方正中期期货夜盘提示

2024年6月21日星期五 方正中期期货研究院 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 夜盘提示 Eveningsessionnotice 观点概览 偏多 中性 偏空 品种 评级预测 品种 评级预测 品种 评级预测 铜 -0.5 白糖 -0.5 锌 -0.5 玻璃 -2 原油 -0.5 甲醇 -0.5 沥青 -0.5 PVC -0.5 天然橡胶 -1 铁矿石 -2 铝、氧化铝 -0.5 焦煤焦炭 -2 锡 -0.5 玉米 +0.5 玉米淀粉 +0.5 纯碱 +0.5 豆粕、菜粕、豆二 -0.5 豆一 +0.5 菜油 -0.5 烧碱 +0.5 聚烯烃 -0.5 乙二醇 +0.5 豆油 -0.5 棕榈油 -0.5 苯乙烯 +0.5 短纤 +0.5 合成橡 +0.5 PX +0.5 PTA +0.5 棉花棉纱 +0.5 镍 -0.5 铅 -0.5 不锈钢 -0.5 贵金属 -0.5 高低硫燃料油 -0.5 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请 布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 板块 品种 评级 推荐理由 【行情复盘】周五贵金属线上震荡。沪金2408合约期货价格收涨0.46%至559.74元/克，沪银2408合约期货价格收涨0.26%至8036元/千克。截止16:00，现货黄金报价2363.20美元/盎司；现货白银报价30.362美元/盎司。【重要资讯】以色列国防军当地时间6月20日晚间发布通告称，以军战机当天早些时候对黎巴嫩南部的胡拉和塔卢萨等多个地点实施了空袭。通告显示，以军认定这些目标为黎巴嫩真主党的武器库和“军事基础设施”等，同时对黎南部多地实施了炮击。目前，黎巴嫩方面对此暂无回应。欧元区6月制造业PMI初值录得45.6，低于市场预期值47.9，前值为47.3；法国6月制造业PMI初值录得45.3，低于市场预期值46.8，前值为46.4。美国5月新屋开工环比下降5.5%至127.7万户，创2020年6月来最低水平；美国5月营建许可环比下降3.8%至138.6万户，亦创2020年6月来最低水平。 贵金属 -0.5 【市场逻辑】本周美联储官员密集讲话，均对最近的通胀数据都持乐观看法，但总体态度依旧偏谨慎， 金属建材 均表明仍需更多数据来判断通胀是否处于朝2%回落的路径上。同时中东冲突进一步升级可能性增加，欧洲大选政治光谱转向，市场避险需求增加。目前市场降息预期些许回暖，宏观情绪有所好转，贵金属价格企稳反弹。但向上压力仍在，仍需更多经济数据支持，建议继续关注后续美国经济数据和讲话。【交易策略】贵金属价格企稳上行，12月前降息预期交易仍持续。需注意目前处于市场情绪推动的价格上行，注意短期风险事件带来的回调影响，如美国经济数据向好，中东局势缓和等。贵金属运行区间：伦敦上方关注2380美元/盎司左右压力位，下方关注2300美元/盎司支撑位；伦敦银方面，上方关注31-31.5美元/盎司附近压力区间，下方关注28.5-29美元/盎司区间。国内方面，沪金上方继续关注570-580元/克的压力区间，下方关注530-540元/克区间；沪银上方关注8300元/千克左右压力位，下方关注7400-7600元/千克区间，6900-7000元/千克仍是重要长期支撑。【行情复盘】 铜 -0.5 周五沪铜价格冲高回落，主力合约CU2407收于79310元/吨，跌幅0.44%。本周总体呈现探底回升态势，周内累计下跌0.76%。【重要资讯】 1、截至6月20日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.32万吨至39.84万吨，且较上周四下降3.09万吨，去库速度有所放缓。2、关统计数据在线查询平台6月20日公布的数据显示，中国2024年5月精炼铜进口量为346,986.038吨，环比增长13.46%，同比增长17.43%。中国2024年5月铜矿砂及其精矿进口量为2,263,756.977吨，环比下降3.34%，同比减少11.32%。中国2024年5月废铜（铜废碎料）进口量为198,349.177吨，环比下降12.26%，同比上升12.43%。3、据SMM了解，国家统计局6月18日发布的数据显示，中国5月精炼铜（电解铜）产量为108.9万吨，同比增长0.6%；1-5月精炼铜（电解铜）产量为553.7万吨，同比增长8.2%。4、据外电6月19日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年4月，全球精炼铜产量为237.16万吨，消费量为249.25万吨，供应短缺12.09万吨。2024年1-4月，全球精炼铜产量为943.81万吨，消费量为940.37万吨，供应过剩3.44万吨。5、据SMM了解，英美资源集团（AngloAmerican）智利负责人周二表示，预计明年LosBronces铜矿的铜产量将较历史平均水平下降近三分之一，因公司暂停一家加工厂进行维护。6、6月21日SMM进口铜精矿指数（周）报0.13美元/吨，较上一期回落0.74美元/吨。【市场逻辑】近期铜市场阶段性利多兑现后市场价格大幅调整。矿端供应偏紧局面有所改观，铜精矿现货粗炼费（TC）小幅回升，但仍维持0附近低位。世界金属统计局数据显示全球精炼铜供应短缺扩大，英美资源再次下调铜矿产量预期，矿端仍存在反复的可能性。需求端，SMM铜社会库存连续三期高位回落，随着铜价走低，前期受阻的市场需求开始回升。【操作建议】操作上，铜价由趋势性上涨阶段进入高位宽幅震荡阶段，市场近期运行区间78000-83000，建议以区间思路应对当前行情。【行情复盘】周五沪锌价格冲高回落，主力ZN2407合约收于23780元，跌幅0.13%。周内锌价筑底反弹，周内累计涨幅0.38%。【重要资讯】1、据SMM调研，截至本周四（6月20日），SMM七地锌锭库存总量为19.03万吨，较6月13日降低0.57万吨，较6月17日降低0.66万吨，国内库存录减。 锌 -0.5 2、海关统计数据在线查询平台6月20日公布的数据显示，中国2024年5月精炼锌进口量为44,413.505吨，环比下降3.49%，同比增长147.95%。中国2024年5月锌矿砂及其精矿进口量为266,753.37吨，环比减少7.11%，同比减少22.52%。3、据外电6月19日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周三发布报告显示，2024年4月全球锌市场供应过剩22,100吨，3月为过剩70,100吨。今年前四个月，全球锌市场供应过剩182,000吨，去年同期为过剩282,000吨。4、据外电6月19日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年4 月，全球锌板产量为113.91万吨，消费量为95.51万吨，供应过剩18.4万吨。2024年1-4月，全球锌板产量为455.47万吨，消费量为436.11万吨，供应过剩19.36万吨。5、国家统计局发布报告显示，2024年5月中国锌产量59.1万吨，同比增加0.9%。进入5月，河南、甘肃、新疆、湖南地区的冶炼厂检修恢复，同时云南、四川、贵州等地的冶炼厂产量增加亦贡献一定增量，国内锌产量环比增加。【市场逻辑】近期锌精矿供给持续偏紧，加工费持续下行，炼厂亏损。国产锌精矿加工费降至2500元/金属吨，进口矿加工费降至15美元/干吨，价格均处于近年的低位，反映矿端供应偏紧的现实。由于矿端供应偏紧，精炼锌企业亏损幅度扩大至1300元/吨的历史低位，亏损增多倒逼炼厂加大检修减产力度。SMM七地锌锭库存周四录减，整体保持去库节奏，关注国内政策对锌市场需求预期的影响。【操作建议】近期沪锌由趋势性行情进入高位震荡行情，市场运行区间23000-25000，期货操作以区间反弹思路应对，也可关注期权牛市价差策略。【行情复盘】沪铝主力合约AL2408震荡偏弱，报收于20470元/吨，环比跌0.61%。长江有色A00铝锭现货价格20420，南通A00铝锭现货价格20510，A00铝锭现货平均升贴水-50元。氧化铝主力合约AO2408先扬后抑，报收于3834元/吨，环比涨跌0.16%。安泰科及百川氧化铝现货价格均价为3907元/吨。【重要资讯】国家发改委:抓紧出台电解铝、数据中心等行业节能降碳专项行动计划。【市场逻辑】 铝及氧化铝 -0.5 从盘面上看，沪铝资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多。供给端电解铝产能整体运行稳定供应充足，内蒙新产能也在逐步投产，云南地区的复产也在逐步进行。氧化铝整体供应在复产产能的带动下有日渐宽松的预期，氧化铝现货价格近期高位企稳，且转为升水于盘面。需求方面，铝下游加工企业开工率微幅下滑。库存方面，国内铝锭社会库存小幅去库，伦铝库存继续减少。【交易策略】沪铝盘面震荡偏弱。目前基本面供给端放量，需求端开始旺淡季转换，目前有色板块集体反弹趋暂歇，建议多单止盈。沪铝主力合约上方压力位22000，下方支撑位20000。氧化铝现货价格企稳，电解铝新产能投产利好需求端但供应端复产也有所增加，基本维持供需双强格局，且随着有色集体反弹，建议逢低适量买入。需关注产能复产情况及矿端供应情况。【行情复盘】 锡 -0.5 沪锡先扬后抑，主力2408合约收于271800元/吨，跌0.91%。现货主流出货在272500-275000元/吨区间，均价在273750元/吨，环比涨1500元/吨。【重要资讯】 俄朝签署全面战略伙伴关系条约；黎巴嫩真主党：若以军对黎巴嫩发动全面战争，以色列全境都将成为真主党武装的打击目标。【市场逻辑】基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费环比暂时持平，SMM调研云南江西冶炼企业周度开工率环比下降2.06个百分点，主因云南部分冶炼企业停产检修。4月锡矿进口数据大幅下滑，主因从缅甸和俄罗斯进口锡矿大幅减少。缅甸佤邦禁矿还在继续，目前并无官方复产消息。未来矿端紧缺将逐渐凸显。近期沪伦比虽然基本维持在8以上，但进口盈利窗口依然维持关闭。需求方面，4月锡焊料企业开工率环比增长6.14个百分点，主要五一假期前集中备货，部分5月订单提前所致，预计5月份开工率因提前透支将略有下降。6月第2周铅蓄电池企业开工周环比下降2.73个百分点，主因端午假期，中小型企业大多停产放假所致。库存方面，上期所库存继续下降，LME库存环比小幅增加，smm社会库存周环比有所上升。【交易策略】沪锡盘面小幅回落。目前矿端进口大幅下滑，供应端紧张开始初步显现，近期锡锭现货成交较为平淡，但锡锭库存以回落为主。当前有色板块有所回落，且锡基本面的增强提供了一定支撑，建议多单适量减仓。需关注矿端供应情况及宏观风险，上方压力位290000，下方支撑位260000。【行情复盘】沪铅主力合约收于18735，跌1.6%。SMM1#铅现货价格18550~18700均价18625-200【重要资讯】据SMM调研，截至6月20日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.57万吨，较上周四(6月13日)减少0.68万吨;较本周一(6月17日)减少0.85万吨。据调研，本周沪铅2406合约交割完成，又因废料供应矛盾激化，如再生铅最大产区一安徽地区冶炼企业减停产影响较上周扩大，铅锭社会仓库库存由升转降。周内铅价强势上涨，废电瓶价格涨幅更是高于铅价，再生铅炼厂亏损情况加剧，期间再生精铅报价从周初对SMM1#铅均价贴