国GDP增长从此前的4.4%上调为5%，主要支撑因素是强于预期的一季度GDP数据。”巴克莱研究团队表示。 据媒体消息，2024年6月20日河北普阳钢厂1780mm项目顺利开轧，标志着该工程项目的圆满成功，项目建设将迈入正式投产准备冲刺阶段。该项目是普阳钢铁高质量发展的重要工程。 财政部公布2024年1-5月全国国有及国有控股企业经济运行情况。1-5月，国有企业营业总收入328465.1亿元，同比增长3.1%。1-5月，国有企业利润总额17064.3亿元，同比增长2.3%。1-5月，国有企业应交税费24959.9亿元，同比增长1.5%。5月末，国有企业资产负债率64.9%，上升0.2个百分点。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与9月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：45个港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
