拟收购麦歌恩微电子，增强磁传感器产品线实力

公司拟收购上海麦歌恩微电子79.31%股份，总收购价格为7.93亿元人民币，评估股东全部权益价值为10亿元。麦歌恩作为国内磁传感器芯片领域的领军企业，其主要产品覆盖磁性开关位置检测、磁性电流/线性位置检测、磁性编码芯片及磁传感器相关模组，广泛应用于消费电子、工业、新能源汽车等领域。

麦歌恩的业绩承诺与评估价值：

• 业绩承诺：麦歌恩承诺2024、2025、2026年的归母净利润分别不低于3912万、5154万、7568万元人民币。
• 估值：基于此次收购，麦歌恩的股东全部权益评估价值被定为10亿元人民币。

收购带来的影响：

• 产品线丰富：收购将有助于公司扩充磁传感器领域的产品种类，增强在该领域的竞争力、销售规模和市场份额。
• 技术与研发资源整合：麦歌恩的核心团队拥有丰富的磁传感器研发经验，来自Honeywell、MaxLinear、Marvell等顶级企业的背景，这将有助于公司完善磁传感器知识产权（IP）积累，并拓展汽车和泛能源领域的磁传感器产品线和市场应用。
• 市场与产业链协同：麦歌恩在汽车电子、消费电子及工业驱动领域拥有广泛的客户基础，与公司的产品线结合后，可提供更具竞争力的解决方案，提升品牌覆盖率与市场占有率。此外，双方的晶圆代工和封测服务提供商重叠，有望增强供应链合作，通过规模化运营提高议价能力。

投资建议与风险提示：

• 增长预测：预计公司未来三年营业收入分别为20.32亿、27.76亿、34.47亿元人民币，归母净利润则从亏损转为盈利，至2026年达到2.49亿元人民币。
• 估值：基于2025年、2026年的预测，对应PE分别为191.39倍、67.32倍。
• 评级：维持“增持”评级。
• 风险考量：需关注行业需求是否低于预期、新产品的研发进度、市场竞争加剧以及并购进展的不确定性。