黑色建材周报—纯碱

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 黑色建材周报—纯碱 2024年6月21日 研究员：岳晋琛 交易咨询：Z0017963审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 1 纯碱观点&基本面要点 2 供给、需求、库存 3 价格、成本、利润 目录 本周观点 •纯碱：纯碱开工率和产量本周继续小幅回升，主要是前期检修逐步恢复正常，但后期仍存检修预期。终端需求维持刚需补库，采购情绪略有放缓，市场逐步进入验证需求阶段。本周库存数据显示纯碱企业库存上涨放缓，库存整体尚处于历史中高位水平。总结来看，盘面在需求预期和现实博弈中震荡运行，后期关注供应端检修和下游投机补库的可能性。 •供给： 基本面要点： 本周，纯碱整体开工率89.45%，上周88.27%，环比增加1.18个百分点。其中氨碱的开工率88.33%，环比下跌0.15个百分点，联产开工率92.59%，环比增加2.61个百分点。14家年产能百万吨及以上规模企业整体开工率89.18%，环比增加2.90个百分点。 本周，纯碱产量74.57万吨，环比增加0.98万吨，涨幅1.33%。轻质碱产量32.97万吨，环比增加2.91万吨。重质碱产量41.60万 吨，环比减少1.93万吨。 •需求：本周，纯碱企业出货量70.22万吨，环比增加1.36%；纯碱整体出货率为94.17%，环比+0.03个百分点。。 •库存：国内纯碱厂家总库存89.65万吨，较上周四增加4.35万吨，涨幅5.10%。其中，轻质纯碱49.78万吨，环比增加8.93万吨， 重质纯碱39.87万吨，环比减少4.58万吨。 •价格：本周，华北地区轻质纯碱主流市场价格2150元/吨，重质纯碱主流市场价格在2350元/吨； •利润：本周，联碱法纯碱理论利润（双吨）为674.10元/吨，环比下跌122元/吨。氨碱法纯碱理论利润489.37元/吨，环比下跌 49.37元/吨。 东亚期货4 1 纯碱观点&基本面要点 2 供给、需求、库存 3 价格、成本、利润 目录 % 100 95 90 85 80 75 70 65 60 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 03-31 04-08 04-16 04-26 05-05 05-13 05-21 05-31 06-09 06-17 06-25 07-08 07-21 07-30 08-12 08-25 09-03 09-16 09-29 10-08 10-21 11-03 11-12 11-25 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 2021 全国氨碱法纯碱周度开工率 03-22 全国纯碱周度开工率 03-31 04-08 04-16 2022 04-26 05-05 05-13 05-21 05-31 2023 06-09 06-17 06-25 07-08 2024 07-21 07-30 08-12 08-25 09-03 09-16 09-29 10-08 10-21 11-03 11-12 11-25 供应： % 100.00 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 % 100 95 90 85 80 75 70 65 60 % 100 95 90 85 80 75 70 65 60 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 东亚期货 6 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 03-31 04-08 04-16 04-26 05-05 05-13 05-21 05-31 06-09 06-17 06-25 07-08 07-21 07-30 08-12 08-25 09-03 09-16 09-29 10-08 10-21 11-03 11-12 11-25 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 全国百万吨及以上纯碱企业周度开工率 03-04 03-12 03-22 全国联碱法纯碱周度开工率 2021 03-31 04-08 04-16 04-26 2022 05-05 05-13 05-21 05-31 2023 06-09 06-17 06-25 07-08 2024 07-21 07-30 08-12 08-25 09-03 09-16 09-29 10-08 10-21 11-03 11-12 11-25 34 32 30 28 26 24 22 20 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 03-31 04-08 04-16 04-26 05-05 05-13 05-21 05-31 06-09 06-17 06-25 07-08 07-21 07-30 08-12 08-25 09-03 09-16 09-29 10-08 10-21 11-03 11-12 11-25 01-01 万吨 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 2021 03-31 全国轻质纯碱周度产量 04-08 全国纯碱周度产量 04-16 04-26 2022 05-05 05-13 05-21 05-31 2023 06-09 06-17 06-25 07-08 07-21 2024 07-30 08-12 08-25 09-03 09-16 09-29 10-08 10-21 11-03 11-12 11-25 供应： 万吨 80 75 70 65 60 55 50 45 40 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 东亚期货 7 40 35 30 25 20 % 1.05 1 0.95 0.9 0.85 0.8 0.75 0.7 0.65 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 03-31 04-08 04-16 04-26 05-05 05-13 05-21 05-31 06-09 06-17 06-25 07-08 07-21 07-30 08-12 08-25 09-03 09-16 09-29 10-08 10-21 11-03 11-12 11-25 12-08 01-01 万吨 45 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 2021 03-31 全国重质纯碱周度产量 全国纯碱生产重质率 04-08 04-16 04-26 2022 05-05 05-13 05-21 05-31 2023 06-09 06-17 06-25 07-08 07-21 2024 07-30 08-12 08-25 09-03 09-16 09-29 10-08 10-21 11-03 11-12 11-25 需求： % 140 东亚期货 8 130 120 110 100 90 80 70 60 50 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 2021 03-31 04-08 全国纯碱厂出货率 04-16 04-26 2022 05-05 05-13 05-21 05-31 2023 06-09 06-17 06-25 07-08 2024 07-21 07-30 08-12 08-25 09-03 09-16 09-29 10-08 10-21 11-03 11-12 11-25 吨 310000 290000 270000 250000 230000 210000 190000 01-01 01-12 01-23 02-03 02-14 02-25 03-07 全国浮法玻璃+光伏玻璃日度产量 03-18 03-29 2021 04-09 04-20 05-01 05-12 2022 05-23 06-03 06-14 06-25 07-06 2023 07-17 07-28 08-08 08-19 2024 08-30 09-10 09-21 10-02 10-13 10-24 11-04 11-15 11-26 12-07 12-18 12-29 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 01-04 01-12 01-20 01-28 02-08 02-16 02-24 03-04 03-14 03-23 2021 03-31 全国纯碱企业总库存 04-11 04-20 04-28 2022 05-09 05-18 05-26 06-03 2023 06-13 06-22 07-01 07-14 2024 07-27 08-05 08-18 08-31 09-09 09-22 10-05 10-14 10-27 11-09 11-18 万吨 12-01 库存： 万吨 200 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 东亚期货 9 01-04 01-12 01-20 01-28 02-08 02-16 02-24 03-04 03-14 03-23 2021 03-31 04-11 04-20 04-28 2022 05-09 05-18 05-26 06-03 2023 06-13 06-22 07-01 07-14 07-27 2024 08-05 08-18 08-31 09-09 09-22 10-05 10-14 10-27 11-09 11-18 12-01 01-04 万吨 120 100 80 60 40 20 0 01-12 01-20 01-28 02-08 02-16 02-24 03-04 03-14 03-23 2021 03-31 全国纯碱企业重碱库存 全国纯碱企业轻碱库存 04-11 04-20 04-28 2022 05-09 05-18 05-26 06-03 2023 06-13 06-22 07-01 07-14 2024 07-27 08-05 08-18 08-31 09-09 09-22 10-05 10-14 10-27 11-09 11-18 12-01 进出口： 吨 250000 全国纯碱出口量 吨 250000 全国纯碱进口量 225000225000 200000200000 175000175000 150000150000 125000125000 100000100000 7500075000 5000050000 2500025000 0 01-3102-2803-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31 0 01-3102-2803-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31 20212022202320242021202220232024 东亚期货10 仓单： 张 7000 2021 2022 2023 2024 东亚期货